证券投资与个人理财浅析新形势下个人的投资选择_开题报告

一、文献综述

随着我国国民经济多年的高速发展，居民个人财富的积累在改革开放之后有了前所未有的大幅度提高，更多的家庭和个人有了财富增值保值的需求。个人投资理财正是适应这种需求而在中国兴起，并逐渐走进了千家万户。

关于个人证券投资与理财决策的文献非常多，在这里主要介绍一下国内与个人理财有关的投资理论与方法，以及国外的一些投资理论

（一）国内研究现状

国内的学者从不同角度研究阐述了投资理财方法。

首先李贺用自己的实际投资经历说明了证券投资对于个人与家庭资产的保值、增值有很大的积极作用，它是个人投资或家庭理财的重要组成部分，有着举足轻重的地位。并提出要想利用好证券投资工具，实现理财计划，保证资产投资的较高收益，就要在具备一定的投资知识，掌握一定的经济信息，充分了解市场风险的前提下进行投资，以良好的心态应对市场波动对投资带来的影响，适时地做出调整，才能在证券投资的道路上立于不败之地。人大何润石认为要做好投资, 应该扩大投资渠道，利用各种金融工具，进行科学的投资组合，分散风险，并最大限度地利用资金的效果,同时需要加强科学规划和财务管理。关于具体品种的投资策略，刘娟论述了证券投资股票的投资方式，提出可以从股指上把握大趋势，顺势而为，从基本面与技术面结合把握个股买卖时机、波段获利，从而成为证券投资理财市场中的获胜者，实现财富保值增值。同时，左进业认为标准金融视角下证券股票分析投资策略存在着大量缺陷，与证券市场实际情况相脱节，并提出了行为金融视角下作者认为正确有效的投资策略。另一方面，田阳(2014)则分析了在金融危机股市持续下跌的非常时期下，个人投资者的基金投资策略。

进一步的，在全球经济放缓利率下降的新形势下，也有很多国内的学者发表了在这种情况下如何进行资产配置规划：时寒冰在《经济大棋局，我们怎么办》中阐述了在中国货币超发、世界经济低迷情况下个人或者企业应该怎么应对；杨薪燕的《低利率背景下金融理财与投资研究》分析了低利率经济背景下可以促进个人理财与投资的发展；张永翠 许冉王吉东论述了在低利率时代城镇居民应该采取的理财方法；汤湘滨 彭 丹研究论述了在全球高负债、低利率情况下可以选择黄金作为投资避险工具；乐可旸从世界经济整体处于一个危机后企稳复苏的阶段，而中国经济也步入新常态的同时，全球低增长、低利率背景下，提出了居民资产和企业资产配置的方式方法。

国外关于个人投资理财的理论研究非常多，应该说主要的理论都是外国引进人发明的，主要有传统投资理论：马柯维茨的资产投资组合理论，投资组合理论有广义和狭义之分。狭义的投资组合理论是指马柯维茨的投资 组合理论，广义的投资组合理论还包括由资本资产定价模型和证券市场有效理论 构成的资本市场理论。马柯维茨在1952年的～篇题为《证券组合选择》的^范文中讨论了投资者在 选择最优的证券组合投资时，应该实现两个相互制约的目标——预期收益率最大化和收益不确定性(风险)的最小化之间的某种平衡，他利用均值——方差模型 分析得出了投资组合可以有效降低风险的结论。该理论包含均值——方差模型和 投资组合有效边界模型，在均值——方差模型中，投资者以期望收益率来衡量未 来实际收益率的总体水平，以收益率的方差(或者标准差)来衡量收益率的不确 定性(风险)，因而投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差。马柯维茨 在提供证券组合选择方法时，通过两个假设条件：(一)投资者通过投资组合在 某一段时间内的预期报酬率和标准差来评价这一投资组合；(二)投资者厌恶风险并月．难以满足，总是希望方差越小越好，期望收益率越大越好。

称和个人投资者的生命周期角度，对个人理财业务进行深入研究和分析。

关于个人投资决策的，还有生命周期理论，生命周期理论是由意大利人莫迪利阿尼等人创建。莫迪利阿尼理论认为人的生命是有限的，可以区分为依赖、成熟和退休三个阶段。一个人一生的财富累积状况就像驼峰的形状，在年轻时很少，赚钱之后开始成长累积，到退休之前（中年时期），其财富累积达到高峰，随后开始降低。然而，在生命的各个阶段人的消费贯穿始终，为了让整个生命周期，无论是波峰，还是波谷，都能有钱花，即便面临意外也能不降低生活质量，因而，在生命的不同同期，应该采取不同的投资策略。博迪(Bodie，2002)在生命周期理财理论的基础上稽核个人财务规划提出了生命周期理财的新旧两种范式。

2004年11月10日，美林证券发表了着名的研究报告《The Investment Clock》，研究了在经济的不同阶段相对应的投资策略。即著名的美林时钟投资理论，其主要原理是根据经济增长趋势和通货膨胀趋势，将经济周期划分为四个阶段：衰退、复苏、过热、滞涨。在经济周期的不同阶段变换时，债券、股票、大宗商品和现金依次有超过大市的表现。在相应的经济周期对投资相应的金融产品，就能做好保值增值。

国外的投资理论还有基于投资者行为的行为金融理论，巴菲特的价值投资理论等。

二、^范文提纲

引言

一、国内外研究现状即文献综述

（一）国内文献综述

（二）国外文献综述

 二、证券投资理财市场发展与证券投资工具的种类

（一）投资理财市场的发展

（二）证券投资工具介绍

1、股票

2、基金

3、债券

•••••….

三、新时期市场现状与个人投资理财存在的问题

（一）新形式下的投资理财市场特征

（二）个人投资理财存在的问题

四、新形式下的投资策略建议

三、参考文献

（10篇以上）

[1] 李贺.证券投资在家庭理财中的地位和作用[J].中国市场,2013,45:126-127

[2] 何润石.证券投资与理财规划研究[J].经济管理,2015,1:246-247

[3] 刘娟. 证券投资理财刍议[J].现代营销,2013,09:97

[4] 左进业. 新时期行为金融框架下证券投资策略探讨[J].现代经济信息,2013,19:326-327

[5] 田阳. 新形势下如何进行基金投资.现代商业[J].2014,23:178-179

[6] 时寒冰.经济大棋局,我们怎么办[M].上海：上海财经大学出版社,2011:342-349

[7] 杨薪燕.低利率背景下金融理财与投资研究.农村经济与科技[J],2016,06:113-114

[8]张永翠许冉王吉东.城镇居民在低利率时代投资理财方略[J].财经界,2010,22:81-82

[9] 乐可旸. 低利率、低增长时代资产配置新格局[J],时代金融,2015,07:37

[10] (美)维克托·坎托(Victor Canto)著廖小胜译，证券投资组合策略， 机械工业出版社，2007年5月第1版，17—27页，205—216页。

[11]戴志敏.证券投资学[M].杭州：浙江大学出版社,2013:13-16,155-175

[12]中国理财网://.chinawealth.com.cn/zzlc/index.shtml

[13] 国家统计局:// .stats.gov.ca 

[14]中国人民银行:// .pbc.gov.cn

[15]搜狐财经 ://business.sohu.com/20151020/n423658133.shtml