论基金定投在家庭理财中的作用_开题报告

A. 文献综述

一、国内研究现状

（一）国内居民家庭财务状况

随着我国加入WTO以后经济多年的高速发展，居民的财富水平有了显著的提高。根据胡润研究院发布的《2018中国新中产圈层白皮书》显示：截至2018年8月，中国大陆中产家庭数量已达3320万户。其中，北京是拥有最多中产家庭的城市，其次是上海。北京、广东和上海这三个省市的中产家庭数量共占全国（除港澳台）的50%。按区域来看，华东地区的中产家庭规模最大，占全国四成以上，达1489万户。胡润研究院将中产阶层定义为：在除去家庭衣食住行等方面基本生活消费支出后，仍具备更高消费能力及投资能力的社会群体，中产家庭基本消费支出占家庭年均可支配收入低于50%。具体来说，设定北上广深一线城市家庭年收入至少在30万，其他城市在20万以上。

（二）国内居民家庭的需求和面对的压力

根据该调查显示：新中产人群平均年龄35岁，拥有本科及以上良好教育，更偏爱金融投资、TMT（科技/ 媒体/ 通信）等热门行业，已晋升为企业管理层或从事专业性自由职业。大部分新中产人群外表看似光鲜，其实背后却倍感焦虑，其中多数源自对未来的不确定性。在各种焦虑中，子女教育占45%、健康医疗占26%、父母养老占17%。“子女教育”是新中产人群最普遍的焦虑。新中产拥有良好教育背景，是“知识改变命运”的典型代表，因此对于子女教育格外重视。由于优质教育资源稀缺且门槛高，子女享受优质教育的成本并不低。白皮书显示，新中产家庭每年用于子女教育的平均支出为9万元，高达93%的父母甚至已经着手准备子女未来出国留学等一系列规划。同时，作为职场和家庭的顶梁柱，在承受加班、失眠、过劳等亚健康问题的情况下，他们中仅一成人对自身健康感到非常满意，此外大环境、食品安全、环境污染、医疗费高等加剧他们对未来的担忧。另外，父母养老也是新中产面临的一大问题：一方面，新中产人群所在城市房价高，父母同住面临改善住房的需求；另一方面，如果他们是独生子女，还要承受“4/2/1” 家庭结构（4指爷爷、奶奶、外公、外婆；2指爸爸和妈妈；1指一个独生子女）带来的双倍养老压力。

    （三）国内居民家庭在理财中面对的问题

    以上所谓的新中产的普遍焦虑问题，其实从根源来说，还是经济上的压力。它已经体现在生活的各个层面，这其中既有资产配置环境变化、市场风险不确定性增多的外部复杂因素,也有经济转型下行压力剧增、收入结构变化等内生性因素的影响。如何保持我们的收支平衡、如何实现财务自由、如何安排我们的退休生活……每一个问题都需要我们制定更好的财务规划,做出资产配置的深度调整。 

源于对于中产身份的焦虑，他们担心“不进则退”而从中产阶层跌落，因此渴望通过不断积累财富稳固既有的生活阶层或进入更高的阶层。他们平均拥有108万元的可投资金融资产，“如何理财”是他们生活的关注重点。新中产人群投资理财主要以“资产稳健增长”为目的（74%），其次是“资产保值”（23%）。他们受制于“风险控制能力不足”、“没有充足的时间去打理投资”、“不知道该怎么投资，专业知识不足”三大困难点，对于如何安置节余的家庭资金感到焦虑。在此背景下，他们对于未来计划通过专业理财服务机构帮其进行投资理财的意向非常强烈（85%）。

    （四）目前理财的大方向

资产配置是投资过程的核心环节,是投资收益的最大决定因素,作为普通投资者,要想达到自己理财的目标,重点在于如何进行资产配置。随着国内财富管理水平的提升,越来越多的客户不再只关注于办理定期存款和购买理财产品,而是增加了对市场资讯和资产合理配置的需求,产品导向型营销模式正在逐步向资产配置导向型的营销模式转变。根据日前发布的《中国私人银行2019》报告显示,中国财富市场的客户行为特征和需求正在发生结构性变化。高净值人士投资心态日趋理性,对于风险和收益之间的辩证关系理解更加透彻,超过50%的高净值客户需要金融机构为其提供优质的资产配置服务。

（五）基金定投所具有的优势

    基金定投是一种被动投资的投资方式,它放弃了"择时",甚至放弃了"择股"。但它却具有抗通胀,分散风险,强制储蓄,享受长期复利, 门槛低，省时、省力、省心诸多优势,不失为现代快节奏生活中,普遍适用于广大人群的一种上佳的理财选择。国内外学者对基金定投的研究,基本是围绕基金定期定额投资和一次性投资的优劣比较方面,也有不少研究采用量化的思维逻辑,将价值投资和基金定投有机结合,采用量化方式对基金定投模型进行优化,旨在克服其缺陷,提高投资者收益,并进一步采用历史数据进行回测证明其有效性,以为投资者选择何种投资方式和如何具体操作提供借鉴。 

    （六）基金定投的操作方法

那么，具体如何操作基金定投？国内著名基金公司嘉实基金在其编著的《爱嘉定投魔法》一书中提出了通过理念、需求和技巧三个方面，为投资者普及基金定投的基础知识。首先是要充分了解基金定投投资的对象：基金，做到不懂的东西不要碰，同时要避开一些基金投资的常见误区。其次是根据自身的需求、收入情况确定自己的投资目标和每月的投资金额。最后是在基金定投过程中所要遵循的一些基本的投资技巧，提高定投的成功率和收益率。

二、国外研究现状

“定投”这种投资策略最先起源于美国，它的“学名”叫做“美元成本平均法”。根据“股神”巴菲特的老师，价值投资理论的开山鼻祖——本杰明·格雷厄姆所著的《聪明的投资者》一书所述：纽约股市交易所在推广“月度购买计划”方面，做出努力。这种计划要求，投资者每个月投入同样数额的资金买进一只或多只股票。它是所谓的美元成本平均法（定时定额投资法）这种“程式化投资法”的一种特例。在始自1949年的股市大幅上涨期间，这种做法的效果令人满意，特别在有效防止投资者在错误的时间大量买入股票方面。

他特别在书中谈到有位名叫露西尔·汤姆林森的研究员对这种程式化投资法进行了全面的研究。她以构成道琼斯工业指数成分股为样本，计算了美元成本平均法的效果。最后，她得出如下结论：“无论证券价格出现怎样的波动，这种投资法都能使人满怀信心地取得最终的成功；迄今为止，尚无任何可与美元成本平均法想媲美的投资法问世。”

但是，美国的这种被称为“美元成本平均法”的定投方法仅仅局限于购买股票。令人略感惊奇的是，美国人并没有定投基金的投资方式。但通过分析，道理其实也很简单，因为美国股市牛长熊短，其实买入绩优基金并长期持有所获得的收益远高于基金定投，所以美国的投资者并不推崇这一方法。反过来，我国的股市长期表现来看是“熊长牛短”，反而是基金定投最能发挥投资威力的地方。

B. ^范文提纲格式

引言：基金定投在国内居民家庭理财方式中的地位变化和现状

一、国内居民家庭财务状况分析

（一）国内居民家庭财务现状

（二）国内居民家庭生活消费需求

（三）国内居民家庭理财时所面对的问题

二、目前常见的家庭理财方式比较

（一）股票投资

（二）基金投资

（三）购买国债

（四）银行定期存款

（五）理财产品

（六）黄金投资

（七）外汇投资

三、基金定投在家庭理财中的实践运用

（一）基金定投的特点

（二）基金定投的操作方法

（三）基金定投的指导原则

四、提升基金定投在家庭理财中作用的思考

（一）基金定投要注意的几个问题

（二）结语

C. 参考文献

[1] 本杰明·格雷厄姆. 聪明的投资者[M]. 王中华等译. 北京：人民邮电出版社, 2011. 

[2] 彼得·林奇，约翰·罗瑟查尔德. 彼得·林奇的成功投资[M]. 刘建位等译. 北京：机械工业出版社, 2010. 

[3] 彼得·林奇，约翰·罗瑟查尔德. 战胜华尔街[M]. 刘建位等译. 北京：机械工业出版社, 2010. 

[4] 伯顿·马尔基尔. 漫步华尔街[M]. 张伟译. 北京：机械工业出版社, 2012

[5] 霍华德·马克斯. 投资最重要的事[M]. 李莉等译. 北京：中信出版集团, 2015

[6] 彼得·霍夫曼编. 穷查理宝典[M]. 李继宏译. 北京：中信出版集团, 2016

[7] 乔尔·格林布拉特. 股市稳赚[M]. 李佳等译. 北京：中信出版集团, 2016

[8] 萧碧燕. 买基金为自己加薪[M]. 北京：中信出版社, 2011

[9] 邱国鹭. 投资中最简单的事[M]. 北京：中国人民大学出版社, 2014

[10] 嘉实基金管理有限公司编. 爱嘉定投魔法[M]. 北京：北京大学出版社, 2012