国企改革对中国资本市场的影响_开题报告

1. 

一、文献综述

为了提高资金的使用效率，从20世纪70年代末开始，我国在国有企业实行扩大企业经营自主权、利润留成，推行经济责任制和承包制等一系列改革，使原来的财政主导型融资方式逐渐转化为市场性融资方式，为了解决银行主导型融资方式的弊端，党的十四大之后开始在全国建立直接融资制度完普金融市场体系，其特点是以市场机制为基础，市场是资金需求者和资金供给者交易契约的结合点。企业融资面向的不再只是政府和银行，而是拥有多种多样资金来源的资本市场。国有企业的融资结构由国家财政转向国有银行、再转向资本市场融资，融资方式上由间接融资转向直接融资和间接融资相结合，融资渠道上由单一转向多元，客观上是市场化改革发展的必然，是产融结合创新发展的结果。资本市场的发展为国有企业改革提供新的融资渠道，国有企业融资机制不断完善，进一步推动资本市场的健康发展。

进入20世纪90年代以来，我国的国有企业低效率和普遍大面积亏损问题十分突出，尽管三年的改革与脱困攻坚战已取得胜利，在一定程度上缓解了这一矛盾，但国有企业脱困的基础并不牢靠，长期困扰国有企业的-些深层次、核心问题尚未被全面解决。但是，我们必须看到，国有企业所面临的困难，绝不仅仅是一个简单的融资格局、融资体制不合理的问题，企业的融资结构(资本结构)、融资体制的问题只是一个表象，更深层次的原因在于以股权结构为核心的企业法人治理结构的不合理，而法人治理结构的不合理则导源于我国资本市场发展的缺陷。我国的上市公司绝大多数是从原来的国有企业改制而成，其法人治理结构具有很强的代表性。从上市公司的法人治理结构来看，存在着以下重大缺陷:第一，畸形的股权结构。股票的种类过多，既有按投资者身份划分的国家股、法人股。社会公众股；又有按投资者地域划分的A股、B股、H股、N股等，造成同股不同价、同股不同利、同股不同权。而且，非流通的国有股(国家股和法入股)所占上市公司总股本的比重过大，一直处于绝对控股地位，分布的范围也非常广泛。因此，容易形成内部人控制，难以形成有效的公司治理结构，不利于公司治理机制作用的发挥。

国有经济是我国国民经济的支柱不容置疑，它占用着70%左右的社会经济资源，资本市场为国有企业特別是央企的改革与发展提供了平台和动力，而国有企业的上市又推动了中国资本市场的快速壮大，成为资本市场健康发展的核心力量。通过市场融资、资源配置等功能的发挥，我国资本市场为国有企业的改革发展壮大发挥了不可替代的重要作用；而国有企业的改革发展也为资本市场的发展提供了强有力的动力。资本市场是买卖中长期信用工具，实现较长时间资金融通的场所。资本市场作为金融市场的重要组成部分，在国企改革的市场化改革中发挥着重要的平台作用关键词:资本市场；国有企业改革；融资体制在经济全球化趋势不断发展的历史条件下，中国日益融入世界市场之中，虽然这在总体上来说对中国的发展有利，但它同时也将中国置于世界市场力量的潜在不稳定性的影响之下。因此在国际金融危机的影响下，我国的外贸进出口及金融市场也极不稳定。同样资本市场的动荡也直接影响到我国国有企业改革。

在社会主义市场经济体制下，企业既是市场的主体又是市场关系的总和，企业内部运行和企业之间的联系均是通过市场进行的，市场调节企业行为。加快公司制股份制改革，积极引入战略投资者，推进产权多元化:已经实现部分资产上市的翁业，要通过增资扩股、收购资产等方式，把优良主营业务资产逐步注入上市公司，实现整体上市，这些都是中央企业改革的重点方向。可以预期，国有企业改革与资本市场发展所形成的互动局面，将为推动我国经济实现又好又快发展增添新的动力。国有企业改革在一定程度上促进了资本市场的产生与发展，特别是国有企业的投融资改革方面。

国有企业改革为资本市场的发展壮大提供了良好的运行基础，二者相辅相成，目前，我国资本市场的发育依旧还不完全，可投资的形式和手段较单一，中介机构的发展较慢，

二、^范文提纲

一国有企业投融资体制改革与资本市场产生

（一）资本市场的建立和发展

（二）国有企业改革的深化

 二国有企业经济体制改革与资本市场

（一）国有企业经济体制改革推动着资本市场

（二）资本市场的健康发展

三国有企业治理结构与资本市场

资本市场的融资机制

价格机制

三、参考文献

[1]赵培，大股东利益输送理论及方式综述，甘农业口，2010(10)

[2]赵鑫华，国企改革与公司法人治理结构的深化，当代社科视野2011(11)

[3]郭琨，产权重组:推进企业组织结构调整，中国改革，2011(12)

[4]周卫强，国有企业的改革深化与改进，财经界学术，

[5]刘学供，中国资本市场发展战研究一从国有企业改革角度探讨，中共中央党校，2014

[6]张少鹿国有企业产权主体多元化研究，西南财经大学，2014

[7]尹智雄员工持股制度与国有企业改革，，2014

[8]吕剑龙效率原则下的企业制度创新体系研究，西北大学，2014

[9]罗巧根股权结构与我国有企业改革，西南财经大学，2014

[10]国修转股中的博行为及运作机制研究D]重庆大学，2014