据表2计算ABC公司2003年和2004年销售净利率分别为56,280/212,005.50*100%=26.55%和70,690.5/240,298.50*100%=29.42%,2004年比2003年销售净利率上升2.87个百分比，企业发展前景喜人。
4、成本费用利润率
成本费用利润率是指利润总额与成本费用总额的比率，反映企业经营过程中发生的耗费与获得的收益之间的关系。其计算公式为：成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额*100%。该指标比率越高，表明企业耗费一定成本费用所得到的收益越高。这是一个能直接反映增收节支、增产节约的指标。
据表2计算ABC公司2003年和2004年成本费用利润率分别为65,374,50/(132,582+1,120.5+
9,514.5+5,560.5+6,892.5+877.5)*100%=41.76%和82,918.5/(135,316.5+1,372.5+13,090.5+
11,161.5+4,843.5+217.5)*100%=49.95%。2004年比2003年上升了8.19个百分点，说明ABC公司在生产销售的增加和成本费用开支节约方面做得比较好，管理上了一个新台阶。
5、总资产利润率
总资产利润率是企业净利润与平均资产总额的百分比，反映企业资产综合利用效果。其计算公式为：总资产利润率＝净利润/平均资产总额*100%。该指标越高，表明资产的利用效益越高，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。
据表2计算ABC公司2003年和2004年总资产利润率分别为56,280/((434,203.5+560,746.5)/2)
=11.31%和70,690.5/((560,746.5+755,857.5)/2)=10.74%,2004年比2003年下降了0.57个百分点，说明公司整体资产的利用效率下降。究其原因，主要是2004年大量购买扩建固定资产所致，2004年比2003年新增固定资产近52,990千元。从2003和2004年数据来看，ABC公司资产利用效益良好，盈利能力较强。
6、资本金利润率
资本金利润率是企业的利润总额与实收资本的比率，反映投资者投入企业资本金的获得能力。其公式为：资本金利润率＝利润总额/实收资本*100%。
据表2计算ABC公司2003年和2004年资本金利润率分别是65,374.5/139,698*100%=46.80%和82,918.5/139,698*100%=59.36%。表明ABC公司投资收益水平高，获利能力强。
7、普通股每股净收益
每股净收益是指每年净利润与年末普通股总数的比值，是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，反映普通股的获得水平。其计算公式为：每股净收益＝净利润/年末普通股总数*100%。ABC公司2003和2004发行了普通股139698000股，每股1元。
据表1、表2计算ABC公司2003年和2004年每股净收益分别为56,280，000/1,396,98000=0.4029元和70,690,500/1,39,698,000=0.506元。普通股的获利水平较高，股东的投资效益很好。
8、每股净资产
每股净资产也称每股账面价值或每股权益，它是期末净资产（即股东权益）与年度末普通股股份总数的比值。其计算公式为：每股净资产 = 年度末股东权益/年度末普通股数 式中，年度末股东权益是指扣除优先股权益后的余额。该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益，它在理论上提供了股票的最低价值。
根据表1计算ABC公司2003年和2004年每股净资产分别为239,824.5/139,698=1.72和310，516.5/139，698＝2.22。可以看出ABC公司每股净资产近几年来一直在上升，这说明公司股票价值在不断上升，公司发展前景良好。
(二)盈利能力表外因素分析
1、证实资产发生了减值或损失。如应收帐款成为呆帐，存货的盘亏或减值、长期股权投资权益法核算下，因接受投资公司收益的不确定对投资方的盈利影响，企业分支机构清理的利得或损失等。
2、营业性租入的固定资产。因该项目不在资产负债表上列示，但其租赁费用却作为损益表中的费用项目来列支，影响企业损益。
3、企业可能有未记录的大额或有负债。ABC公司为其有业务往来的A公司提供担保500万元人民币银行借款，一旦A公司无法偿还到期借款，担保将变成现实负债，不仅会对企业偿债能力产生影响，还会对企业盈利能力将产生负面作用。
4、在资产负债表外的衍生金融工具。由于衍生的金融工具（如期货交易、期权交易）风险很大，给企业收益带来很大的不确定性。如果某一当事人完全没有履行合同中规定的条款，并且有担保品或其他证券也证明是没有价值的话，企业可能遭受会计损失的数额。
5、非常项目。非常项目是指企业正常活动以外的事项或交易所产生的盈利或损失。主要包括财产的没收、外币的严重贬值、分支机构的倒闭或转卖、自然灾害、政府新法令的出台等。
三、 提高企业偿债能力和盈利能力的途径
（一）提高企业筹资管理水平，优化负债结构。
企业筹资管理的主要目标是进行适当的融资组合，以使得所筹资本的成本最低。筹资是为了投资，满足投资所需资本是筹资的基本目标。但由于负债资金与权益资金都会从不同程度上影响投资项目的最低可接受收益和现金流量，因此，为适应公司发展需要，确定最合适的融资组合，进行资本结构决策是筹资的主要任务。选择合适的融资种类，以使资产与负债之间存在良好的搭配，减轻负债压力。在选择融资种类时必须考虑财务弹性或灵活性，以使融资活动成为公司发展的真正推动力，而不是成为其发展的“瓶颈”。企业在筹资过程中要坚持规模适度、结构合理、成本节约、时机得当、依法筹资等原则，做到最合理使用资金、最小财务风险、最低筹资成本、最高筹资效益。在筹资管理中，应特别注意负债结构的管理。负债结构是指企业负债中各种负债数量比例关系，尤其是短期负债资金的比例，原因是短期负债偿还压力大。企业偿还负债的顺序，首先是短期负债，其次才是长期负债，还有长期负债在其到期之前要转化为短期负债，与已有的短期负债一起构成企业在短期内需偿还的负债总额的一种状况。在负债总额一定的情况下，确定流动负债与长期负债的比例问题需考虑企业的销售状况、资产结构、待业特点、行业规模、利率状况等因素。
（二）加强现金资产管理，加速收款。
加强资产管理是提高资产营运能力的根本途径，资产管理除了在资产周转率、规模、结构等方面努力外，还需特别注意现金资产管理、应收帐款管理。现金管理的目标是企业不仅要保证有充足的现金支付能力，而且还要大大降低其占用额。现金资产的管理包括确定最佳现金持有量、现金的收支管理和日常管理几方面。ABC公司总部成立有内部银行，充分发挥资金结算中心的作用，该公司下属25个二级独立核算子、分公司都统一在同一银行不同地区开立银行帐户，便于总公司统一调配资金。成立内部银行对分公司货款结算款统一由公司内部银行进行资金的宏观控制，用活存量资金，坚持公司资金统一管理、统一调度、统一借贷的统筹管理和资金有偿占用，减少全公司的资金占用成本，加强资金管理和控制的效率，压缩全公司的债务。另外继续加强搞好银企关系，争取较高的信用额度，以防有好的投资项目或企业临时偿债困难时，能及时筹措资金，增加企业的盈利机会。使内部资金与外部资金筹措相互协调，保证整个公司的资金运作，提高全公司的偿债能力与获利能力。ABC公司2003年应收帐款比2002年增加2.6亿，2004年比2003年增加5.4亿元。虽然在增加销售的同时增强了公司的盈利能力，但大量应收收款的存在减弱了公司的偿债能力，也导致应收帐款机会成本、管理成本及坏帐成本的增加。在应收账款日渐庞大、收账困难的情况下，企业可成立专门清欠小组，大力催收应收账款，回收资金，减少坏帐损失，提高应收账款的变现能力，以增加企业现金流量，提高公司收益质量。
（三）努力提升市场份额，提高产品质量，加快资产周转率。 财务报表分析—企业偿债能力和盈利能力分析(四)相关范文