家族企业控制权的配置研究——以温州市S公司为例_开题报告

文献综述

20 世纪 30 年代 Berle 和 Means 出版的《Modern Corporation and Private 

Property》一书拉开了现代公司治理研究的序幕。约半个世纪以后，公司治理成为公司金融领域的研究热点，近三十年来形成了比较成熟的理论分析框架，产生了丰富的研究成果。概括来说，公司治理研究可分为基于股权分散的股东与管理者之间的代理问题（第一类代理问题）研究和基于股权集中的控股股东与中小股东之间的代理问题（第二类代理问题）研究，对于家族上市公司的治理研究代理问题也是如此。

国内研究现状

国内关于家族控制权的研究主要从以下几个方面：

张维迎(1996)从广义的角度对控制权进行界定，认为控制权是指一种权威，是一种决定选择什么行动的讯号显示；从另一方面来讲，源于所有权的公司控制权的权力配置是公司控制权归属的表现形式，即对股东大会投票权的掌握就是对公司控制权的掌握。李新春（2002）认为公司控制权是公司内部机构中董事会接收股东大会控制性意愿的程度；即对董事会成员的组成及其政策实施的权力。苏启林（2005）认为公司控制权是对公司经营管理、决策监督以及拟定财务政策管理等的权力，即对公司的资源配置和政策方向产生决定作用的权力，这些权力通过占有公司较大比例的投票权来实施；从实际的角度界定，将公司控制权定义为拥有公司重要资源的配置权，包括决策监督权、投票权、管理权等。

申明浩(2008)通过研究企业控制权配置、内部治理特征对家族企业中第二重代理冲突的影响，进而为控股家族侵犯和占有其他中小股东利益提供了进一步的实证证据。同时，控制股东控制权与现金流权的分离程度是表征其侵占程度的重要变量，而且随着两权的愈趋分离，控制股东有着更为强烈的侵占动机和导致更为严重的代理冲突，并且通过一定方式为获取私人收益而侵害中小股东的利益（杨兴全，2011），另外，陈德球（2012）认为，当家族超额控制权较高时，家族有较强的动机获取控制权私有收益，并降低企业的信息透明度，来隐藏他们的自利行为。陈德球（2013）研究发现，在我国家族上市公司中位于主导地位的是控制权结构寻租观，家族拥有超额控制权越大，家族越有动机和能力谋取私有收益，进而会增加上市公司银行贷款合约中的限制性条款。

（二）国外研究现状

    关于家族企业控制权的国外研究综述有以下几个方面：

关于公司控制权的概念，最早是由 Berle 和 Means 在 1932 年提出来

的，他们在《现代公司和私有产权》一书中指出，公司控制权的概念极其模糊，它是现代公司制度在特殊时期的产物，并且是与所有权相分离的，并不是一个大家所知晓的概念；进一步指出，由于公司董事会机构是执行公司内部主要活动的，所以那些有权选举董事会成员并占多数成员的人的手里掌握了公司的实际控制权；最后从实际的角度来看，通过行使法定权利或者施加压力的渠道方面，他们将控制权的概念界定为实际上享有选举董事会成员或其多数成员的权利。

与股权集中相比，在相对分散的股权结构配置下，股东将公司的管理、经营、决策权力交给了管理者，此时企业的主要代理冲突是来自于股东与管理者之间的委托代理问题(Jensen  and  Meckling，1976)。而在股权相对集中的情况下，企业的第二重代理问题凸显，大股东具有较强的动机和能力谋取控制权私有收益，而进行损害中小股东利益的投融资和其他一系列财务行为(shleifer and Vishny，1997)；Eshel 等(1998)对家族企业进行研究时发现，家族较高的股权集中度以及参与经营管理的特点，虽然在一定程度上能够降低股东和管理者之间的委托代理问题，但同时却也导致了新的代理问题的出现；Schulze 等(2001)的研究发现，控股家族会通过多种方式来增加其股东层面的两权分离程度，从而增加了其侵占其他所有者利益的动机和可能性。

二、^范文提纲

一、绪论

（一）选题背景

（二）研究意义、思路、方法

二、概念界定及理论基础   

（一）家族企业上市公司的概念界定

（二）控制权

（三）理论基础

三、森马服饰家族控制权配置现状

（一）森马服饰发展现状

（二）森马服饰控制权研究

四、森马集体家族控制权配置存在的利弊

（一）家族整体控制权与投资行为

（二）权力配置对企业绩效的影响

（三）中小股东弱势地位的影响

五、研究结论、启示与展望

（一）研究结论

（二）启示与建议

（三）研究局限及展望

三、参考文献

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