探讨中小企业融资现状及融资难的原因与对策_开题报告

一、文献综述

国内研究现状

    随着我国中小企业的迅速发展，在国民经济中发挥着重要的作用，对我国国民经济的贡献率不断提高，中小企业在促进经济增长、创造社会就业，、增加农民收入、转移农村富裕劳动力等方面发挥着极其重要的作用，但是由于企业内外因素影响，融资难成为中小企业发展的一个“瓶颈”。尤其是在2008年金融危机后，中小企业的外贸加工等企业遭遇了工厂停工、失业等现象严重。近几年央行又推行信贷收紧政策，各商业银行的贷款额度受到限制，直接导致银行大幅削减对中小企业的贷款，甚至是抽回原有的贷款。虽然国家出台了相应的政策, 但是中小企业的融资困境始终未得到明显改善。主要表现几方面①内源性融资比重过高：内源性融资指的是公司经营活动结果所产生的资金, 即公司内部融通的资金。受我国中小企业建立及发展特点的影响, 内源性融资已成为我国中小企业最为重要的融资渠道, 它所具有的自主性、原始性、成本低等特点,是大多数中小企业融资的立足之本。②外源性融资非常困难：外源融资指的是企业通过一定的方式向自身以外的其它经济主体筹集资金, 这其中主要包括:银行贷款、企业债券、发行股票等。企业希望向银行贷款, 但却常常面临向银行贷款困难的问题。中小企业一般信用不高, 银行出于降低风险和节约成本的考虑, 往往提高中小企业贷款的利率或者对贷款做出各种限制, 这就使得中小企业依靠银行贷款解决资金短缺问题变得十分困难。中小企业通过证券市场进行融资门槛过高。根据《首次公开发行股票并上市管理办法》规定, 发行人应当符合以下条件:第一, 最近3年连续盈利且最近3年累计净利润不低于3000万元;第二, 最近3年各种经营活动所产生的现金流净额累计超过5000万元 (人民币) ;或者是最近3个会计年度营收额累计超过3亿元;第三, 发行前股本总额不少于人民币3000万元;第四, 最近一会计年度期末无形资产占企业净资产的比例不高于20%;第五, 最近的一个会计年度期末不存在未弥补的亏损;第六, 企业对国家的税收优惠不存在严重依赖。大多数中小企业很难同时满足以上六个条件, 通过证券市场融资的难度很大。③中小企业的融资费用较高：企业的融资费用由筹资的费用和利息支出所构成。中小企业在向银行贷款时, 一般不会得到优惠的贷款利率, 反而要支付比大中型企业更高的贷款利息, 这加重了中小企业的资金负担。据2011年浙江省的一份中小企业融资调研报告:大型金融机构所给出的综合融资成本是不低于15%, 若是低于这个数目, 就不要谈融资。同时, 我国的中小企业贷款主要采用保证和抵押两种担保方式, 中小企业为寻找保证人和抵押的物品, 往往要付出相对大企业更多的担保费、资产评估费等费用, 否则就不会有人愿意为其提供保证或抵押。较高的融资费用把大多数中小企业拒之门外。

（二）国外研究现状

     中小企业迅猛发展为世界各国经济发展起到了强有力的推动作用，但在中小企业创建、经营发展过程中，融资困难一直是困扰世界各国中小企业的大问题，为此，探索可行有效的措施解决中小企业融资难题，已成为世界各国政府中小企业经济政策的重要内容和工作重点。西方国家如美国、日本、意大利、英国等都制定了相关的促进中小企业发展的政策，值得我们借鉴。国外有关企业融资的理论研究主要是资本结构理论。早期的资本结构理论是美国经济学家大卫杜兰特提出的,包括净收益理论,净经营收益理论和传统理论。现代资本结构理论形成于20世纪五十年代，至七十年代后期，它以mm定理为中心，一部分探讨税收差异对资本结构的影响，被称为“税差学派”，另一部分研究破产成本与资本结构的关系，发展成为财务困境成本学派，形成“破产成本主义”和“财务困境主义”，最后合并为权衡理论。七十年代后期，由于信息不对称和博弈论的引入，使资本结构理论研究发生了一次质的飞跃，新资本结构理论以信息不对称为中心，大量引入经济学各方面的最新分析方法，从新的学术视野来分析资本结构问题，提出了不少新的观点。Banerjeel(1994)提出了长期互动假说,认为中小金融机构一般是地区性的,与地方中小企业长期合作,互相了解,减少了信息不对称问题,愿意为之提供服务,相比之下,大型金融机构缺乏此优势,出于规避信贷风险考虑,他们更偏向于向大型企业提供贷款,不愿意为信息不对称的中小企业提供贷款。因此,该假说认为,中小金融机构的建立有助于解决融资难问题。

Phillp.Strallan and Jamesp.Weston(1998)也阐述了几乎相同的主张:在为中小企业提供小额信贷方面,中小型金融机构具有明显的比较优势。西方发达市场经济国家都十分重视中小金融机构体系的培育和发展。Stieglitz和Weiss(1981)在引入信息不对称和道德风险因素后较为圆满地解释了信贷配给的主要原因,并成为分析中小企业融资问题的主要模型(简称S一W模型)。这一模型假定在银行和借款人之间存在着信息不对称,即借款人知道项目的具体风险,银行只能了解整个借款人集体风险,此时如果银行采用增加利息的方法,它将面临逆向选择问题,从而导致市场失败。解决这一问题的方法,就是对企业实行信贷配给。由于中小企业存在着比大企业更为严重的信息不对称问题,因而,银行更倾向于对中小企业实行信贷配给,从而减少了对中小企业的资金供给。

二、范文提纲

一 中小企业融资现状

中小企业自身的缺陷

国有商业银行对中小企业融资的限制较高

政府对国有企业的政策扶持惯性

缺乏有效的担保机制和其他融资方式

 

二 中小企业融资难的问题

（一）直接融资渠道狭窄

（二）从银行贷款的难度较大

（三）依赖非正规金融渠道

（四）融资需求与信贷服务不匹配

三 中小企业融资难的原因分析

直接原因

信息不对称

抵押贷款难

自身原因

缺乏担保条件

企业的信息不透明

政府部门的原因

缺少担保与其他融资使得中小企业融资渠道狭窄

因政府对国有企业的政策扶持惯性使得中小企业融资难

四 解决我国中小企业融资难的对策

（一）政府的扶持

1.倡导估计发展个体经济与私营非公有制经济

2.建立健全奖励机制并简化贷款的手续

3.加快社会信用体系的建设

4.出台相应的扶持政策

（二）完善各种融资渠道，真正实现多渠道的融资的方式

五 总结

三、参考文献

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