我国外汇储备运用的问题及对策研究_开题报告

在经济全球化和金融一体化的背景下，外汇储备问题已经成为经济金融领域中新的研究课题，它关系到各国调节国际收支和稳定汇率的能力，受到国际金融机构和各国政府的普遍关注。

外汇储备指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，是一国外汇管理部门公开持有的对外流动性、国际化资产。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。外汇储备反映了一国之经济实力，是一国国际清偿力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累，在平衡国际收支差额、维持汇率稳定和增强本国国际信誉等方面发挥着重要作用。截至2014年末，中国外汇储备余额为3.84万亿美元，这一规模占全世界外汇储备总量的三分之一，是日本的三倍之多。巨额的外汇储备提高了我国对外支付能力，维护国际收支平衡，有助于吸引国际投资，利于稳定人民币汇率，防范金融风险，有利于资本项目的开放和人民币自由兑换。但是，巨额的外汇有增大了持有成本与管理难度，增加了外汇储备资产风险，容易引起通货膨胀，影响货币政策的独立性，加大人民币升值压力。如何有效地运用和管理中国的巨额外汇成为我们必须要面对的问题。

对于我国外汇储备的现状，国内学者对此争论的观点主要有三种：不足论、合理论和过多论。刘斌认为我国外汇储备严重不足，且在可以预见的将来也很难提高到适度的水平。王国林运用MF衡量国际储备是否充足的三个定量指标推算出我国外汇储备是充足的，规模也是适度的。钟伟采用特里芬比率法和阿格沃尔成本-收益法，对我国外汇储备的适度规模进行实证分析，发现我国实际的外汇储备规模过高。以上学者对于外汇储备规模的考察，大多是从静态的角度进行的。

近两年，有学者从动态的角度对我国外汇储备规模进行了考察。北京师范大学金融研究中心课题组在分析比较国内外现存适度储备研究方法的基础上，采用外汇储备需求因素法和信号灯模型考察了我国1990到2005年的外汇储备规模适度性问题，把我国外汇储备增长态势分为三个阶段：第一阶段是1990到1993年，为外汇储备不足阶段 ；第二阶段是1994到2004年，为外汇储备适度状态；第三阶段是2005到2007，为外汇储备过渡阶段。

影响外汇储备的因素是多方面的。刘艺欣认为影响外汇储备的因素主要有非国际化的人民币、相对稳定的国际收支、借入储备的不可靠性、递增的机会成本等，对外汇储备的测算，还要考虑贸易顺差、外债余额、外汇平准基金等可计量因素。蒋旭朝、刘德军等从定量和定性的角度对我国外汇储备规模进行分析，通过比较发现，我国实际外汇储备数量超过估算规模的20%以上，但考虑到我国处于发展中国家阶段，很多其他的因素会对外汇储备产生相应的影响，如外贸结构、国际融资能力和汇率制度等。综合考虑多方面因素，本人认为，现阶段我国外汇储备规模虽大，但经济运行稳健、市场灵活有序，所以规模基本合理。然而古人云：“居安思危，思则有备，有备无患。”

2015年，我国外汇储备出现20多年来首次年度下降，12月大降1000多亿美元，创史上最大单月降幅。从2015年全年看，我国的外汇储备减少了5127亿美元，这是1992年以来首次出现年度缩水，从而为持续二十多年的上升期画上句号。除去美元汇率波动、进出口用人民币结算等原因外，究其主因，随着我国的经济进入到一个新常态，我们经济的结构、发展的模式在发生调整和转变，以前靠大规模出口获得大量贸易顺差，从而形成大量外汇供给的方式已经不复存在了，现在在贸易领域里越来越趋于一个均衡的状态，大量贸易顺差出现的可能性越来越小，顺差会减少，有可能是均衡的，有的时候可能还会出现逆差的状况。

外汇储备是经济发展对外开放的结果，既然已经形成了这么多外汇储备，那我们怎么样发挥它的作用，把它用到经济社会发展的过程中间去，同时结合新的发展阶段的需要，来服务于我们的经济发展，这是我们要考虑的问题，而不是纠结在我们要保持多少规模，这不是一个核心的问题。为保证经济长期稳定的发展，我们就要不断改革外汇管理制度以适应千变万化的经济形势，合理优化的配置外汇储备，不断提高我国的国际地位。  

本文立足前辈的观点，不再过多推理外汇储备“多与少”的问题，而是本着现实主义、实用主义的标准，着眼于如何更好地运用我国的外汇储备，进行一系列的论证、推理、求证、建言。首先分析了我国外汇储备的历史及现状，然后从需求和供给方面分析了形成我国外汇储备的因素以及在这些因素的影响下我国巨额外汇储备的形成原因。接下来阐述了我国外汇储备的有利和不利影响，在了解值得借鉴的几个国家对外汇储备的运用的情况下，阐述了我过外汇储备的运用情况。最后，通过对外汇储备的运用提出相关的建议。

二、^范文提纲

一、外汇储备的相关理论概述

（一）国际储备及外汇储备概念

（二）外汇储备的意义

二、我国外汇储备运用的现状

（一）我国外汇储备运用取得的成果

（二）我国外汇储备运用存在的问题

（三）原因分析

三、我国外汇储备运用的建议

（一）优化我国外汇储备的来源质量

（二）保持合理的外汇储备规模

（三）完善我国外汇储备的结构

三、参考文献

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