新能源车比亚迪公司投资价值分析_开题报告

一、文献综述

（一）国外研究现状

当前，在能源和环保的双重压力下，能源转型成为世界各国能源发展的大趋势。新能源汽车目前受到各个各国政府大力推广和广大投资者关注或投资，著名股票投资人巴菲特在股东大会上曾表示，会一直持有我国新能源汽车龙头比亚迪股份有限公司的股份，并一致看好它的未来发展，相信它的价值投资。英国《每日电讯报》网站5月14日报道，斯坦福大学经济学家托尼·西巴题为《反思交通运输2020-2030》的报告，预测不出八年，世界上将不再有汽油或柴油轿车、大巴和卡车出售。整个陆上交通运输市场将转向电气化。他认为到2025年，所有新车都将是电动的，凡是靠轮子行驶的东西都将是电动的，全球都一样。德意志银行Vincent Ha,Fei Sun,Yuki Lu在2017年10月09日发表比亚迪研究报告，随着电动汽车的发展，在政策的支持下，比亚迪公司发展前景也提高，给出持有评级。

（二）国内研究现状

新能源为支点的能源转型成为当前我国能源发展的新趋势，国家战略明确提出大力发展新能源，并制定了阶段性发展目标。

联讯证券王凤华,徐昊发表研报认为，比亚迪上半年新能源汽车业务受阻，下半年有望恢复性增长。比亚迪公司作为国内新能源汽车的领军企业之一，报告期内由于新能源汽车补贴退坡，“三万公里”制度使得补贴收到的周期拉长，政策处于调整期，公司总销量有所下滑，但新能源汽车业务收入仍实现了同比增长，为 157.69 亿元，同比增长1.97%，占总营收的比例增至 35.01%。未来随着地方补贴政策的不断落实，以及双积分制度的实施，新能源汽车预计将重返高增长时代。

招商证券汪刘胜,彭琪针对比亚迪研报分析，盈利同比下滑，下半年有望改善。认为比亚迪半年营收持平，盈利下降主要受到新能源汽车行业低迷和销售费用、研发投入等因素导致，但随着下半年新能源汽车逐步回暖，公司业绩有望改善，给予公司“审慎推荐-A”评级。

东北证券刘军首次对比亚迪发表研究，从长期看公司作为新能源汽车龙头标的，将会受益于“双积分”政策的实施，看好公司其未来发展，给予买入评级。平安证券王德安,余兵在2016年对比亚迪发表分析报告，明确支持其全方位布局的新能源汽车业务将迎来业绩爆发期，维持买入评级。财富证券王群,朱凯和世纪证券周宠在2015年，同期发表对比亚迪的分析研究，比亚迪新能源销量增加，毛利提升，业绩持续增加，给予推荐评级。

目前，国内各个地方都大力响应国家推行新能源汽车，出台积分补贴制度等措施。2016年6月16日，陈明.DTB联盟接力国家补贴，举办探索新能源汽车“积分补贴制度”已陆续吸引华晨汽车、金杯汽车、黄海汽车等多家企业加入，并开展示范合作项目，吸引了万名消费者的关注。

中国投资咨询网、央广网，分别发表分析表示看好新能源汽车行业的发展。秋叶之炫在《浅谈中国新能源汽车现状与发展前景》指出，相对传统的燃油汽车，新能源汽车能够有效降低汽车排放废气污染。从环境角度讲，新能源汽车废气排出量比传统汽车可减少92%-98%，从而实现交通能源多元化，保护环境；从能源角度讲，全球石油危机日益严重，汽车工业又是能耗的最大组成部分，新能源汽车的开发和使用有效解决了交通能源重消耗的问题，实现低碳经济可持续发展。吕婧对比亚迪研究说明，比亚迪作为中国新能源汽车发展龙头，其未来发展空间巨大，值得进行价值投资。

   比亚迪近五年年报显示，新能源汽车业务不断扩展，利润空间上升，业绩稳定增长，证明着其未来发展空间广大，值得价值投资。

二、^范文提纲

一、绪论

（一）研究背景

（二）分析方法和^范文结构

1.分析方法

2.^范文结构

二、宏观经济环境分析

（一）宏观经济环境现状和发展分析

1.宏观经济环境现状

2.宏观经济发展分析

（二）宏观经济政策对汽车行业的影响

三、新能源汽车行业分析

（一）新能源汽车行业分析

（二）新能源汽车发展趋势分析

四、比亚迪股份有限公司分析

（一）比亚迪股份有限公司简介

（二）比亚迪股份有限公司经营分析

（三）比亚迪股份有限公司财务分析

五、比亚迪股份有限公司内在价值评估

（一）每股收益

（二）市盈率

（三）净资产收益率

六、比亚迪股份有限公司投资建议与风险提示

（一）股价走势

（二）投资建议

（三）风险提示

三、参考文献

[1] 刘会民.中国将制定禁售燃油汽车时间表 双积分将发布实施，央广网，2017 

[2] 陈明.DTB联盟接力国家补贴 探索新能源汽车“积分补贴制度”，中国新闻网，2017

[3] 百度百科．新能源车，百度，2017

[4] “十三五”新能源发展趋势及前景分析展望，中国投资咨询网，2016

[5] 秋叶之炫.浅谈中国新能源汽车现状与发展前景[Z]，百度文库，2017

[6] 吕婧．比亚迪投资价值分析研究长[Z]，道客巴巴网，2015

[7] 周到.最后一场股东大会 巴菲特唯一持有的中国企业如何了，亿欧网，2017

[8]经济学家托尼·西巴.《反思交通运输2020-2030》，英国《每日电讯报》，2017

[9]《比亚迪2012年报》，[C]，上市公司公开资料，2013

[10]《比亚迪2013年报》，[C]，上市公司公开资料，2014

[11]《比亚迪2014年报》，[C]，上市公司公开资料，2015

[12]《比亚迪2015年报》，[C]，上市公司公开资料，2016

[13]《比亚迪2016年报》，[C]，上市公司公开资料，2017

[14]《比亚迪2017年半年报》，[C]，上市公司公开资料，2017

[15] 东北证券股份有限公司．三轮驱动，短期承压，长期看好公司发展，东方财富网，2017

[16] 德意志银行．Driven by EV hype; other prospects also improving，[C]，公开资料，2017

[17] 招商证券．17H1盈利同比下滑，下半年有望改善展，[C]，公开资料，2017

[18] 联讯证券．比亚迪：上半年新能源汽车业务受阻，下半年有望恢复性增长，[C]，公开资料，2017

[19] 平安证券．全方位布局、新能源汽车业务迎业绩爆发期，[C]，公开资料，2016

[20] 财富证券．业绩持续增长，打造新能源汽车龙头企业，[C]，公开资料，2015

[21] 世纪证券．新能源汽车销量增长提升毛利率，[C]，公开资料，2015