后金融危机时期中国货币政策新特征分析_开题报告

一、文献综述

国内研究现状

    2015年以来，经济下行压力持续加大，面对错综复杂的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，稳健的货币政策进行了有效实施，并不断加强预调微调，为经济社会发展营造了良好的货币环境，取得了显著成效。

　　这一年，人民银行不断加强和改善宏观审慎管理，灵活运用公开市场操作以及利率、存款准备金率、再贷款等货币政策工具，综合运用多种政策工具增加流动性供给，5次降息和5次降准，降低了社会融资成本，同时保持货币信贷和社会融资规模平稳增长。

（二）国内货币政策的调控

    与此同时，改进合意贷款管理，适当调整政策参数，3次实施定向降准，引导金融机构加大对小微企业、“三农”、重大水利工程建设和中西部地区的信贷支持。通过抵押补充贷款工具为开发性金融支持棚户区改造提供长期稳定、成本较低的资金来源;有效发挥支农再贷款、支小再贷款、抵押补充贷款在支持小微企业和 “三农”等国民经济重点领域和薄弱环节的作用，进一步发挥了货币政策工具的定向调控作用。

（三）银行的政策调控导向

人民银行不久前发布的工作^范文《2016年中国宏观经济预测》也对此进行了专题回顾。文章指出，2014年11月22日以来，央行6次降息、5次降准，1年期定期存款基准利率由3.0%下降到1.5%，1至3年中长期贷款基准利率由6.15%下降到4.75%。由于这些政策的调整以及一些定向调控措施(包括再贷款、定向降准等)，无风险利率和企业融资成本都有比较明显的下降。具体表现为，2015年第三季度金融机构人民币贷款加权平均利率为 5.70%，同比下降127个基点;国债收益率曲线整体下移;不同信用等级的债券收益率曲线均出现整体下移;民间借贷利率和P2P借贷利率也呈下降趋势。

在谈及今年我国货币政策调控时，中国民生银行首席研究员温彬表示：“过去两年，央行进行了一系列货币政策工具创新，货币政策操作注重前瞻性和灵活性相结合，在宏观调控中发挥了积极作用。未来，一方面，央行将继续通过价格型和数量型工具结合、长期和短期政策工具结合、定向型和全面型工具结合，进一步提高货币政策操作的有效性;另一方面，央行将继续实施稳健的货币政策，保持货币和信贷的合理增长，同时，完善宏观审慎政策框架，防范系统性金融风险。”

事实上，加强金融宏观审慎管理制度建设，是完善金融监管框架的必然要求。有专家认为，我国传统金融监管的核心是微观审慎监管，其主要目标是维护微观个体机构的稳健，但客观上也容易忽略微观监管的宏观影响，从而有可能使得原有货币政策框架与微观审慎监管之间存在一定的政策管理空白。而弥补监管空白的重要方法便是完善宏观审慎政策框架，从而维护金融体系稳定。

（四）国外研究现状

2008年金融危机爆发后，美国经济陷入衰退，2008年和2009年，实际GDP分别收缩0.29%和2.78%。受大规模经济刺激政策的影响，2009年第三季度开始，美国经济重回复苏，2010-2014年经济增长率分别为2.53%、1.6%、2.22%、1.49%和2.43%；根据IMF的预测，2015年美国经济增长率预估值为2.57%，较2014年提升0.14个百分点。回顾2015年，美国经济复苏周期明显领先于全球经济，表现出一枝独秀的相对强势。

展望2016年，美国经济复苏大势不改，内生增长动力稳定且强劲，美国经济基本面的绝对状况依旧优于大多数主要经济体；但值得玩味的是，美国经济边际改善的空间已经相对较小，给资本市场带来惊喜的可能性不大。2016年，美国复苏已成“往事”，相对于欧洲，美国股市相对吸引力有所下降。美元将在美联储首次加息后短暂冲顶，随后经历一段贬值，然后才会恢复长期升值态势。2016年，美国依旧是具有霸权稳定特征的经济体，所以，一旦全球发生黑天鹅事件，或地缘政治动荡急剧爆发，“美元资产热”将再度升温。

虽然从基本面的绝对状况看，美国经济复苏既稳定、又强劲，相对大多数依旧挣扎在历史均值以下的经济体而言，优势较为明显；但从基本面的边际变化看，美国经济复苏已经成为一种习惯性的“往事”，给市场带来意外惊喜的空间并不大，而全球其他绝对状况相对不好的经济体，却更有可能呈现出引人瞩目的边际变化。

二、^范文提纲

提供二级或者三级提纲

一、简述世界发生过的金融危机以及影响

（一）国外金融危机事件简述

（二）金融危机时期各国的货币政策

（三）金融危机的影响

二、2015年的中国货币政策以及面临的危机

（一）2015年中国相关货币政策

（二）2015年出台的货币政策相关信息

（三）2015年出台的各系列政策的出台后中国的状态

三、2016年中国的经济现状

（一）2016年中国相关货币政策

（二）2016年出台的货币政策相关信息

（三）各项政策出台，预调微调后的变化

（四）中国的现状对于世界的影响

三、参考文献

1、《专家深度解读2016年实施稳健货币政策》

2、《央行发布2016年第一季度货币政策大事记》

3、《央行发布2016年第二季度货币政策大事记》

4、《展望2016年美国经济：货币政策独立性将超预期》

5、《金融危机》

6、《宏观经济学》高鸿业

7、《货币银行学》胡庆康

8、《货币战争》

9、《投资者的未来》

10、《伟大的博弈》