我国上市公司股利分配行为研究_开题报告

一、文献综述

（一）研究背景

股利分配政策是上市公司对盈利进行分配或留存用于再投资的决策问题，在公司经营中起着至关重要的作用，关系到公司未来的长远发展、股东对投资回报的要求和资本结构的合理性。合理的股利分配政策一方面可以为企业规模扩张提供资金来源，另一方面可以为企业树立良好形象，吸引潜在的投资者和债权人，实现公司价值即股东财富最大化。

随着我国证券市场的逐步规范和不断完善，上市公司必将逐渐在企业内部建立完善的利润分配机制，真正从企业发展的战略角度和投资者角度综合制定股利分配政策，通过上市公司自身的不断发展，公司管理决策人员的努力探索，投资者素质的不断提高和国家相关政策制度的日益完善，上市公司的股利政策必然越来越趋向合理和科学。

（二）国内研究及现状

我国国内上市公司股利分配政策的研究起步要晚于西方的研究。目前国内有关上市公司股利分配模式的研究一般可以分为两类，一类是分析不同的股利政策的市场反应，另一类是分析影响公司股利政策的因素。这两类研究都具有比较大的现实意义，因为上市公司在确定股利政策的时候，一般都要考虑不同的股利政策会有怎样的市场反应，当然还要考虑不同的股利政策的影响因素，这样才能制定出来适合自己公司自身特点的股利政策。

钱庭慧，房林涛在《我国上市公司股利分配现状及成因分析》中认为我国上市公司股利分配现状有以下几个特点：1股利支付率低，但不分配现象缓和； 2股利分配方式多样化，以派现为主；3股利分配缺乏连续性 ；4超能力派现现象日益严重 。

张孝梅，王勇在《我国上市公司股利分配现状分析及政策建议》中认为我国上市公司的股利分配现状主要有以下特点：1不分配、少分配现象普遍；2股利分配政策受大股东意愿支配；3股利政策连续性和稳定性差；4股利政策与再融资行为相关联。

张跃东在《我国上市公司股利分配现状及对策分析中》认为，在股利分配环节，上市公司普遍采用剩余股利政策、固定或持续增长股利政策。固定股利支付率政策和的正常股利额外股利政策。但具体在分配的过程中产生了诸多问题：1证券市场市盈率高，派现率偏低；2不派发孤立现象明显存在；3股权结构不合理；4股利分配政策缺乏长期性、科学性。

郭冰、雷怀英在《上市公司股利分配政策的分析》中认为，我国上市公司股利分配的现状有以下几点特点：1股利分配形式多样化，现金股利呈上升趋势；2股利支付水平变化较大，股利政策缺乏连续性；3配股成为我国上市公司筹资的一个重要方式。

余德山在《我国上市公司股利分配现状以及对策的研究》中认为，我国上市公司股利分配的现状有以下几点：1忽视普通投资者权益，连续多年不分红或分红较少；2股利政策频繁变动，缺少连续性；3中小板及创业板高送转成风；（四）上市公司缺少完整的专门针对股利分配的规章制度。

（三）国外研究现状

纵观西方股利分配理论研究的发展，基本上可以分为两个阶段：20世界70年代以前，学术界主要针轮“股利分配政策是否影响公司价值”。围绕这一问题形成了两派截然不同的观点。一派以米勒（Miller）和莫迪格里亚尼（Modigliani）为代表，认为在一个信息对称的完美的资本市场里，在公司投资决策既定的条件下，公司的股利分配政策对公司的价值没有影响，即著名的“MM股利无关论”。另一派是法尔法（Farrar）、塞尔文（Salwen）、戈登（Gordon）等为代表，他们逐步放宽了MM理论的假设，认为股利分配政策对上市公司价值有直接影响，即股利相关论。包括税差理论、“一鸟在手”理论、交易成本理论等。

20世纪70年代之后，西方学者基本上已认同股利相关轮，进而开始从不同角度讨论“股利分配为什么会对公司价值产生影响”，逐步形成股利信号传递理论、股利顾客效应理论和股利分配代理成本理论等现代股利理论，并进行了大量的实证研究，为这些理论提供了经验证据。在现代股利理论中，信号理论占有相当重要的地位。

进入20世纪80年代，以米勒、塞勒（Thaler，R）谢弗林（Shefrin，H.M.）和史特德曼（Statman，M.）等为代表的学者将行为科学引进和应用于股利分配政策研究中，着重从行为学的角度探讨股利分配行为，虽然目前这方面的成果并不多，但可以预见，它将逐步成为一个重要的、据有广阔发展前景的研究方向。　　

二、范文提纲

一、引言

（一）研究的背景和意义

1研究的背景

2研究的意义

•••

（二）国内外的研究现状

1国内的研究现状

2国外的研究现状

•••

二、股利及股利分配的定义

（一）股利的定义

（二）股利分配的定义

•

三、股利分配的理论基础

（一）概述

（二）股利无关论

（三）股利相关论

•

四、我国上市公司股利分配的现状成因及分析

（一）我国上市公司股利分配的政策

（一）我国上市公司股利分配的现状成因

（二）我国上市公司股利分配的现状分析

•

五、我国上市公司股利分配的思考和相关建议

（一）我国上市公司股利分配的思考

（二）我国上市公司股利分配的相关建议

••••

三、参考文献

著作：

[1]钱庭慧，房林涛 我国上市公司股利分配现状及成因分析            

中国范文网 :// .xzbu.com/3/view-6167648.htm  2014-9-13

[2]张孝梅，王勇 我国上市公司股利分配现状分析及政策建议 

《会计之友》, 2011(4):89-92

[3]张跃东 我国上市公司股利分配现状及对策分析  

《财经界:学术版》, 2012(10):209-210

[4]李欢欢 论我国夯实公司股利分配政策的问题及成因 

《科技、经济、市场》, 2007(3)

[5]胡世强 现代财务总监 《西南财经大学出版社》 2006

[6]刘洋 中西方上市公司股利分配行为比较研究 《东北师范大学》, 2007

[7]田东红 我国上市公司股利分配现状相关问题探讨《西南财经大学》, 2008

[8]郭冰 雷怀英 上市公司股利分配政策的分析 《经济师》 2003（5）：98-99

[9]余德山 我国上市公司股利分配现状以及对策的研究 

《江苏商论》, 2011(17):18-18

[10]胡爱荣、邵立洲 上市公司股利政策影响因素的探讨[J] 

经济研究导杆，2009年第7期

[11]孙士霞 我国上市公司股利分配现状分析及对策建议 

《财会月刊》 2009（35）：15-16