我国中小企业融资问题分析及改进措施_开题报告

一、文献综述

（一）国外研究现状

（1）Myers和 MyersMajlaf的融资顺序偏好理论

该理论认为中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资，由于担心控制权的稀释和丧失，企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式，即中小企业融资次序是先内源后外源，外源中则是先债权后股权。啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低成本优势，银行信贷融资应是中小企业融资的主要来源。

（2）Banerjeel的长期互动假说

Banerjeel(1994)提出了长期互动假说，认为中小金融机构一般是地区性的，与地方中小企业长期合作，互相了解，减少了信息不对称问题，愿意为之提供服务，相比之下，大型金融机构缺乏此优势，出于规避信贷风险考虑，他们更偏向于向大型企业提供贷款，不愿意为信息不对称的中小企业提供贷款。因此，该假说认为，中小金融机构的建立有助于解决融资难问题。

Phillp·Strallan and Jamesp·Weston(1998)也阐述了几乎相同的主张:在为中小企业提供小额信贷方面，中小型金融机构具有明显的比较优势。西方发达市场经济国家都十分重视中小金融机构体系的培育和发展。

（3）Stieglitz和Weiss的S一W模型

Stieglitz和Weiss(1981)在引入信息不对称和道德风险因素后较为圆满地解释了信贷配给的主要原因，并成为分析中小企业融资问题的主要模型(简称S一W模型)。这一模型假定在银行和借款人之间存在着信息不对称，即借款人知道项目的具体风险，银行只能了解整个借款人集体风险，此时如果银行采用增加利息的方法，它将面临逆向选择问题，从而导致市场失败。解决这一问题的方法，就是对企业实行信贷配给。由于中小企业存在着比大企业更为严重的信息不对称问题，因而，银行更倾向于对中小企业实行信贷配给，从而减少了对中小企业的资金供给。

（二）国内研究现状

国内学者在对中小企业的研究中多是在国外融资理论的基础上结合我国中小企业发展的现状予以研究，国内学者对我国中小企业融资问题的研究主要归纳为三个方面：

（1）中小企业融资面临的问题研究

年艳艳2009年在《浅谈中小企业融资难的原因及对策》一文中认为中小企业融资面临的问题主要有：中小企业的融资渠道较为狭窄、自有资金缺乏信贷支持偏少、难以找到合适的担保人这三个方面。

罗亮森2011年在《中小企业融资现状分析》一文中认为中小企业处于初创期和成长期的居多，经营中不确定因素较多，经营可持续性风险较大，市场应对能力和自筹资金能力薄弱，贷款需求期限较往年有所延长。在社会资金普遍趋于紧张的环境下，金融机构出于对信贷资金风险控制的角度对中小企业中长期贷款需求往往更为谨慎，导致无法得到贷款或贷款延后审批。

陈东升2012年在《中小企业融资障碍理论》一文中指出中小企业融资存在观念障碍、信誉障碍、保证障碍、信息障碍、成本障碍。                                            

（2）中小企业融资难具体原因的研究

刘莎莎2005年在《中小企业融资难的原因分析及解决思路》一文中认为我国中小企业融资难的主要原因有：中小企业发展水平低、国内金融体系发展不完善、我国政策的滞后性。

张晓弟2007年在《我国中小企业融资问题的探讨》一文中指出中小企业融资难的原因有：企业自身整体素质的因素、我国金融体系的因素、国家宏观政策的因素。

代礼正2007年在《我国中小企业融资难题的成因与对策研究》一文中指出融资过程中的交易费用问题是我国中小企业融资困难的根本原因。再通过分析发现，导致交易费用高的主要原因是信息不对称和我们国家的制度政策环境。

（3）解决中小企业融资难的措施研究

安淑芬2009年在《中小企业融资结构和风险防范》一文中认为要解决中小企业的融资难问题，要从提高中小企业自身的素质、规范企业规章制度及治理结构、建立良好的企业信用、完善与中小企业融资相关的法律法规、加快证券市场建设拓宽直接融资渠道、完善担保体系设立中小企业发展基金、建立专门的中小金融机构等方面进行努力。

程安玲2010年在《浅议中小企业融资渠道》一文中提出通过金融创新，探索一条市场化的中小企业融资方式无疑是解决中小企业融资困难问题的关键所在，具体方法有：推行以中小银行为主体的中国金融体系改革、通过发行可转换信托产品来解决部分中小企业融资的问题。

孙忠燕2011年在《民营企业融资问题研究》一文中指出解决民营企业融资困境的对策有：通过重建企业内部产权结构加强企业信用建设全面提升民营企业自身素质、建立多层次全方位的资本市场扩展民营企业的直接融资渠道、以金融创新为切入点完善民营企业的间接融资体系、建立健全融资保障体系加强对民营企业的金融服务和金融支持。

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二、^范文提纲

一、选题研究目的及意义

（一）研究目的

（二）研究意义

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 二、我国中小企业融资的相关理论及其现状

（一）中小企业融资的相关理论

1．中小企业的界定

2．信贷配给理论

3．金融成长周期理论

（二）我国中小企业融资的现状

1．中小企业发展现状

2．中小企业融资现状

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三、我国中小企业融资难的原因分析

（一）中小企业自身方面的原因

1．中小企业的规模方面

2．中小企业的管理方面

（二）金融机构方面的原因

1．中小企业贷款缺乏提供担保的信用体系

2．中小企业融资的歧视

3．中小企业发展缺少服务的金融结构

4．中小企业融资成本高及缺少在资本市场直接融资的途径

（三）相关外部环境以及政策、法律存在问题

1．政府支持力度不够

2．配套的法律政策缺失

3．政府长期的国营主导观念挤压了中小企业的生存空间

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四、缓解中小企业融资难问题的对策及建议

（一）增强中小企业自身积累能力，提升核心竞争力

（二）建立多层次资本市场，开拓直接融资渠道

（三）加强金融机构建设，完善间接融资渠道

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五、总结

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三、参考文献

[1]Macmi1lanh.SME survey report [R].London:British Parliament,1936.  

[2]Allen N.Berger,Gregory.F.Udell Relationship Lending and Lines of Credit in Small Firm Finance[J].Journal of Business.1940,68(3):pp351-381.  

[3]Aghion.P.Incomplete contracts approach to financial contracting[J].Review of Economics Studies.1942,59(3):pp473-494.  

[4]Ross.Determination of financial structure:the excitation signal method[J].Baer Journal of Economics.1977,17(4):pp520-532.  

[5]Myers,Majluf.Investment and financing decision-making in the enterprise information investors do not have information[J].1984,19(3):pp45-47.  [6]Bernanke,B.S.,M.Gerler.Inside the Black Box:The Credit Channel of Monetary Policy Transmission[J].Journal of Economical Perspectives.1994(9):pp27-48.  

[7]年艳艳.浅谈中小企业融资难的原因及对策[J].安徽水利财会,2009(1):22-23.  

[8]罗亮森.中小企业融资现状分析[N].中国金融报,2011-12-21(3). 

[9]陈东升.中小企业融资障碍理论[D].甘肃:兰州大学,2012.  

[10]刘莎莎.中小企业融资难的原因分析及解决思路[J].金融周刊.2005(7): 67-69.  

[11]张晓弟.我国中小企业融资问题的探讨[J].现代会计.2007(4):89-90. 

[12]代礼正.我国中小企业融资难题的成因与对策研究[D].成都:西南财经大学,2007.  

[13]安淑芬.中小企业融资结构和风险防范[J].现代商业.2009(8):164-165. 

[14]程安玲.浅议中小企业融资渠道[J].公用事业财会.2010(3):57-58. 

[15]孙忠燕.民营企业融资问题研究[D].广州:广东工业大学,2011.