论科创类中小企业发展初期存在的融资问题及相关对策开题报告

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A. 文献综述

近年来，科创类中小企业以其快速的科学技术成果产业化转化能力、良好的科技创新载体的突出特点，发展迅速，增长迅猛，创造了很多就业岗位，促进了技术的发展，拓展了新的产业。但由于该类企业涉及高新技术领域，存在开发周期长，更新频率高等特征，因此，赵兴利等(2012)认为直接融资渠道少、间接融资渠道窄、政策性融资效果不明显、民间融资成本高等问题一直困扰科创类企业的产生和发展。国家对中小企业融资难的问题非常关注，也从“信用体系建设角度”率先尝试破解科创类中小企业融资难的问题，取得了一定的成效，但是在一定程度上还未能满足科创类中小企业的实际需求。

一、国内研究现状

郁俊莉(2014)等认为科创类中小企业科技含量高、创新能力高、收益高，但是该类中小企业普遍存在规模小、风险高、缺少抵押质押品等先天劣势，在初创时，绝大部分初始资金来源于创业人员的个人积蓄或者是全额负债经营，其融资渠道主要来源于非正规金融，正规银行借款仅有10%左右，融资渠道窄，融资难度大。经国内研究人员分析，认为科创类企业融资难主要原因有：孙少岩等（2016）认为一是企业自身原因，即该类小企业的资产、信用、组织管理能力等表现不足，因此无法获得正规银行的资金支持，同时，若大量中小企业的融资需求满足后带来的产能必然大量过剩，超额利润将会很快过剩，中小企业的融资有效性相较于大企业更会受到冲击。二是缺少政策的支持，政府引导能力和市场配置能力都存在不足，法规体系、财税扶持政策、风险分担机制、信用体系建设等配套政策方面仍存在一些不足，中小企业信用信息分散、难以被全面归集且小微金融机构仍较为缺乏，资本市场、风险投资等直接融资渠道不畅，尚未形成充分竞争的中小企业金融服务组织体系。三是银行贷款具有向大企业的倾向性。通过银行业务分析，银行更愿意向大企业提供贷款而不愿意向小企业提供贷款。四是金融市场和金融制度的不完善。尹丹莉(2009)金融市场和制度的体制不完善，导致中小企业的融资效率低下。郁俊莉(2014)针对这些问题，我们国内也进行了富有创造性的探索，一是设立了开发性金融，用于弥补市场缺损和制度落后，以国家开发银行为代表，创造性的构建了一套“四位一体”的支持中小企业融资的较为完整的业务体系，通过构建融资平台和信用平台，统筹专管机构、担保机构、中介机构和结算银行，开展建设经费补偿机制、利率形成机制、担保机制、激励机制、约束机制和风险分担机制，以信用体系建设为手段，充分利用开发性金融的资金、信用和整合优势，把地方政府和行业协会整合起来，建设了“抱团增信”的担保体系，有效缓解了科创型中小企业的融资难问题。

二、国外研究现状

罗奕(2012)国外学者对科创类中小企业融资难的问题分析主要基于几个方面，一是基于对该类企业自身的研究。科创类企业成立时间短，缺少详尽的信贷记录；并且企业经营不规范，财务信息混乱，存在较大的贷款风险。二是认为信贷配给是中小企业融资障碍的主要因素。巴尔坦斯帕格(Baltensperger)在1978年提出信贷配给(credit rationing)的概念，即尽管借款人愿意支付合同中的所有非价格条件和价格条件，其贷款需求仍然无法得到满足。主要是因为借贷双方掌握信息的不对称，贷款人不了解借款人的真实状况造成了贷款人不愿意发放贷款。三是认为融资障碍主要来源于商业银行。银行进行大量的并购活动，导致中小企业的信贷数量下降，由于大银行与小银行在信贷标准、组织结构等方面存在差异，其借贷成本高于小银行，导致不愿意向科创类中小企业贷款。针对这些问题，刘正民(2014)认为欧美国家基于发达的市场经济，不断丰富市场化的融资渠道和灵活融资方式。主要表现在，一是政府建立了组织保证，包括设立专门的中小企业行政管理机构或金融机构，以及建立专门为中小企业融资服务的政策性金融机构和机制，如美国的中小企业担保基金，日本中小企业金融公库等；二是建立了比较全面详实的信用体系，建立信息化数据库予以征信支持，建立信用担保服务体系并鼓励民间担保机构进行融资担保增信服务，让信用在融资中发挥了巨大的作用。

研究述评

国内外学者从科创类中小企业的自身特征和外部融资大环境和融资渠道作了具体的研究，虽然已经有了比较多的融资对策，但是，对“股权投资-科创类中小企业”这一模式的研究还比较少，随着金融创新及金融工程技术的发展，股权资本应运而生，股权投资工具的运用，一方面有利于进一步建立和健全现代金融体系，另一方面也有利于通过积极引导和聚焦社会闲散资本加快我国整个产业结构的优化调整。但目前我国在股本性的融资还远远不足，大中小企业过度依赖银行的贷款，以致于在和大企业的竞争中，中小企业要获得银行的融资就显的严峻和困难的多。本文拟从“股权投资-科创类中小企业”这个视角，分析如何利用股权投资这一金融工具来服务科创类中小企业，在拓宽企业的融资渠道减少企业对银行的过分依赖的同时，又能为投资者提供高收益的投资渠道，形成一个良性的融资环境，对缓解科创类中小企业的融资问题，快速实现科创类中小企业的融资作进一步的研究和探索。

B. ^范文提纲格式

绪论

一、科创类中小企业的融资现状

（一）科创类中小企业的特征

（二）科创类中小企业的融资现状

二、科创类中小企业融资难成因分析

（一）企业存在的自身缺陷

（二）政策扶持体系不到位

（三）我国多层次资本市场不健全

（四）现有金融机构服务不完善

三、科创类中小企业融资应对措施

（一）股权投资的定义和特点

（二）股权投资的方式

（三）股权投资对科创类中小企业的影响

（四）股权投资如何在科创类中小企业融资中的运作

四、结论

C. 参考文献

[1]赵兴利.浅谈我国中小企业信贷融资问题[J].经济视角（中旬），2012（03）：60-61.

[2]赵玉平，孟繁博，马一菲.政府支持、融资约束与中小科创企业成长：文献综述[J].时代金融，2018（32）：205-206.

[3] 李春妮.科创板在中小企业融资中的意义和作用[J].经贸实践，2017（07）：104.

[4]尹丹莉.当前形势下我国中小企业融资的路径选择[J].中央财经大学学报，2009（05）：78-81.

[5]罗奕.破解中小企业融资困局：国外经验与我国对策[J].企业经济，2012，31（07）：116-119.

[6]彭小意 高家祺 谢熠韬 赵心宇. 理论现代中小微科创企业融资困境及应对措施[J]. 财讯 2019年13期. 

[7]孙少岩，祝莹，于洋.小微企业融资研究[M].吉林：吉林人民出版社，2016.

[8]郁俊莉.科技型中小企业融资信用体系研究[M].北京：北京大学出版社，2014.

[9]杨宜，张峰.中小企业投融资管理[M].北京：北京大学出版社，2016.

[10]刘正民.私募股权与科技创新[M].上海：华东师范大学出版社，2014.