配股后庄家开始采用拉升建仓的手法进行最后一波建仓（也就是此时，4家基金进场），即配股后直至放量上涨，庄家建仓完毕后的建仓成本应该与市场价持平或略低。
2010年7月2日到11月11日，上证指数从2319点一路上涨到3186点，晋西车轴也从7.4元上涨到15元左右（图8）。我们假设庄家此时已对倒完全部的建仓量，那么，此时在9到10月期间庄家的底仓成本已经为零，甚至其拉升的成本也已经降低了很多，此时的价位约为12元左右，即使此时离场，庄家也已经赚取了约40%到70%的利润。但我们看到，QFII已经开始出货离场，而新进的基金并未离场。大盘从3186点开始下跌，基金乘机降低成本。2010年12月，“十二五”规划出台之后，基金大肆炒作，晋西车轴放出天量，开始第二波飙升，直至达到接近25元的价位。基金从2011年2月份开始缓慢出货，直至离场。从2010年7月大盘上涨开始到2011年3月，不少散户也积极参与晋西车轴并获得了不菲的收入。
庄家坐庄操作一只股票的利润目标不会低于40%，出货时的股价要高于建仓时价位的1.5倍，这个被绝大多数人认可的基本特点在晋西车轴上得到了完美的体现。
（图8 晋西车轴）
事实上，国内以及国外的众多机构在2010年1月到5月就已经完成了对中国十二五规划的预估，发布了各种版本的报告。例如华经纵横发布了《“十二五”规划研究专刊》（2010年第1期）、中金公司2010年3月23日发布了高铁主题投资策略报告《寻找高铁时代的受益者》、赛迪顾问2010年3月20日发布了《中央企业“十二五”规划和发展战略前瞻研究》、中国电子信息产业发展研究院和赛迪顾问股份有限公司共同主办于2010年3月20日发布的《新研究——中国重点工业领域“十二五”规划前瞻》等，此外，众多机构在2010年4季度更是发布了对“十二五”规划的进一步研究，如中银国际、东北证券等券商的研究报告和投资策略分析。需要说明的是，这些机构对“十二五”规划的预测与分析，除了自己使用外，更多的目的在于吸引散户或技术、信息、实力等与他们不相对等的其他机构或者游资积极参与到相关个股中去，便于他们操作敛财。就高铁概念股而言，我们可以看到除了晋西车轴之外，还有晋亿实业（601002）、中国北车（601299）等高铁概念股也是一路上涨，直至股价已远远超出公司的盈利能力才回转下跌。在为期1年的时间里，机构从散布消息吸引散户，建仓、拉升、洗盘到利用政府公布的信息出货，还利用了大盘的上涨和下跌以及其他各种可用的资源使他们的利润最大化。从根本上而言，只要机构愿意，完全可以让个股走出与大盘截然不同的价格走势图来，所以说，有庄家坐庄的个股的价格走势完全是庄家控盘操盘的结果。
2. 庄家利用突发性事件操盘及相关案例
2011年3月11日，日本东北部海域发生9.0级地震并引发海啸，造成日本福岛第一核电站发生核泄漏，引发了全球社会对核电站的质疑，甚至欧洲出现抵制核电站及核设施的活动。事件发生后，日本股市暴跌不说，与日本远隔千里的中国股市也出现了动荡。
观察一下中核科技 (000777)、江苏神通 (002438)以及宝胜股份 (600973) 在2011年3月11日之后的价格走势K线图，我们可以看到无一例外都在3月11日之后出现下跌，其中宝胜股份 (600973)是在4月20日开始下跌。但是如果我们观察2010年3月到2011年3月为期一年的K线图就可以看到，期间庄家在日本海啸事件发生时早已赚得盆满钵满，所谓核电相关股票下跌是因为遭到唾弃完全是无稽之谈。第一，时间节点上已经到了庄家出货的时间，无论日本是否发生海啸，福岛核电站是否泄漏，股价都会因为庄家出货下跌；第二，福岛核电站泄漏对这些股票唯一的影响就是加速了庄家出货的速度，对庄家赢利并无多大影响。
（图9 中核科技）
（图10 江苏神通）
（图11 宝胜股份）
另一方面，日本海啸造成企业固定资产损失惨重，预计最早恢复生产时间为2011年年底。海啸事件引发电子产品、汽车配件等行业股价上涨。这一方面是因为在实体产品市场上确实会出现供不应求的市场预期，另一方面也是庄家借机炒作的最佳良机。当时市场上已经出现数码相机和摄像机价格暴涨的情况，因此不少散户开始对国内电器股进行操作。观察一下TCL集团（000100）、海信电器（600060）和四川长虹（600839）的K线图，尤其是TCL集团（000100）（图12），庄家建仓集中在2010年12月到2011年2月，日本事件发生时，庄家已经开始洗盘，可以看到3月11日当天股价上涨，随后一阴一阳的间歇式涨跌，这根海啸完全没关系，完全是庄家洗盘的需要。到了2011年4月底庄家已经开始出货了，聪明的散户也在逢高减仓。
（图12 TCL集团）
（图13 海信电器）
（图14 四川长虹）
3. 任何一支个股的庄家在绝大多数情况下都会利用各种外部条件和机会操作自己坐庄的个股。庄家的操盘手是严格按照前期的计划和操作步骤以及时间节点的要求按部就班地进行操作。在没有外部条件可以利用的时候，庄家有可能投入较多的资金进行操盘；有外部条件可以利用的时候，庄家多数会顺势而为，但无论如何都绝不会违背大趋势。有时也会出现庄家无法利用的事件，此时，庄家只能忍痛割肉。
2011年3月15日央视“3•15”晚会曝光“健美猪”事件后，引起恐慌性抛盘，大量散户包括机构纷纷出逃，双汇发展（000895）股价暴跌后停牌一个月，恢复交易之后更是出现连续跌停板，机构以及散户根本没有时间出逃。这种情况下，庄家无法操控该股的价位，也就无法利用这个事件为自己谋利。这证明了情绪化的群体总是制造价格波动（注13），同时这也是近期庄家无法利用突发性事件操盘的典型案例。
（图15 双汇发展）
四、制订适当的政策，适度控制股价波动的幅度
中国股市建立的时间相对较短，而且中国股民的心理相对于西方国家的股民而言还不成熟，我们甚至能够从媒体中看到或听到因炒股而家破人亡的事例，而中国经济的快速发展又加快了中国人的贫富差距的拉开，进而少部分人产生了所谓的仇富心理，不利于和谐社会的建设，也不利于我国经济的快速发展。股票交易是一种市场行为，因此只能引导而不能因噎废食。股价的剧烈波动代表着部分群体的财富转移到另一部分人手中。这是中国股市向成熟发展过程中付出的代价，可以通过制订适当的交易监管政策控制股价波动的幅度来减少这种伤民的代价。
（一） 依据交易者性质的不同，限制每个交易账户单个交易周期的交易量或交易金额上限
对于机构等大户要限制其每个交易周期如小时、日等周期的交易量上限或金额上限，避免或减少其坐庄的股票出现单日大幅飙升的情况出现，使个股的价格即使波动，其幅度也有限，不至于快速涨跌停。
（二） 限制机构开设账户的数量
这么做能进一步控制个股价格的剧烈波动。
（三） 加强机构监管
一旦某只股票涨停或跌停，上市公司必须做出自查并进行公告，接受交易所和公众的监督。同时，监管机构还应当严查“老鼠仓”，对上市公司高管进行股票交易进行严格限制。
只有通过加强类似的监管政策，才能在现有水平上控制价格的波动，如同中国的T+1政策一样，加强控制，减少个股出现被操纵的投机机会，才能使股价走势更趋向于合理，减少“逆天”的股票出现，使股价能尽量接近于体现上市公式业绩和未来预期所具有的真实价值。
五、股市价格的波动状况是市场的正常反应，不存在所谓的“非正常”波动
道氏理论认为，基本运动是不可能受到人为操纵影响的，只有次级运动和日常波动才是人为操纵可以控制的。庄家比散户更清楚，对任何一只股票投资的价值都是而且必定永远是依存于买入时的价格，（注14）因此为了保证其利益最大化，建仓后的在其控制下的拉升、洗盘、分步出货都是为了扩大控盘量和降低其买入的成本，确保其在出货完成后能实现既定的利润目标。在每个交易日的交易过程中，庄家也许控制不了什么人参与，但他们的确可以做到控制该股在某一具体时间点的具体价格乃至当天的交易总量，从一个相对于每天而言较长的周期，如周或月的周期内，庄家会操纵股价和交易量，使其坐庄的股票走出其设计的K线图，引导散户对该股后市的正确的或者错误的预期，在散户按照各自的预期买入或卖出时，散户的一切行为都在庄家的计划和控制之中，庄家的目的就达到了。
中国股市的可交易股票作为一种交易商品，其价格从根本上讲是股市参与者受到庄家操控手法的影响，基于个体或群体对某一个股的后市预期积极或消极的买入或卖出，引起股票供需的变化而变化的。也就是说，“在任何一个既定的时刻，……股票的真正价值是完全地、不含糊地和不可抗拒地由供求关系所决定的……”（注15）。买入的人多了，股价上涨；卖出的人多了，股价下跌，这是一个很简单的道理，股票价格的波动完全是市场行为的真实反应。中国股市如同全球其他任何一个二级市场一样，市场的任何行动及反应都是正常的，都是具有前瞻性的，能充分反应中国经济的宏观以及微观现状和趋势。所以说，中国股市价格的波动状况是市场自身的反应，其任何波动都是正常的，不存在所谓的“非正常”波动，但可以通过制订相关的政策控制其波动的幅度。
引文注释：
（注2） 格雷厄姆 著，王中华，黄一义 译，《聪明的投资者》（第4版），人民邮电出版社，2010年8月第1版，第8页
（注3） 牛仔网主播财赋培训笔记
（注6） 牛仔网主播财赋培训笔记
（注7） 牛仔网主播财赋培训笔记
（注9） 格雷厄姆 著，王中华，黄一义 译，《聪明的投资者》（第4版），人民邮电出版社，2010年8月第1版，第115页
（注10） 古心，东方财富网博客，http://blog.eastmoney.com/value168/blog_160140135.html 2009年6月5日
（注11） 范 K.撒普 著，董梅 译，《通向财务自由之路》（原书第2版），机械工业出版社，2009年8月第1版，第51页
（注12） 陈东，《道氏理论——股票市场分析的基石》（修订版），中国经济出版社，2007年7月第1版，第57页
（注13） 罗伯特 D•爱德华兹，约翰•迈吉，W.H.C.巴塞蒂，《股市趋势技术分析》（原书第九版）， 机械工业出版社，2009年8月第1版，第4页
（注14） 格雷厄姆 著，王中华，黄一义 译，《聪明的投资者》（第4版），人民邮电出版社，2010年8月第1版，第63页
（注15） 格雷厄姆 著，王中华，黄一义 译，《聪明的投资者》（第4版），人民邮电出版社，2010年8月第1版，第9页
参考资料：
1. 范 K.撒普 著，董梅 译，《通向财务自由之路》（原书第2版），机械工业出版社，2009年8月第1版
2. 格雷厄姆 著，王中华，黄一义 译，《聪明的投资者》（第4版），人民邮电出版社，2010年8月第1版
3. 陈东，《道氏理论——股票市场分析的基石》（修订版），中国经济出版社，2007年7月第1版
4. 罗伯特 D•爱德华兹，约翰•迈吉，W.H.C.巴塞蒂 著，郑学勤，朱玉辰 译，《股市趋势技术分析》（原书第九版）， 机械工业出版社，2009年8月第1版
5. 艾伦 S. 法雷 著，刘海青 译，《高明的波段交易师：发现并利用优秀短线交易机会获利的工具和技术》，机械工业出版社，2007年6月第1版
6. 牛仔网主播财赋培训笔记
从交易结构角度对中国股市价格波动的因素进行简要分析(三)相关范文