我国资本市场环境下公司治理的研究_开题报告

公司治理是现代企业发展的产物，是一项庞大复杂的工程，需要考虑一国的政治环境、经济环境、人文环境等一系列问题。对于公司治理，学术界一直没有形成一个标准的定义。

公司治理起源于上世纪30年的美国，1932年，伯利和米恩斯（Berle和Means）两位美国经济学家合写《现代公司与私有产权》一书成为“公司治理”这一伟大课题的开端。书中首次提出现代公司普遍存在的所有权与控制权相分离，即“两权分离”。我国知名经济学家朱长春在其《公司治理标准》一书中也提及到“公司治理从狭义角度上理解，是居于企业所有权层次，研究如何授权给职业经理人并针对职业经理人履行职务行为行使监管职能的科学。基于经济学专业立场，企业有两个权：所有权和经营权，二者是分离的。” 

　中国著名经济学家吴敬琏在他的《现代公司与企业改革》一文中指出：“所谓公司治理结构，是指由所有者、革委会和高级执行人员即高级经理人员三者组成的一种组织结构。十五届四中全会中的一份文件《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》中也明确说明：公司法人治理结构是公司制的核心。要明确股东会、董事会、监督会和经理层的职责，形成各司其职、协调运转，有效制衡的公司法人治理。

另外，林毅夫教授（1997）认为公司治理结构是指所有者对一个企业的经营管理和绩效进行监督和控制的一整套制度安排，人们通常关注的公司治理结构实际指的是公司的直接控制或内部治理结构。

关于公司治理还有一个新概念“利益相关者”。科克伦和沃提克（Cochran and Wartick）认为，公司治理要解决的是高级管理人员、股东、董事会和公司的其他相关利益者相互作用产生的诸多特定的问题。美国斯坦福大学教授钱颖一在他的^范文《中国的公司治理结构改革和融资改革》中提出:公司治理结构是一套制度安排，投资者、经理人、职工之间的关系，并从这种关系中实现经济利益。由此看来，新概念中的公司经营目标不再局限于股东利润最大化，而应同时考虑其他利益相关者，比如员工、债权人、供应商、用户等多方面的利益，充分体现公司作为一个经济组织存在的价值。

综上众多的理论所述，建立一种良好的公司治理模式，不仅要注重公司内部“三权”——股东、董事会、监事会的分权制衡，明确它们各自的责任、权利与义务，共同建立公正统一的管理标准对公司进行科学高效的治理。对众多的利益相关者加以重视，此举看似有损股东的当前利益，但从长远来看，重视利益相关者有利于公司的长远发展，这和股东的愿景并不冲突，而是一致的，实现公司的价值最大化和利润最大化才是终极目标。激励机制也是公司内部治理的一个重要措施，物质激励可以让公司的成员明白自己的努力收获和公司的经济效益是不可分割的。精神激励更可以提高员工的自己行和创造性，为公司的发展提供人才的保障。公司外部治理的影响也不容轻视，外部治理包括市场监督机制和法律制度保障机制。市场监督机制涵盖了资本市场体系、产品市场、经理人市场等因素，法律制度保障机制则涉及法律基础，公共政策、信息披露等。加强公司外部治理，可以弥补公司内部治理自身存在的监管不到位的缺陷，对公司信息披露不透明不公开甚至虚假的乱象有一定的监督作用。通过内外部结合治理，优良的公司在资本市场的竞争力能够大大的提升，从而达到优胜劣汰的目的。中小投资者可以通过公司的信息披露分析投资目标的经济效益和投资价值来选择投资或撤出，从而保护自身的利益。公司是资本市场的主体，完善公司治理也是间接的建立良好的资本市场秩序，促进资本市场健康发展，也是为我党十八大提出的“加快发展多层次资本市场”打好基础。

资本市场是公司治理最重要的外部环境，资本市场的成熟度最终决定了公司治理的水平以及有效性。资本市场是投资者与筹资者进行资本交易的场所，广义上来说，资本市场涵盖了股票市场、债券市场、期货市场及中长期信贷市场等。纵观欧美各发达国家的资本市场来看，其资本市场大多都是能有机的联合各个要素的、完备的多层次资本市场。由于历史原因，我国资本市场起步比较晚，成熟度还很低。资本市场上大多上市公司都是由原有企业或其他政府控制的实体重组改制而来的，公司本身存在的问题很多，比如股权结构存在缺陷，控制权难以真正的行使；大小股东利益不均；产品的本身及多样化市场竞争力不足等问题。在加上资本市场受政府干预太过，市场调节机制未能得到充分的发挥；资本市场结构单一；法制和管理监督都不到位；信息披露不足……鉴于我国特殊的资本市场环境下，没有一种普遍适用的公司治理模式。因此，撰写的^范文将从选取资本市场的股票市场和债券市场两部分，结合我国资本市场与公司治理的发展历程及现状，探讨资本市场对公司治理的作用何在？如何借助资本市场完善公司治理？并针对资本市场的问题提出一些粗浅的建议。

  

二、^范文提纲

引言

一、公司治理与资本市场

（一）公司治理问题的产生及其内容

1、公司治理问题的产生

2、公司治理的模式

（二）我国资本市场的发展历程、现状及问题

1、我国资本市场的发展历程、现状

2、我国资本市场的存在的问题

二、股票市场下的公司治理

（一）股票市场下的公司治理分析

（二）作用及局限性分析

三、债券市场下的公司治理

（一）债券市场下的公司治理分析

（二）作用及局限性分析

四、完善公司治理的建议

三、参考文献

[1] 李维安.公司治理[M]。南开大学出版社，2000

[2] 伯利，米恩斯. 现代公司与私有产权[M].，1932

[3] 郑思权、沈春明.中国证券市场现状及问题分析[J].经济师，2006 

[4] 吴晓求.证券投资学[M]。中国人民大学出版社，2000

[5] 程建国.中国资本市场的功能定位及国企改革[J].江汉论坛，2001

[6] 朱长春.公司治理标准[M].清华大学出版社，2014

[7] 刘春光.公司治理与资本市场的关系[J].市场论坛，2005

[8] 文梨.我国公司治理结构的现状与完善研究[Z].佳木斯教育学院学报，2013

[9] 解冲.完善公司治理的外部因素[J]。江苏商论，2003

[10] 陈耿、周军.债权融资结构与公司治理[J].市场论坛，2003

[11] 刘小锵.中国资本市场存在的问题[J].才智，2012

[12] 廖里.公司治理与独立董事[M].中国计划出版社，2002

[13] 吴敬琏. 现代公司与企业改革[M]。天津人民出版社，1994