企业并购与重组的财务风险研究——吉利并购沃尔沃财务风险为例_开题报告

国外研究综述

国外对企业并购财务风险的认识与国内有相同之处，也有不同点。Robert.J. BorghesePaul.F. Borghese(2001)认为并购双方的战略及组织适应性差，缺乏有效的整合计划是并购财务风险产生的主要原因。Philip.H. Mirvis(1992)认为企业并购失败的原因有两点：首先，从战略目标上讲，并购的目标企业的业务与自身的互补性不强，匹配性不好，无法产生较大的协同效应。Stephen A.Ross, (2002) 认为企业并购的风险具有不确定性，需要从多方面因素来考虑并购的风险性。其次，并购中对财务风险的关注度不足，没有合适可靠的财务风险管理策略。总体而言，国外企业兼并的实践开展的很早，自上个世纪初就掀起了五次兼并浪潮，因此西方企业和学者对并购的研究比国内要深入，在确认、评估和控制并购风险问题上有较多的经验。但随着中国市场经济的发展，国内企业并购活动逐渐增多，中国对于企业并购的研究还有着深远的发展。本文对企业并购的理论和案例的全面分析，希望有助于企业对并购过程中的财务风险有系统性的认识，并采取相应的防范于控制措施，有效的减少不必要的损失。

国内研究综述

国内的一般观点认为企业并购财务风险是指由于并购定价、融资、支付等各项财务决策锁引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性，是并购价值与价值实现严重负偏离二导致的企业财务困境和财务危机。朱朝华（2002）认为企业并购的财务风险是由于通过借债为收购融资而制约了买主为经营融资并同时偿债的能力引起的。田泽（2010）介绍了企业海外并购的主要问题，从理论和实践角度全面地分析我国企业海外并购的现状、存在风险和发展趋势等问题。王会恒、高伟（2007）提出充分重视并购前调查， 改善信息不对称状态， 采用合适的价值评估方法， 审慎评估目标企业的价值。高军利（2009）认为，企业并购的财务风险是指企业在一定时期内，为并购融资或因兼并背负债务，而使企业发生财务危机的可能性。钱成(2006)重点介绍了企业并购中目标企业价值评估模型——现金流量折现模型，对其原理及主要参数的确定予以详细的介绍。刘庆军（2009）指出影响企业并购中的财务风险主要因素包括环境的不确定性和信息的不完全。王成勇（2010）并购是企业的重大投资活动,并购成功率的提高在很大程度上依赖于对并购财务风险的控制。并购实际操作程序由定价、融资、支付和整合等风险环节组成。徐以霞（2009）并购财务活动风险论把融资风险作为并购财务风险之一，认为企业并购活动的组织和管理过程中的某一方面和某一环节的问题都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。

二、^范文提纲

摘要

1绪论

1.1研究背景

1.2研究意义

1.3国内外研究现状

1.3.1国外研究综述

1.3.2国内研究综述

1.4研究的方法

2企业并购财务风险理论综述

2.1企业并购的概念

2.2企业并购财务风险的定义

2.3企业并购财务风险的种类

2.3.1目标企业定价风险

2.3.2融资及支付风险

2.3.3运营整合风险

3吉利并购沃尔沃财务风险案例分析

3.1并购案例

3.2吉利并购沃尔沃财务风险分析

3.2.1定价风险

3.2.2融资支付风险

3.2.3运营整合风险

3.3并购成果综合评价

4合理控制吉利并购沃尔沃中财务风险的建议

4.1事前做好对沃尔沃价值评估和自身能力分析

4.2合理选择融资手段和支付方式

4.3做好整合运营管理，充分发挥并购的协同效应

4.4增强并购风险意识，完善财务风险监测预警体系

结论

参考文献

四、参考文献

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