从其直接影响来看：首先，受到冲击的是众多收入不高的购房者。由于无力偿还贷款，他们将面临住房被银行收回的困难局面。其次，今后会有更多的次级抵押贷款机构由于收不回贷款遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护。最后，由于美国和欧洲的许多投资基金买入了大量由次级抵押贷款衍生出来的证券投资产品，它们也将受到重创。
在金融市场上，美国股市大跌，道琼斯指数一年来从2007年底的13000点跌到了现在的8600点。大量的坏账和金融机构倒闭引发信贷体系危机，造成信贷紧缩。美国政府不得不推出7000亿美元的救市方案。
次贷危机引发的金融危机给美国经济造成了不利的影响，美国经济已有明显的减速迹象。为应对金融危机、推动经济增长，美国重新进入降息周期。
2.对世界经济和金融的影响
美国经济总量占世界的28%，是世界经济的晴雨表。美国次贷危机不可避免地影响到全球经济，从而引发金融市场动荡，可能拖累全球经济增长。
目前，次贷危机带来的影响主要集中在三个方面：一是次贷产品通过贸易和投资渠道从美国传导至全球，由于参与次贷危机投资的机构众多，次贷危机出现之后，全球股票市场、债券市场一度出现了大幅滑落，造成金融机构和资本市场的巨额损失，迫使各国央行不得不对金融市场紧急补充流动性。二是美国次贷危机已经波及到全球黄金、原油期货和外汇等金融市场，引起世界金融市场的一次重新定价。目前黄金、原油价格均大幅回落，例如原油的价格已由最高点的140美元一桶跌落到60美元以下。整体上，美国次贷危机尚未引发全球性金融危机，但是将来的发展具有很大的不确定性。因为对于宏观经济而言，资本市场的传染效应令人担忧。所以，次贷危机对金融市场的影响不会在短期内消失，它的余震将在未来一段时间继续考验全球金融市场抗震能力。三是次贷危机还存在很多不确定的因素和潜在风险，例如对银行信贷紧缩、对其他资本市场的溢出影响、风险厌恶的普遍上涨以及人们对经济增长信心的下滑。
次贷危机从2007年开始，不断演变深化，从目前情况看，有可能会改变世界经济格局，但不会终结全球经济繁荣。因为随着中国和亚洲新兴市场的崛起，美国对世界经济的影响正在逐步减弱。虽然这场危机对金融市场的短期冲击非常强烈，但从中长期看影响不会很大，更不会像2001年网络股泡沫破灭一样引发世界性萧条。因为此次金融危机是金融市场的虚拟经济发生问题，而实体经济基本上仍在健康发展。
二、美国次贷危机的原因分析
探究危机产生的原因，归纳起来有以下几点：
（一） 美国基准利率上升和房地产价格下跌引爆了次贷危机
次贷危机及所引发的金融危机，直接原因是美国房价下跌引起的次级贷款对象的偿付能力下降。
为了应对网络泡沫的破灭和“9. 11”恐怖袭击对美国经济的冲击，刺激经济增长，美联储连续13次降息，低利率的政策极大的促进了美国房地产业的发展，在拉动经济发展的同时，也为危机的形成埋下了伏笔。随着美国经济的复苏，为了防止经济过热，美联储又先后17次加息，联邦基金利率从1%提升到5.25%，引起房地产泡沫的破灭，次贷危机从而发生。
（二）金融机构盲目追求利润，滥用金融创新，忽视风险管理
金融创新被滥用是酿成危机的重要原因。金融机构过分追求利润，忽视风险管控，投机盛行。由于次级抵押贷款的利率比一般贷款利率高得多，在巨大的利润面前，贷款银行以及次级债投资者们为了谋取超额利润，不顾风险，大量发放次级贷款，大量持有次级债，大量发行复杂的金融创新产品。当危机发生时，难免遭受巨额损失甚至破产。利用资产证券化方式，银行可以将各类贷款证券化，形成以个人住房抵押贷款为基础的抵押支持证券、资产支持证券等一系列证券化产品，从而将贷款风险通过证券市场转移给投资者。随着贷款风险的转移，银行因贷款占用的资本得到回收，可以继续扩大贷款规模。这一模式下，商业银行的放贷能力明显提高，而且，除了放贷规模扩大以外，放贷的对象也得到了扩展，一些传统模式下不符合贷款条件的客户也成为商业银行的贷款对象，比如次级按揭贷款的客户、私募股权投资基金等都成为了银行的重要客户。由于商业银行认为贷款风险可以通过新的方式予以转移，所以在发放贷款时的审贷标准有所放松，很多不符合放贷标准的客户也能获得贷款购买住房，次级按揭贷款市场的发展就是这一背景下的产物。
（三）资产证券化等金融创新引起风险的加速传递和扩大
资产证券化就是将缺乏流动性的资产转换为可以在金融市场上自由买卖的证券。资产证券化以后，贷款机构比以前更愿意发放贷款，因为他们可以随时将贷款的风险转嫁给他人。这种变革使得几乎所有人都可以轻易地获得住房抵押贷款，而不管他们的信用品质如何。
通过贷款证券化，放贷部门将贷款的风险转移出去，同时回收的资金继续用于放贷，使得放贷规模不断扩大。金融创新创造了大量以次级抵押贷款为基础的衍生产品以及以这些衍生产品为基础的“再衍生”产品，这些衍生产品渗透到金融市场的各个角落，风险也得以传递和扩大。次级抵押贷款市场的异动将引起整个金融市场的动荡。
（四）针对金融创新产品的政府监管缺失
由于近年来抵押贷款证券化市场的迅速发展，吸引了众多的新的市场参与者，其中，不乏以追求高额利润为目的的投机者，使得抵押贷款及其证券化市场本身出现了一些不规范的操作。然而此时美国的金融监管当局却视而不见，过度奉行“市场原教旨主义”，放任市场上的不规范，以为市场本身能够自我适应和调整，使危机风险在金融体系中高度聚集，信用评级被滥用。另外，金融创新产品的复杂程度非常高，监管机构没有相关人才的储备，没有能力对此类衍生产品实施监管，使得监管机构和评级机构把风险控制和风险管理的重任拱手让于金融机构自身。
三、美国次贷危机对我国资本市场的影响
（一）美国次贷危机对我国资本市场直接的影响有限
由于我国仍然存在一定的资本管制，次贷危机通过金融渠道对我国经济的短期直接影响比较有限，仅会造成有限的投资损失，不会对我国金融体系产生较大冲击。次贷危机直接影响主要是我国的美元资产投资暴露于风险中。 美国次贷危机对我国的影响和启示——资本市场应加强风险防范(三)相关范文
