我国上市公司中基层员工股权激励问题研究-开题报告-文献综述-参考文献

文献综述

一、国外研究现状

欧美等西方发达国家从20世纪30年代开始进行股权激励的研究，通过理论的分析和实践的探索股权激励的理论已经发展较为成熟的地步，迄今为止国外股权激励的研究主要集中在股权激励的原因、股权激励的影响因素以及股权激励的效果上。

(一)股权激励的原因研究

Konstantinos（2007）在对1994年到2004年期间美国上市公司为样本时得出上市公司进行股权激励的原因主要有：一、基于公司股权代理成本的考虑，通过对员工进行股权激励可以有效的减少公司的内部工会组织在出于自身利益时发生违背股东利益的行为。通过股权激励有利于吸引优秀的高端管理人才促进公司内部员工的凝聚力。二、从公司资产流动性的角度来看股权激励可以代替一部分的现金支出，有利于提高公司资产的流动性。

(二)股权激励的影响因素研究

Himmelberg，Hubhard，Palia(1999)通过对1992年到1994年中600家公司的面板数据进行分析研究后发现公司对经理人进行股权激励的水平与公司规模、研发投入、营业收入等存在密切关系。期中营业收入广告费用收入与公司的股权激励水平存在正相关性，而公司的规模、研发投入等与公司股权激励的水平成负相关。

(三)股权激励的效果研究

Hillegeist(2004)通过测试1996-1999年期间发行员工股权凭证的样本公司，以公司的超额收益、未来的资产收益率、当前和未来的公司价值（托宾Q值）为衡量标准，得出结论：越高管理层次的股权激励的公司表现出越高的公司绩效，股权激励与公司绩效之间呈正比例关系。

(四)对中基层员工股权激励的研究

Katharine J. Klein , Rosalie J. Hall（1989）通过对37个执行员工股权激励计划的公司研究后，认为对公司中基层员工进行股权激励有利于提高公司员工的归属感，促进公司经营效率的提高。

二、国内研究现状

与国外相比，虽然我国对股权激励的研究仍处于落后阶段，但是通过近几年我国学者的不断探索和研究，我国股权激励方面的研究也有了长足的进步。2006年国务院国资委和财政部分别颁布了《国有上市公司（境外）实施股权激励试行办法》和《国有上市公司（境内）实施股权激励试行办法》，这标志这我国上市公司的股权激励进入一个可实际操作的时代。与此同时我国在股权激励方面的也进入了一个高速发展的时期。而同样现阶段我国对于股权激励的研究也主要集中在股权激励的原因、股权激励的影响因素以及股权激励的效果上。

(一)股权激励的原因研究

吴立光（2005）通过总结和分析上市公司股权激励制度的建立问题后认为股权激励制度是现代公司制度的重要组成部分，股东为了对经营管理者实施有效监督，把部分股权或股票期权作为激励奖予经营管理人员，可以弥补传统薪酬制度的缺陷，充分调动经营者的积极性。股权激励将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，从而减少了管理者的短期行为，是公司长期稳定发展不可或缺的机制。

(二)股权激励的影响因素研究

张艳林（2011）以2006年到2010年底沪、深两市实施股权激励的上市公司为研究的对象，通过运用SPSS18.0统计软件对各相关因素对公司股权激励水平的影响进行分析，其研究结果显示公司的综合业绩水平、经营费用率和市场竞争力与股权激励的水平存在明显的正相关，公司的现金流动性、股权集中度、资产有效利用率与股权激励的水平存在明显的负相关，而公司的规模、成长性以及公司的资产负债率等对股权激励的水平没有明显的影响。

(三)股权激励的效果研究

陈计专（2008）通过对比2005年、2006年我国实施股权分置改革前后部分上市公司在未实施股权激励政策和实施股权激励政策以后公司绩效的变化后发现：实行股权激励比未实行股权激励时公司的绩效有了一定的提高，并且有超过70%上市公司在实施股权激励以后，公司的净资产收益率有了一定的提高。

(四)对中基层员工股权激励的研究

刘文波（2012）通过对国外员工持股计划的研究后认为于发达国家员工持股计划覆盖的范围相比，我国股权激励政策勉强只能算蹒跚学步。发达国家的公司对中基层员工进行股权激励的政策有利于公司发展值得借鉴。

三、总结评价

综上所述，通过对国内外研究现状分析比较可以得出，国内外的研究大方向是相同的，都是主要在股权激励的原因、影响因素以及效果上。但仅从时间上就可以看出，国外的研究远早于国内，这就意味着国外关于股权激励的理论和实践探索相对来说更成熟。特别是在对于中基层员工股权激励问题的研究方面，国外已有成功的实践案例作为理论基础，而国内还只是蹒跚学步，并且国外自身的研究和国内对国外公司的研究都表明，对中基层员工进行股权激励有利于公司发展。所以为了我国上市公司未来更好的发展，需借鉴国外股权激励政策成熟的理论和实践经验，同时结合我国上市公司自身的实际情况进行深入的研究关于我国上市公司中基层员工股权激励的问题。

范文提纲

一、国内外研究现状

（一）国外研究现状

（二）国内研究现状

二、股权激励的理论基础

（一）公司治理与委托代理理论

（二）期望理论与强化理论

（三）人力资本理论与利益相关理论

三、中基层员工股权激励的方式和效果

（一）中基层员工股权激励概述

（二）中基层员工股权激励的主要方式

（三）中基层员工股权激励的效果

四、我国上市公司中基层员工股权激励的主要问题及原因

（一）我国上市公司中基层员工股权激励的主要问题

（二）造成股权激励对象不够广泛问题的原因

五、我国上市公司中基层员工股权激励机制分析及相关对策

（一）我国上市公司中基层员工股权激励的必要性和可行性

（二）扩大股权激励对象的对策建议

参考文献

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[2] Konstantinos Tzioumis.Why do firms adopt CEO stock options? Evidence from the United States[J]. Journal of Economic Behavior & Organization,2007(06):1-17

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[12]张艳林.我国上市公司股权激励影响因素研究[D].秦皇岛：燕山大学，2011

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