中小企业融资模式特点及风险防范研究_开题报告

（一）研究依据

中小企业数量占中国企业数量绝大部分，其经营范围广，对市场变化的适应力强，在国民经济中处于重要地位，正逐步成为社会发展生产力的主力军。但是由于企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差、缺乏完善的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的能力一般较弱。因此，其资金薄弱，融资能力差，就出现了一直困扰的融资难问题。而中小企业的融资问题关系着企业的发展，更关系着国家的经济命脉，所以本人将通过研究和调查中小企业的融资模式，分析其特点和现状，总结中小企业存在的主要融资问题，发现潜在的风险，并努力寻找解决和规避的方法。本人将查阅大量文献资料，查找数据，在前人的研究引导下去找寻遗漏的问题，并以浙江省为例探索身边的中小企业融资难题。

（二）研究意义

随着市场的不断发展，中小企业已经成为社会进步和经济发展的重要力量，是社会发展生产力的生力军，在农村经济中处于主体地位，同时中小企业是大型企业不可缺少的伙伴和助手。中小企业在生产上拾遗补缺，满足顾客对某些产品的少量或特殊需求；同时是就业的蓄水池，对劳动技能和素质的要求不像大型企业那样严格，能吸收大量劳动力；此外对技术革新也有推动作用，竞争的压力促使中小企业开发具有竞争力的产品，占领各种市场缝隙，从而使不少中小企业成为技术开发的重要来源。因此中小企业发展需要大量资金支持，虽然国家提倡利用政府资助、科技贷款、发放债券等方式加强对中小企业的融资支持，但是尚未建立完善的融资模式，所以融资难依旧是制约中小企业发展的一大难题。通过对中小企业融资问题的研究，解决问题，提供应对相对风险的预防措施，能促进企业的健康发展，并带动国家的进步。

二、选题国内外研究现状

（一）国外研究现状

相对于中小企业的融资问题，国外专家学者也关注的比较多。

Pingzhong Lin（2012）提到银行与企业之间存在一种动态的博弈过程。交易成本高，效率低下，中小企业更容易面对信贷紧缩。Dan van der Schans（2015）发表了文章，他通过对英国商业银行的运作情况了解金融市场结构。企业的外部融资可促进企业的投资增长和外部增长率的提升，从而影响经济增长。他提供了最新的周期性趋势，研究中小企业股票和债券市场，确定了一批影响不同类型的融资，防止一些可行的中小型企业提高他们所需要的金融结构的具体市场失灵。

Miquel Faig,  Pauline Shum（1999）曾说内源性融资是有信贷约束的，但同时是自己财务结构的内生能力。他们专注于企业所得税的不对称，不完善的亏损结转，以信贷约束的内源性融资，以及不同程度的投资不可逆性如何影响既增加投资和参与决策。

Stanciu, Liliana-Mioara（2013）用外源融资的动力学分析租赁公司在罗马尼亚的1998至2012年期，表现了特定的财务和经营租赁的进化交易。在一个正常运作的市场经济中非常频繁的商业企业的融资需求不能仅仅从内源性的来源满足，为了完成他们的融资需求及其财务经理的度假胜地融资外源性来源，租赁就是其中之一。

Jairaj Gupta,  Nicholas Wilson,  Andros Gregoriou,  Jerome Healy（2014）表示关于中小企业融资证据有力地促使我们相信，公司这是无法产生足够的运营现金流（OCF）更容易受到破产。

Miwako Nitani,  Allan Riding（2014）在研究加拿大小企业融资计划的时候就考虑到了风险因素。作为减轻许多国家认为财政紧缩的政府的手段都采用信用担保计划。加拿大小企业融资项目提供了银行对中小企业贷款的政府担保自1961年以来随着每年约$1十亿目前的贷款额，联邦政府面临当它试图减少赤字时间显著负债。这项工作确定了大部分的政府担保暴露于违约风险的因素，发现公司的年龄是风险的一个关键因素。

（二）国内研究现状

马静婷、柳丽婷（2009）表示解决中小企业融资难问题，需要从其融资模式的选择上进行完善。在我国，发行股票和债券都是有严格要求得。资本市场上，股票发行额度和上市公司要收企业规模限制，如股份有限公司注册资本最低为 1000 万元，上市公司股本总额不少于 5000 万元等要求。中小企业很难达到这个要求，所以股市融资和发行债券不可能是中小企业融资的来源。

周慧（2007）提到，对于大型企业而言，通过资本市场直接融资往往是筹集企业生产经营所需大批资金的重要方式。但是中小企业依靠资本市场筹资具有很大障碍。现行的上市政策决定了中小企业很难争取到发行股票上市的机会，在发行企业债券上，因发行额度小也很难获得批准。同时一般中小企业资产数量少、生产规模小、产品市场变化快，经营场所不固定、人员流动性大、技术水平落后，经营业绩不稳定，低于风险能力差，亏损企业偏多，加上部分中小企业财务管理水平低，信息缺乏客观性和透明度，信用等级低。银行从信贷安全角度考虑，不愿对中小企业发行信用贷款。同时中小企业对贷款的要求呈现出金额小、时间紧的特点，相对固定成本基本不变但是经营规模大大减少，银行的交易成本上升，多以不愿融资给中小企业。

马静婷（2009）表示，对于中小企业来说，取得银行贷款难。主要表现是：一是抵押难。中小企业可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高，并且手续繁琐，收费昂贵，中小企业普遍难以承受；二是中小企业很难找到合适的担保人。三是一些基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐。即使钱到手，可能已错过商机。

周慧（2007）表示，与大型企业相比，中小企业具有较高的融资风险，主要表现为三个方面。由于中小企业很难筹集足够多的长期资金，而更多地用短期资金来满足企业的资金需求，甚至包括部分长期资金需求。因而需要频繁偿债和举借新债，从而显著增加了企业到期不能偿债的机会，使企业面临较高的融资风险。一旦发生资金周转失灵，中小企业缺乏应急能力。由于融资成本较高。从而使企业背上了沉重的包袱。主要表现为股票债券融资风险，并购融资风险。

肖丽荣（2008）认为，由于直接融资成本相对较高,直接融资渠道相对不畅,间接融资这一渠道受到了中小企业融资的青睐。

（三）总结

国内对中小企业的融资模式相对理论丰富，而国外的研究内容多围绕建立模型来具体阐述。向我们系统地介绍中小企业的融资模式。企业融资模式分为内源融资和外源融资，而外源融资又分为直接融资和间接融资。内源融资无法一直满足企业的生产需求，而外源融资相对困难。融资难主要表现在中小企业的直接融资渠道相对有限，而融资租赁模式需要以付租金的形式向租赁公司借用设备，但是这种方式还是太单一。另外其他渠道融资指向民间融资等形式，其过于单一，不够稳定。融资风险是企业在融资或筹资过程中面临的风险。其风险是指企业简介融资活动收益的不确定性。

三、研究内容（包括基本思路、框架、主要研究方式、方法等）

（一）基本思路

本文以中小企业融资模式相关理论为依据，查阅大量文献资料分析中小企业融资存在的问题及其融资现状，选择十家浙江省中小企业的融资模式为研究对象，分析中小企业的融资模式的特点及存在的风险，并总结风险的防范措施，使企业融资更安全高效。

框架

（三）研究方式与方法

本文的研究方法主要采用文献综述法、案例分析法、经验总结法相结合的研究方法。

四、范文提纲

范文选题：中小企业融资模式特点及风险防范研究——以浙江省为例

（一）中小企业融资模式及风险防范理论

  1.中小企业融资模式理论

  2.融资风险防范理论

（二）浙江省中小企业融资模式现状及存在的问题

  1.浙江省中小企业现状

  2.浙江省中小企业融资现状

  3.浙江省中小企业融资难原因分析

（三）浙江省中小企业融资模式创新研究

  1.中小企业融资模式特点

  2.融资模式创新：浙江省中小企业集群民间融资模式   

（四）浙江省中小企业融资风险防范措施

（五）结论

主要参阅文献

（一）赵光兰. 中小企业融资难原因及对策的文献综述[J]. 广东：广东财经职业学院学报,2009(3)。

（二）朱坤林. 中小企业融资理论综述[J]. 商业研究,2011(5)。

（三）马静婷,柳丽婷. 中小企业融资模式探析[J]. 现代经济(现代物业下半月刊),2009(9）。

（四）周慧. 关于我国中小企业融资模式的研究[D].成都：西华大学,2007(4)。

（五）肖丽容. 关于中小企业融资风险及对策分析[J]. 保险职业学院学报,2008(5)。

（六）林洲钰,林汉川. 中小企业融资集群的自组织演进研究——以中小企业集合债组织为例[J]. 中国工业经济,2009(9)。

（七）祝倩倩. 中小企业集群民间融资模式创新及风险控制[D].江西：江西理工大学,2014(6)。

（八）郭娜. 政府?市场?谁更有效——中小企业融资难解决机制有效性研究[J]. 金融研究,2013(3)。

（九）张伟斌,刘可. 供应链金融发展能降低中小企业融资约束吗?——基于中小上市公司的实证分析[J]. 经济科学,2012(3)。

（十）田秀娟. 我国农村中小企业融资渠道选择的实证研究[J]. 金融研究,2009(7)。

（十一）吴瑕，千玉锦. 中小企业融资案例与实务指引[M].北京：机械工业出版社,2015,6。

（十二）宋华.中小企业融资问题研究[M].北京：首都经济贸易出版社,2015,1。

（十三）吴瑕.融资有道：中国中小企业融资操作技巧大全与精品案例解析-精华版[M].北京：中国经济出版社,2015,2。

（十四）罗孝云. 中小企业融资风险与控制研究[D].宁波：宁波大学,2009(4)。