供给侧结构性改革下中小企业融资问题研究_开题报告

随着我国经济体制的改革和社会经济的快速发展，中小型企业一直是社会和经济发展的主要力量。近年来，中小型企业数量在不断增加，市场竞争也越来越激烈，中小型企业的融资仍然是中小企业发展过程中的重要问题，这导致了小型和中小型企业生存困难，在这种困境面前，我们需要对小型和中小型企业融资现状及需求进行全面了解，并提供多种融资渠道，充分利用社会资源，以帮助多数中小型企业融资，推动中小型企业更好更快的发展，为我国经济发展提供强有力的保障。

当前，我国经济正处在转型升级的“换挡期”，供给侧改革已成为我国当前经济改革的重要方式。然而，中小企业所面临的严重资金短缺制约了它们的发展。从国家高层领导，到地方政府及其政府相关职能部门，都在极力鼓励金融机构向中小企业倾斜，并出台了许多相关的扶植政策，但大部分中小企业面临的融资难和资金成本高等问题仍然没有得到有效解决。从根本上解决我国中小企业的决融资难题，不仅关系到中小企业的稳定发展，同时也影响到经济建设的进程。

（二）研究意义

如何提升、优化中小企业的融资环境是我国产业转型创新的硬约束，虽然各级政府部门出台了一系列促进中小企业发展的政策，但融资渠道偏窄、融资成本偏高、融资时受歧视等问题仍旧是制约中小企业发展的重要瓶颈。因此，建立一个适应当前经济新常态背景下有效、便利的中小企业融资体系，能够有效促进金融资本运营效率的提高，提升中小企业生产经营水平，推动“大众创业、万众创新”目标的进一步实现;通过支持中小企业直接融资、鼓励企业提高直接融资比重，拓展中小企业信贷融资的渠道，不仅有利于我国民营经济大发展，而且对完善金融体系也具有重要实践意义。

（三）国内研究现状

我国国内对于中小企业融资问题的研究起步较晚，并且没有形成较为完整的理论体系。但我国众多学者根据我国中小企业的实际情况，结合国外研究经验，对我国中小企业融资问题进行了多方面的研究。主要集中在融资结构、融资困难的成因以及相应融资对策等三个方面。

1、关于融资结构的研究。杨娟在《中小企业融资结构 》中认为我国中小企业融资结构具备以下特征：在融资渠道上，中小企业比大企业更多的依赖内源融资；在外援融资方式选择上，中小企业更多依赖债务融资，在债务融资中由主要依赖来自银行等金融机构的贷款；中小企业的债务融资表现储规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。与大企业相比，中小企业更依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道及民间的各种非正式规模融资渠道。戴菲菲在《上市中小企业融资结构对公司绩效影响的实证研究 》中对我国上市中小企业融资结构及公司绩效的现状做了研究分析,研究发现我国上市中小企业的融资更多的是使用外源融资,内源融资比例偏低；在公司绩效方面,中小板上市公司的绩效要比主板市场的绩效要好,且跟主板市场的变化趋势近乎一致。杜凯在《制造业中小企业融资结构选择研究 》中认为制造业中小企业有明显的内源性融资偏好和短期债务融资偏好，并证明制造业中小企业最优资产负债率在55%左右。总的来看，对制造业中小企业融资结构影响最大的两个宏观因素是经济运行状况和利率；微观因素为资产抵押价值和盈利能力。罗正英和段佳国在《中小企业融资结构选择的内生性约束模型研究》中认为中小企业融资结构除了受一般企业融资结构的影响因素外，主要是中小企业自身特性的一些因素影响，具体指中小企业的规模、竞争特性、成长特性。

2、关于中小企业融资难的问题。吕劲松在《关于中小企业融资难、融资贵问题的思考》中认为我国中小企业普遍存在以下问题：无风险利率处于历史高位，全社会融资成本居高难下；金融资源配置具有二元特征，中小企业融资供给明显失衡；新常态下中小企业融资难融资贵问题进一步凸显，此外，随着利率市场化的推进，银行将中小企业融资中长期以非价格形式存在的收费项目，如财务顾问费、承诺费、担保费、资产评估费等，以及“以贷转存”、“搭售保险”、“购买理财”、“附加条件”等或明或暗的融资成本加成规则，直接显化为资金价格，中小企业融资利率从隐性转化为显性。潘峰在《我国中小企业融资难问题研究 》中认为我国中小企业普遍存在以下问题：一是为中小企业服务的资本市场不完善，长期权益性资本欠缺；二是抵押难，中小企业可抵押物较少；三是担保难，中小企业难以找到合适的担保人；四是基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐；五是融资成本高，中小企业的融资成本普遍比国家法定同期贷款利率高出3-6个百分点。 探究中小企业融资难的原因,固然有中小企业自身的原因,也有金融体系、国家政策方面的原因。迟宪良在《中小企业融资困境与对策研究》认为中小企业规模小、经营风险高、可抵押资产质量低、信用的缺失、盈利能力差是其融资难的主要原因。林毅夫在《信息、非正规金融与中小企业融资》认为信息不对称是造成我国中小企业融资困难的主要原因，由于相互之间不能获取有效信息，导致中小企业与金融机构之间无法建立起有效的联系，致使中小企业融资环境更加困难。吴敬琏在《经济增长模式反思》中认为信息不对称，使我国中小企业与担保机构的联系减弱，致使我国中小企业无法较好地获得担保体系服务。这是我国中小企业融资困难的另一个重要原因。

3、关于相应融资对策的研究。周显山在《中国中小企业融资对策研究》中认为我国中小企业应该紧跟经济转型，加快产业改革，提升管理与经营能力，重视自身的内部积累，强化企业信用文化，规范企业信息披露，改善银企关系。曹凤岐在《如何解决中小企业融资难》中认为政府应该建立起完善的中小企业融资担保体系，包括完善的风险补偿机制和中小企业信用评定制度，从而使中小企业可以获得有效的担保而与大型企业在资金市场上进行公平竞争。胡海波在《我国中小企业信用担保制度问题研究》中认为应该促进我国中小企业信用担保机制的完善与建立。主要从完善对现有担保业务的监管，同时加强市场监管机制的改革，建立行业自律协会等方面进行。

综上，目前我国中小企业融资问题的研究，主要是基于资本结构、融资困境成因和对策研究三个方面。对于中小企业资本结构的研究主要是从企业融资次序、企业价值和资本结构影响因素角度形成研究成果。对于融资困境的研究主要从企业自身和其外部融资环境与机制两个层次对困境成因做出了解释。对于中小企业融资问题解决对策研究主要形成了企业制度、产业结构、商业银行改革和新建中小金融机构等方面的研究成果。

（四）国外研究现状

国外对于企业融资研究较早，已经形成了相应的理论体系。但针对中小企业

融资问题的研究是分散在对企业融资研究之中的，并没有形成独立的研究体系。

关于融资难的问题。国外许多学者研究了中小企业融资难的成因。部分学者从信贷规模的角度对中小企业融资问题进行研究后，认为银行规模的大小与其对中小企业贷款的积极性之间存在较强的负相关性，即大型的综合性银行更加愿意为大的企业提供融资服务，而不愿意主动为中小企业提供融资服务。Berge & Udell也认为，由于中小型金融机构的经营体制灵活，所以获取中小企业信息更具优势，通常比大型金融机构更愿意为中小企业提供融资服务。除了规模上的原因之外，在宏观政策层面上，金融管制的相关政策也导致了国有商业银行严重的信贷配给和信贷歧视，非国有的经济主体通常遭受严重影响(Mckinnon，Fry)，这也从另一方面导致了中小企业的融资难问题。

2、关于融资难解决的机制的研究。Barro认为抵押制度是一种履行信贷合约的保

证机制，因为抵押品合约的存在会给借款者提供动力，借款者会努力工作降低

违约的概率。除了抵押制度外，Peters & Rajan的实证研究表明，在银行集中度较高的市场中，会出现新兴企业以较低成本获得融资的情况，特别是银行更愿意在企业发展的初期为新兴企业提供低利率贷款。除了研究银行等正规金融组织之外，Besley & Levenson从非正规金融机构的角度出发，指出由于具有较高的灵活性，非正规金融组织的快速增长满足了那些被正规金融机构拒之门外的中小企业的融资需求。除此之外，Michael和Isaksson均认为非正式金融机构对解决中小企业融资起了很大的作用。针对信息不对称问题，Love & Mylenko认为征信体系构建和征信机构发展非常重要，其有助于增加贷款人了解中小企业信贷记录，减轻信息不对称程度，帮助中小企业获得融资。Berger & Udell则认为，银行和企业之间应建立更紧密的关系，以此解决信息不对称问题。

二、^范文提纲

一、绪论

（一）研究背景

（二）研究意义

（三）国内外研究现状

二、供给侧结构性改革给我国中小企业融资带来的影响

（一）供给侧改革为中小企业融资提供的机遇

（二）供给侧改革对中小企业融资带来的挑战

三、供给侧结构性改革下中小企业融资现状

（一）供给侧结构性改革下中小企业融资现状及存在的问题

（二）中小企业融资问题的因素分析

四、供给侧结构性改革给我国中小企业融资的对策

（一）政府层面

1.进一步完善中小企业融资支持的政策体系

2.进一步加强对中小企业融资工作组织领导

3.进一步提高针对中小企业的融资供给

4.进一步完善社会信用服务体系

5.改善中小企业信用担保体系现状 

6.完善中小企业发展服务体系

（二）企业层面

1.加快中小企业制度改革，完善现代化管理机制  

2.加快企业转型升级

3.提升中小企业整体信用水平

4.加快中小企业技术创新，培养专业人才

5.积极向资本运营的阶段发展

（三）金融机构层面

1.银行机构要改进贷款授权授信制度

2.金融机构要改善提升融资服务水平

3.加快设立政策性的融资担保机构

4.积极发展多层次资本市场

（四）市场层面

1.正确引导民间融资，形成规范化融资模式

2.加快资本市场发展，为直接融资创造条件

3.结合当下互联网金融发展，建立中小企业融资众筹平台 

结论

三、参考文献

[1]杨娟.中小企业融资结构[M].北京：中国经济出版社, 2008:30-35.

[2]戴菲菲.上市中小企业融资结构对公司绩效影响的实证研究[D].北京交通大学, 2014.

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