企业并购后的绩效分析——以蒙牛并购雅士利公司为例_开题报告

（一）国内研究现状

最近一些年来，并购成为一种能够和贸易、金融和投资一样十分重要的经济活动，国内的专家学者理所当然的对其进行了关注和研究，这样一些关于并购的书籍和文献就很快的出现了。但因为我国企业并购发展时间较短，与西方国家相比，理论还是略显薄弱。

如果标准较为苛刻的话，我国自从1949年新中国成立以来一直到上个世纪八十年代之间，中国经济市场上面就没有出现过一例真正意义上面的企业并购。什么才是真正意义上面的企业并购呢，说的就是要市场经济体制条件下，不能够低于两家企业根据一定的法律制定的一系列的手续和步骤，在利用签订一系列的市场合约的方法来整合成为一家企业的做法和经济活动。根据这个关于企业并购的定义和说法，在市场经济条件的企业并购能够看做是两个不一样的市场合约的联合和叠加的过程。但是，在我们国家比较传统的计划经济条件下，“企业产权起源和产权结构是因战时的动员经济体制和 1949 年新中国成立初期的产品经济体制对私人工商业的私有产权的剥夺、赎买和分封的结果”（ 秦海，2009）。所以，对我们国家实施改革开放政策以后的企业并购进行研究和分析才有一定的现实意义。王长征（2010）将我们国家的企业并购划分成了4个阶段，分别是企业并购的起步阶段，时间段是1984年到1987年；第一次并购高潮阶段，时间段是1988年代1989年；企业并购的低落阶段，时间阶段是1989年的下半年到1992年初；第二次并购高潮阶段，时间阶段是1992年到现在。

吴韩和朱晚秋（2012），他们对我们国家的企业并购进行了研究和分析，研究的主要对象就是从2005年到2010年之间在我们国家A股市场上面出现和发生的企业并购案例，在这个时间阶段里面我们国家一共发生了67件企业并购案例，对这些案例的合并方和被合并方进行了相应的研究和分析，得出了对于上市公司并购双方并购后短期绩效的结论：并购与重组使得合并方短期绩效获得较为明显的提升，但是对于被合并方来讲的话，没有对被合并方的绩效起到了较好的作用。•

（二）国外研究现状

国外企业并购的发展历史相对国内较长，在对企业并购绩效方面的研究和分析也是十分的全面和成熟的。但是企业并购是一项十分复杂和变数很多的经济活动，不能够简单的使用一种经济理论来对其进行解释和分析，不一样的地方、不一样的时间阶段引起企业进行并购活动的原因是有很多方面的，包含了深刻的社会、政治、经济等等方面的各种原因；对于不一样的企业和行业来讲的话，企业进行并购的原因也是不一样的，即便是同一个企业在不同时期进行的企业并购的原因也是有所区别的。

外国的学者Jayant R.kale Omesh Kini和Harley E.Ryan Jr.（2002）对企业并购进行研究的时候就得出了这样的结论，进行企业兼并的双方企业的内部持股数和进行兼并活动所能带来的财富方面存在着负相关的关系和李晓娜，但是并购双方获得利润和财富方面的关系却是十分微弱的正相关关系；如果进行企业兼并时候的竞价者在被兼并企业里面拥有一定数量的股份，这样竞价者就能够获得相对于被兼并企业更多的帮助和爱抚；如果进行竞价的一方想要兼并的是一个规模较大多元化的企业，那么竞价的双方的总资产就会增加并且还要在这双方之间进行合理的分配；但是如果进行竞价的单位规矩较大，并且企业多元化，这样就会让竞价方的企业的总资产减少，被兼并方企业的财富会有一定的增加，但是双方的总财富还是会增加的。

二、^范文提纲

一、引言

二、企业并购相关概述

（一）并购的定义

（二）绩效的涵义

二、 蒙牛并购雅士利绩效现状分析

 （一）蒙牛乳业及雅士利公司简介

 （二）蒙牛并购雅士利的动因分析

 （三）蒙牛并购雅士利后绩效现状分析

三、蒙牛并购雅士利存在的风险

 （一）组织风险

 （二）财务风险

 （三）业务风险

四、蒙牛并购雅士利降低风险的策略

 （一）加强组织整合

 （二）加强财务整合

 （三）加强业务整合

五、结论

三、参考文献

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