我国P2P平台现状和运营模式规范化研究_开题报告

国内研究现状

目前，国内关于P2P的研究文献可谓是百家争鸣，鱼龙混杂。各家有各家的观点，各抒己见。在P2P市场还未完全成熟，监管程序还未到位的情况下，很难辨别哪家的观点是对是错。这里，只能截取一些较为权威和支持率高的学者观点来加以阐述：

国内学者欧阳辉在《对中国P2P行业应有合理预期》中认为：在当前宏观经济增长放缓的大形势下，地方政府、银行、国有企业都面临资金紧张的困境。政府希望以P2P 平台为代表的民间金融体系可以为中小微企业融资，推动中小企业发展。而由于国内大多数传统行业都存在产能过剩的问题，大量资本找不到好的投资项目，P2P 行业受到投资人的追捧。同时 P2P 行业监管规定又迟迟没有出台，目前该行业处于无门槛状态。此外宽松的监管环境也吸引大量互联网背景的创业者进入这一行业。我们认为，首先，中小企业借贷难，是因为信息不对称。P2P 无法解决这一问题。让中小投资者持有这些资产更无助于解决这一问题。其次，金融企业与互联网企业有很大不同，以互联网企业的发展思路来经营P2P 平台，可能会给P2P 行业带来大问题。总体来说，中小企业借贷难，是因为信息不对称，P2P 无法解决这一问题。让中小投资者持有这些资产更无助于解决这一问题。中小微企业的融资问题，要靠专业投资者，因为垃圾债的高风险高收益的特性只有机构投资者可以承受，中小投资者不宜直接参与。

他还认为：P2P 能否发展起来，核心在于资产质量。或者说，资产背后现金流的风险。资产质量取决于借款人的信息披露和相应的法律法规对债权人的保护。具体到操作上可以归结为两点，一是借款人真实信用信息的采集；二是一旦借款人违约，后续问题应如何处理。

P2P 行业最应该思考的问题是：首先，有什么资产被错误定价？通俗点说，有什么信贷类型的利率过高，则说明这种信贷的风险被高估了。究竟有什么资产标的是一定要由P2P 来进行中介的，或者说，P2P 在处理什么资产类型时是拥有特别优势的。美国P2P 兴起的根本原因是个人信贷资产的错误定价，而在目前国内尚未看到这种机会。就目前国内的债权资产而言，我们尚不能看出P2P 在处理某一债权上比普通银行更有优势。目前，国内P2P 行业缺乏优势资产标的，几乎什么资产都卖。个人贷款也卖，中小微企业贷款也卖，大型企业的应收账款也卖。这些资产到了中小投资者手里，一旦发生债务违约，中小投资者将束手无策。这实际上是降低了资产质量。从世界范围来看，应该把风险最小的资产卖给中小投资者，而不是相反。第二，通过互联网技术和信息优势，有没有修正某种资产的定价，把某种信贷类型的利率降下来，或者说把资金成本降下来？美国P2P 成功的基础在于已经有大量的廉价信息可供使用，而国内并不具备这种条件。由于国内极高的信息搜集成本，再加上极高的违约处理成本，国内P2P 行业的正确发展方向需要长期探索。最后，对比Lending Club 模式，我国P2P 行业风控流程中的一个重要漏洞是借款人违约后的处理。一般我国P2P 平台遭遇借款人违约后很少采用法律诉讼的方式，法律催收在实务中依然面临一定的难度。借款人一旦违约，投资者难以将债券转让给专业的催收机构。如何弥补这部分漏洞，可能是未来发展的重要方向。

总结起来，无论对于任何金融中介，都需要一个良好外部信息环境和法制环境。不搞好这两点，无论怎么变换交易结构，风险始终都存在，只不过是谁来承担的问题。假如一定要有人来承担，最好不是中小投资者。此外，目前国内的P2P 行业吸引了大量创业者。很多来自互联网行业，并以互联网企业的发展思路来经营P2P 平台。很多互联网企业创立多年都不能盈利，但其用户量不断增加，便可以吸引投资人不断注资。互联网企业的创业者在企业尚未盈利之前，就可以通过变现股份成为亿万富翁。因此，大部分P2P 平台创业者认为，此刻能否盈利并不重要，重要的是尽快扩大用户规模，占领市场份额，只要规模做起来，就能找到风投来投资，卖出部分股份，就可以实现财务自由。但是，我们希望提醒创业者：金融企业与互联网企业有很大的不同，金融企业是资金密集型的，一旦出现问题，所需要的资本补偿是惊人的，绝非互联网企业所能比拟。所以，以互联网企业的发展思路来经营P2P 平台，可能会给P2P 行业带来大问题。

另外，著名学者，经济学家郎咸平认为优秀平台的三个标准：第一、不能搞资金池，资金必须要通过第三方托管;第二、必须具有足够的担保、赔偿、保险等备用金;第三、必须保证资金的流向透明。当然，还有重要的一点，就是要在司法层面做好对投资人的保护。

国外研究现状

美国学者Peter Renton在《Lending Club 简史》中认为：早在2006 年10 月，美国线上金融中介 Lending Club 就已成立，Lending Club 现已成为美国最大的P2P 网贷平台。美国 P2P 研究机构Lend Academy 预计，2014 年Lending Club 的贷款成交额将达到47 亿美元，市场份额将达75%。其实Lending Club 所控制的是资产的风险水平。这样做的目的有二：第一，根据评级给资产定价；第二，降低资产风险，使之风险清晰，吸引更多投资者来购买。通过借款人信用评级，把不合格的借款人筛掉，就可以降低风险。评级本身所产生的信息，就完成了风险细化。最后，通过非标准化资产的有效证券化、逾期债权转让，Lending Club 将个人债权对接到资本市场体系中，将平台风险显著降低。Lending Club 模式相当于将贷款打包设计成固定收益类理财产品，这种证券化行为显著提高了流动性。所以，Lending Club 的模式，本质上是资产证券化的模式。

    P2P 虽然是互联网金融的一种形式，但互联网只是手段，金融才是本质。无论P2P 商业模式如何创新，P2P 始终是一个金融中介。金融中介本质上只在做一件事：消除借贷双方的信息不对称。因此，P2P 平台所要处理的必然是借贷中的信息不对称问题。金融中介服务首先要降低资产现金流的风险，降低风险就是增值；其次要对资产的风险进行细化，这就是评级；还要把风险明确化，就是要搞清楚风险究竟有多大；最后增加资产的流动性。Lending Club 的利润并不直接受借款人的信用风险的影响，这一点与银行完全不同。P2P 能否发展起来，核心在于资产质量。或者说，资产背后现金流的风险。资产质量取决于借款人的信息披露和相应的法律法规对债权人的保护。具体到操作上可以归结为两点，一是借款人真实信用信息的采集；二是一旦借款人违约，后续问题应如何处理。

二、范文提纲

本文拟从五个方面探讨我p2p的现状分析及对策研究。

一、我国p2p产生的根源和现状

（一）p2p产生的根源

（二）p2p的发展现状

二、国内外p2p的特点和运作模式

(一) 国外p2p的运作模式

(二) 国内p2p的运作模式

三、p2p的正负两个方面问题分析

（一）p2p的积极效应

（二）p2p的不足之处

四、p2p未来发展趋势的浅析和预判

五、发展与完善民间融资的对策建议

（一）大力建设普惠金融基础

（二）国家必须在P2P发展到一定阶段后，制定相应的入市准则标准。

（三）监管层的规范，要求P2P的成立运行必须受到相应的监管。

（四）P2P平台创业者必须自律。

（五）投资者在进行投资时必须注重考查p2p平台。

三、参考文献

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[3]刘冰，廖泥，曲金龙. 中国民间金融现状及特点调查分析——以东北、西北、华北和西南地区为例[ J ].时代金融， 2006(4)：34-39

[4]汤浔芳 ,颠覆金融,企业管理出版社, 2014（11):85-216

[5]李耀东 ,互联网金融-框架与实践,电子工业出版社,2014-2-1:32-76

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