江门市中小企业融资困境的原因与对策分析_开题报告

一、国内研究现状

中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体；是缓解就业压力保持社会稳定的基础力量；是大型企业不可缺少的伙伴和助手的主力军；是对技术革新的推动力。但是我国中小企业发展过程中，历来融资难已成为制约广大中小企业生存和发展的重要因素。中国人民银行6月24日发布相关报道显示中国中小企业平均寿命3年，美国中小企业寿命8，日本12。

互联网金融是由谢平于2012年提出的新兴融资业务，如今的互联网借贷平台也非常多如淘宝和天弘基金联合的余额宝、易付宝等平台的借贷服务，袁连升2017对于吉林省中小企业也提出了互联网融资的创新研究方案。以上文献综述互联网融资也存在着利弊，在数据方面有一定的优势可以通过电子系统对用户的信用等级偿还能力等评估，以此降低审核借款的成本。不过由于没有实地考察借贷人的真是情况，经常出现虚假信息，不能对债务能力进行有效控制，并且由于大多借贷平台公司注册时是以电子商务名义，即不属于金融监管，所以形成了很大的监管空隙。

王宇在《 人民日报 》2015年发表过《中小企业融资难融资贵总量问题还是结构问题（热点辨析）》总结得出目前我国中小企业所面临的融资难融资贵问题是结构问题，是经济转型中体制性矛盾和结构性矛盾的集中表现。谢志华在2019《中小企业融资难融资贵问题辨析》也说明中小企业的融资问题不是一个简单的总量多或少的问题，而是一个结构优化的问题。解决这一问题，加大刺激力度会适得其反，而必须深化经济体制改革。这样，才能解决体制性矛盾、消除结构性扭曲。

刘世锦2019归结中小企业融资难融资贵的基本问题在金融体系，中小企业在政策与法治方面都不健全，金融和政府要对中小企业的发展的大政方针有信心。然而政府的大力支持企业自身也要练好功夫。所以综述中小企业融资难除了外界原因，内部原因也至关重要。陈秀林2015《关于彻实解决“中小企业融资难”问题》认为中小企业自身不足，才是造成中小企业融资难的根本原因。荀梓莹、曹桢、范玉在2018年也从中小企业自身视角阐述了融资难得原因。除了文献中提出提高自身素质加大信用，还有中小企业在财务管理方面也有欠缺，应该注重完善财务管理体系。

综合近期我国有关的研究文献来看，将会以中小企业融资困难的主要三大因素阐述：

1.企业的主要资金依赖于金融机构，如银行、信用社等，而国家金融政策体系还不够全面，对于中小企业的贷款额度有限、担保、抵押机制不健全等很难满足新形势下中小企业发展中的资金需要。

2.中小企业管理体系不够完善，规模小，发展基础薄弱，经营不稳定，抵抗市场风险能力相对弱。

3.政府政策扶持不够完善，法律法规建设不够全面。

二、国外研究现状

    在国家金融体制中，中小企业融资困难并不是现在也非我国独有的问题存在。首次揭示中小企业发展存在融资缺口的，是英国“金融产业委员会”调查英国金融业和工商业。在1931年成立的麦克米伦委员会递交议会的调查报告。它指出：由于银行等金融机构担心向中小企业提供贷款风险和成本过高，使寻求贷款的中小企业处于不利地位，中小企业的资金需求远大于银行能提供的贷款额度。这就是著名的“麦克米伦缺口”（Macmillan Gap）。麦克米伦发现，在英国金融制度中，中小企业与金融市场之间横着一条鸿沟。当企业需要的外援性资本低于25万英镑时，很难在资本市场上融到资。如今欧美中小企业融资大体为：企业自身储蓄占45%，亲友间融资13%，商业银行及其他金融机构的信贷融资29%，由政府主导的中小企业管理局提供的直接贷款占1%，证券融资占4%。从数据可以看出外源性融资相对少很多，从中可以看出欧美金融体系较为完善，金融业相对发达，“麦克米伦缺口”现象有所减弱，但并没有完全消失。依然是成为一个全球关注的理论问题。

后来70年代三位美国经济学家乔治.阿克罗夫（G.Akerlof）迈克尔.斯彭斯（M.Spence）约瑟夫.斯蒂格利茨（J.E.Stigjiz ）的关注和研究，它为市场经济提供了一个新的视角“信息非对称”理论也是是对“麦克米伦缺口”系统论证。“信息非对称”论述了信息在交易双方的不对称分布或者一方信息的不安全性对于市场交易行为和市场运行产生影响。中小企业信息透明度偏低、信息披露不准确、不真实、不及时，信息严重失真。银行在企业进行贷款申请的过程中，获取的信息以及识别信息中更具有优势，因此在发放贷款时可以将那些信用等级低，风险能力低的企业淘汰，因此失去了信用度使金融银行机构对此借贷信誉大打折扣。

而本·伯南克（Bernanke）1989和爵度（Gertle）1992在前人研究的基础上进一步指出，在信息不对称的情况下，代理问题也会使外部融资成本高于内部融资成本，外部投资者为委托方，经理人为受托方，经理人为了使自身利益最大化有可能会侵害投资者利益，外部投资者只能够向资金使用者索要一定程度的溢价以弥补其可能遇到的风险，这就使得外部融资成本高于内部融资成本。

1998年阿德尔（Udell）, 伯杰（Berger）发表了小企业融资周期理论，企业在发展中会随之产生生命周期的变化，他们的信誉也会发生变化，在同银行之间信息不对称也随之发生了变化。他们发现企业在不同阶段融资计划因企业规模，经营时间随之改变。不管什么样的企业，在经营初期都会普片存在生产规模小、存续时间短、信息不透明等现象，而资金的来源则大部分会选择内源融资、亲戚借贷等。随着企业发展规模的扩大，原有的融资方式已经不能满足企业的融资要求，这时候往往都会选择外源融资，即选择商业银行或是金融公司作为融资来源。在企业进一步发展、较有规模之后，企业融资就可以利用债务市场以及公开权益等等多种方式在资本市场中融资。

诸多看来西方经济学者在考察市场经济国家的企业融资行为过程中，得出这样的结论，认为企业融资结构的最优顺序是:先是内部融资，然后是发行债券，最后才是发行股票。

B. 范文提纲

引言：研究背景和选题意义

一、中小企业的融资概述

1. 中小企业融资定义

2. 江门市中小企业融资现状

二、江门市中小企业融资困境的原因

（一）金融体系

1. 金融机构结构性的缺陷

2. 企业与银行的信息不对称

3. 金融竞争不完全

企业自身体系

1. 企业信用度有限

2. 企业财务制度不完善

国家政策体系

三、江门市中小企业融资困境的对策

（一）金融改革

1.加强金融信贷支持

2.构建信用评级平台

3.扩展融资方式渠道

（二）加强企业管理

1.提高自身素质

2.建立健全财务制度 

（三）国家政策支持

1. 加强中小企业融资支持

2. 完善融资法律体系

四、结语

C. 参考文献

曹俊勇.破解江门中小企业融资问题的几点思考[J].中小企业管理与科技 下旬刊，2011，04.

[2] 荀梓莹、曹桢、范玉.浅析中小企业融资难及对策-基于中小企业自身视角[J].经济管理，2018，23.

[3] 黄奇帆，昆仑策网[EB/OL].(2018-07-21)[2018-07-21].

 :// .sohu.com/a/244631366_99951849

袁连升.吉林省中小企业互联网融资机制创新研究[J].现代经济信息，2017.

王宇.中小企业融资难融资贵总量问题还是结构问题（热点辨析）[J].人民日报，2015.07.

谢志华.中小企业融资难融资贵问题辨析[J].财会月刊，2019，15.

王建平 聂本武 基于非对称信息博弈理论的中小企业融资问题研究[J].价值工程，2013，33

[8] Sarasvathy S D. Causation and Effectuation: Toward a theoretical shift from economic inevitability to entrepreneurial contingency [J]. A-cademy of management Review, 2001, 26（2））:243-263

[9] 孙艳平.国外中小企业融资环境研究现状综述[J].工业技术经济，2009，28

[10] 欧江波，欧群芳.美国对小企业的财政金融支持及其启示[J].企业经济，2003，1