企业现金流量分析与应用(三)

    因为目前在企业中，在经营的各项流程中，常常出现各部门间信息不畅，导致一些多余流程的产生，例如原料采买时间过长，原料存货大量积压，生产流程过长化，这些都将拖长现金流的周转时间，降低现金流的利用效率，加大管理成本，造成现金流的紧张。通过对企业经营流程环节的更合理安排，有利于企业更好的控制产品成本与各项期间费用，开源节流从而降低产品费用；有利于企业更好地对各类产品的现金流入有所估算，提升产品结构从而扩大现金流入；有利于企业合理掌控现金流量的流转周期，使得当期现金流量的流入能满足当期的预算需求，同时企业在现金流上要保留一定的现金余额，以备短期投资等突发机会或债务费用等自愿性支出，提高现金流的财务弹性。

    2.提高经营现金运转效率

    可以从企业账款的收款方式管理方面入手，当下企业在现金流周转状态中最常见的弊端就是企业为了扩大市场范围，美化利润收入，盲目的增加应收账款，这将对现金流的健康周转带来巨大压力，影响其回收的速度，降低了其利用率，不能发挥现金流的最大效益。企业可通过缩短发货，开票等流转程序时间，应用现金折扣，构建信用体系等方式来缩短各类应收账款等应收项目的时间，从而降低坏账机率例如对未能及时结清账款的企业或存在可能很大程度产生坏账的企业，进行定期的账龄分析报告，及时与各未付款的企业进行沟通联系，通过现金折扣等方式提高其还款效率，督促还款，再对应付账款等流动负债进行适当的合理延期，在保障企业信誉的基础上，进行恰当的拖长。用这些手段，最大化的增强经营现金的流动性，提高其运转效率。

    同时对于其它收款方式，为加快现金流入时间，可针对不同的收款方式进行一定的流程管理改造，并利用合并收款的管理方式，最大程度的缩短收款时间。因为当下部分企业往往在多家银行开设账户，导致企业的现金流从收款到付款等整个流程中，无形拖长了现金周转的周期。通过合并收款，定期对现金流进行集中管理，不但能简化现金管理的流程压力，还能加快其周转的速度；在存货管理方面，建立高效透明的销售信息管理系统，让信息流通速度达到最快。通过这些手段，提高经营现金运转效率。

    （二）在投资现金流量管理方面

    1.对内加强现金流量控制系统

    从资金的安全度出发，对企业的现金流量信息进行整编分析，同时结合专业人员的技术建议与市场销售反馈带来的企业未来发展规划，来判断现金流在企业内部各项目的投资数额，并对投资数额进行最恰当的配置与监督，防止盲目的内部扩张，带来现金流周转压力。可以在内部投资流转方面的各个参与部门之间明确职责与目标，用健全的责任制度，对内部投资现金流的周转情况进行实时的监督，调整，制定符合企业当下发展的内部投资现金流预算规划和实施管理的流程安排。

    2. 对外合理规划企业现金流在金融投资方面的安排

    在对外金融投资方面，对于金融投资的方向要慎重规划，对于投资的金融企业可以进行现金流量系统分析，了解被投资企业的价值，投资预算收益与投资风险，在最大程度规避风险的基础上保证资金的增值。可通过参考FIV这类未来驱动价值的分析模式来对现金流的未来预期收益进行一定的估算分析，分析该投资方向在未来现金流入量上的上升前景，增长能力，资金回收的周期及自由现金流的时间分布等等，从而选择最为有利的投资方向进行资源配置，投资的领域最好为企业较为熟悉的项目领域，组合搭配，从而保障投资效益。

    同时要对不同的投资现金流的流入源进行不同的管理区分，若投资的资金来源主要由企业的自由现金流的流入来补充，则在管理时要着重注意自由现金流入量是否能满足投资的需求，若投资的资金来源主要由融资所得的现金流入来补充，则在管理时要注意投资的回收期与融资所得现金的可用期限之间的匹配度。

    3.对企业资金加强集中管理

    在基于现金流量效益最大化的目标基础上，对外投资要事先运用现金流量进行预算回报分析，在固定资产，金融资产等方面的投资，设立一个恰当的投资比例。金融资产的高收益高风险性需要由虽变现力差但风险较小的实物投资来稀释对外投资风险，两者相互搭配合理，才能在低成本的状态下，实现投资现金流的效益最佳化，同时也保证了较好的投资收益性。

    （三）在筹资现金流量管理方面

    1.注重现金流量等财务指标分析体系建设

    利用其指标数值对企业财务的各方面构成的比例状态进行实时的反映，理清企业现有的资本，长期负债资金，短期负债资金等占债务资金的比例，对企业的偿债能力进行全面的分析，定期的跟进，从而建立适宜的财务结构，实现在财务风险可控程度下最大程度的发挥财务杠杆的优势，增强筹资现金的利用率。合理的财务结构能带来财务杠杆下的充裕的资金流量，但也要考虑到企业的负债能力，保障企业信誉价值。同时考虑债务资金与企业经营发展所需的资金需求量间的匹配关系，合理控制债务资金量，定期编制现金流量分析报表，对需求资金的用量，资金周转期等进行预测，使得筹资资金量最大程度的与其配对，搭建出合理高效的筹资结构。为防止债务筹资量过剩带来的企业负债压力的剧增，在日常经营中也应与银行等金融机构之间建立良好联系，便于债务筹资。

    2.建立适当的股利分配制度

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