我国投行并购业务的发展及研究_开题报告

投资银行参与企业并购的理论有其成熟的一面。近百年来，关于投资银行参与企业并购的研究，已取得许多有价值的成果。同时，该理论也一直处在发展之中。投资银行参与企业并购的行为因宏观经济环境的不同而呈现出不同的特点，而经济环境的变化也要求投资银行企业并购理论不断发展以指导并购活动。我国经济现处于高速发展时期，企业并购正成为一种潮流，在这样一个中国特色的经济环境下，在吸收前人研究成果的基础上，本文试图从投资银行业务操作的微观角度，系统地梳理投资银行参与企业并购的研究，为我国投行参与企业并购提供操作上的理论指导。

企业并购在西方国家己有100多年的历史。投资银行在推动并购活动进行的同时，逐渐成为资本市场的核心，并购业务已成为投资银行业的核心业务。国外经济学界在投资银行参与企业并购方面进行了长期深入的研究，积累了丰富的理论与实践上的资料。

科斯首先提出的交易费用理论，又称内部化理论，认为通过企业兼并重组和内部化可以节约交易费用。威廉姆森发展了科斯的研究，他分析了产生较高的市场交易费用和兼并的因素，并把它与环境因素结合起来解释市场机制的失灵，认为机会主义和有限理性是两个重要的人为因素。人的因素与不确定性等环境因素相互作用导致市场机制失灵，遂用内部组织机制代替市场协调，并可通过投资银行的专业设计更加有效地解决市场失灵问题。杰弗里.C.胡克研究了投资银行在企业扩张中的角色，提出了投资银行在企业并购中与收购方接触的主要策略。

金融中介理论学派结合信息经济学和交易成本经济学，以降低金融交易成本为主线分析了金融中介在传统业务中的作用。如Benston和Smith(1976)的交易成本说、Allen和Santomero(1997)的参与成本说。他们虽然从不同的角度论述了金融中介的作用，却局限于投资银行之外的机构所参与的传统业务。Henri Servaes和Marc Zenner(1996)假设投资银行参与并购能为企业节约交易成本，解决信息不对称问题以及降低合同成本。他们建立模型分析了决定企业是否选择投资银行参与的因素，但对投资银行参与企业并购的条件并没有说明。

我国的企业并购是在20世纪80年代才一开始的，投资银行的企业并购业务则是90年代发展的新事物。随着我国资本市场的快速发展，企业并购的市场化运作己逐步展开，越来越多的国内经济学者开始重视对我国投资银行如何在企业并购中发挥其特殊功能进行研究，涌出现了一批研究成果。

••••

二、^范文提纲

一、概念及文献综述

（一）、基本概念

1、投资银行

2、并购

（二）文献综述

二、我国投行并购业务的发展现状与问题分析

（一）、实际情况

（二）、存在问题

三、我国投行参与并购业务的可行性分析

（一）、国内外投资银行并购业务比较

（二）、我国发展并购业务的潜力

四、投行参与并购业务的策略与服务

（一）、专业人才培育

（二）、准确的战略定位

（三）、开发引导客户并购

（四）、创新开发资金来源

（五）、树立并购品牌

（六）、积极参与海外并购

（七）、整合并购资源

五、案例分析

六、结论与展望

三、参考文献

[1]查理斯·R·吉斯特.《金融体系中的投资银行》[M].经济科学出版社.1999

[2]柴彭颐，秦东宇.从并购业务看中美之投资银行[J].商业研究.2002（22）

[3]华尔街日报编辑部.《华尔街巨人》[M].海南：海南出版社2000

[4]李勇.现代银行的投资银行业务[M].北京：中国金融出版社，2008

[5]罗伯特·劳伦斯·库恩著.《投资银行学》(中文版) [M].北京：北京师范大学出版社.1996

[6]同生辉.投行的逻辑[M].中国发展出版社.2011

[7]吴进良.中国改革中的企业并购问题研究[J].西南财经大学.2000

[8]武一.兼并与收购[J].中国社会科学院研究生院.2000

[9]夏同.中外企业并购动机比较分析[J].中国农业大学经济管理学院.2007

[10]姚文祥.全流通将引爆并购市场[J].新财经，2005（6）

[11]张秋生.并购学-一个基本理论框架[M].中国经济出版社.2010

[12]张炜.对我国投资银行业发展的研究[J].对外经济贸易大学.2000

[13]周筠梅.魏红霞.关于并购中目标企业价值评估方法的探寻[J].商业经济.2005（03）

[14]魏来.论投资银行在企业并购中的作用[J].时代经贸.2006，4（45）