浅析在企业并购与重组中商业银行应发挥的作用--开题报告(一)

一、文献综述

查找范文相关文献，介绍本论题目前研究现状、研究成果等内容。

例如：

国内研究现状

    我国产业在层次上呈现技术含量不高、附加值低以及部分产能属于淘汰或限制类型，且产业集中度不高的特征。从整个产业结构的宏观层面上看，有必要按照产业发展变迁规律，以企业为整合主体，重新配置生产要素，形成优势主导产业。并购是优化资源配置、提高经济运行效率的重要手段，也是进入新行业、新市场的重要方式。通过并购有助于产业集中度的提高，同时减少落后产能，促使产业结构更加合理。并购活动需要庞大的资金量，这些资金的来源除企业自有外，成熟的市场经济中，企业并购资金主要来自银团贷款、发行债券、增发普通股等。可以预见，随着《商业银行并购贷款风险管理指引》的出台，有条件的商业银行将纷纷制定各自的《并购贷款管理办法》和《过桥贷款管理办法》，支持优势企业兼并重组，促进产业结构升级，为企业提供更完善的金融服务，强力推进以市场化方式进行经济结构的调整、产业升级和行业整合，为转变经济增长方式和增强国际竞争力提供强有力的金融支持。

     并购是企业实现快速扩张的重要战略举措，我国真正的上市企业并购始于1993年，并购的动因除了追求企业的最佳生产规模、减少代理成本、降低交易成本，还有“买壳上市”一说，目的是获得上市公司的融资平台和股民的青睐，获得额外的经济收益。我国第一例收购案是深宝安收购延中实业并购案、三联重组郑百文案(典型的买壳上市案例)、太极集团收购桐君阁案(典型的资源整合、优势互补的案例)、北京住总重组琼民源案等。上述中外并购案例的动因虽各不相同，但最后都达到资源整合、规模经济，以及管理和财务协同和通过买壳上市构建融资平台的目的。面对金融危机引发的经济衰退、企业出现亏损、业绩出现下滑的形势，2008年12月8日，中国银行业监督管理委员会发布了《商业银行并购贷款风险管理指引》，正式对并购贷款开闸。这不仅对我国银行业并购贷款业务的发展和商业银行深化经营提供广阔的发展空间，而且也为我国经济结构的优化升级和持续增长提供了机遇。2011年出台的“十二五”规划中多次提到行业并购，尤其是在第三篇的“转型升级、提高产业核心竞争力”中明确提出要引导企业兼并重组。此外，随着各细分行业的相关并购重组意见的提出，为相关领域行业内的并购、及跨境并购整合提供了有利条件，也为相关企业进行并购融资提供了政策支持。近年来在我国经济强劲发展和对企业并购重组相关扶持政策的带动下，国内外市场的快速融合使并购案例逐渐增多，兼并收购融资需求大、增长快。数起大并购案将人们对“并购”的关注提升到新的高度，交易金额逐年不断攀升。

如今企业并购规模越来越大，相应的并购金额越来越高，成功的并购需要雄厚的资金支持，然而企业仅靠自有资金很难完成并购，必须凭借外部融资来完成并购。而目前国内企业并购可选择的融资方式相对有限，商业银行业务范围伴随我国企业的成长，商业银行贷款和债券融资在西方国家是并购项目常用的融资手段，需要进行并购的企业可以根据自身的财务情况和资本结构复合地使用这些融资工具，从而解决并购项目资金上的难题。然而由于我国长期以来禁止银行贷款用于股权项目，使得此前的并购大多是采用自有资金、股权融资、信托融资等方式完成，而商业银行在并购融资中未能发挥其应有的作用，在很大程度上制约了企业在更大范围内进行并购 ，2008年的解禁，商业银行可以提供并购贷款为进行并购投资的企业提供新的融资渠道，从而为杠杆型收购创造了条件，有助于国内企业在国内外开展并购活动。 因此，金融业特别是商业银行加大了对企业兼并重组的支持力度,并购贷款成为商业银行能够向企业提供的唯一股本权益性融资产品。国内商业银行并购贷款余额也在逐年增长,商业银行在支持企业并购中发挥的作用不容忽视。