中小企业财务风险控制初探——以海宁贵诗迪公司为例_开题报告

文献综述

（一）国外研究现状

国外对于财务风险研究很早，对于中小企业财务风险管控措施的研究也较早与国内。因此，国外中小企业的发展状况也要优于国内，其动因主要有：一是通过大量的新生中小企业与淘汰企业的生产效率的差异,产生"创造性毁灭效果"。二是在产业结构演化过程中中小企业快速发展调整适应速度。三是政府的政策扶持。

1. 关于财务风险内涵及表现形式的研究  

财务风险有广义的定义和狭义的定义。决策理论学家把风险定义为损失的不确定性，这是风险的狭义定义。日本学者龟井利明认为，风险不只是指损失的不确定性。而且还包括盈利的不确定性。这种观点认为风险就是不确定性，它既可能给活动主体带来威胁，也可能带来机会，这就是广义风险的概念。

1984年，龟井利明在对美国的风险管理理论进行研究后认为，根据风险的对象和主观的认识，我们生活中的常态和不确定性包括风险（risk）、意外事故（contigengcy）和危机（crisis）三个概念。他认为风险管理（risk management）、意外事故的处理计划（contigengcy management）和危机管理（crisis management）。“风险管理是维护企业（私营企业、公营企业）、地方公共团体或家庭社会安定的目的出发进行管理的”。当然，他也承认，风险管理在当前情况下是以企业的风险管理为中心课题的。

2. 关于资本定价模型的研究

资本资产定价模型（CAPM）在投资组合理论和资本市场理论基础上形成上得到发展，主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的。1964年和1950年，美国著名的财务管理专家夏普和林特纳等人在马克诺维的基础上做了深入研究，提出了资本定价模型，揭示了风险与报酬的关系。

3.关于风险管理方面的研究

海恩斯（1985）提出了风险的概念和分类。他说，“它（风险）意味着损害的可能性……”。而莱纳特认为，风险是企业不能预见的或难以避免的意外事故造成的财产上的直接损失或间接损失。1936年，哈迪给风险下的定义是“风险是费用、损失或损害的不确定性”。 19世纪工业革命时期，法国的亨瑞·法约尔在《一般管理和工业管理》(1916)一书中把风险管理思想正式引入企业经营领域。随后，美国的学者莫布雷等人在20世纪50年代第一次提出了“风险管理”一次并开始使用。自此以后，人们才开始对企业风险管理有了系统全面的研究。

4.关于财务风险方面的研究

在风险管理思想提出以后的几十年里，马柯威茨、威廉、米勒先后对财务风险理论进行了深入研究。他们提出了证券组合的效率边界风险理论、计算股票系统风险的方法和通过系统风险计算股票预期收益的资本资产定价模型(CAPM)、公司价值与资本结构关系的MM理论等，开启了企业财务风险研究的大门。进入20世纪90年代，美国学者从狭义的角度，把风险管理的对象局限于纯粹风险，重点放在风险处理上。美国的特瑞斯普雷切特等四人合著的《风险管理与保险》一书中将风险定义为“未来结果的变化性”。英国学者对风险管理的定义则侧重于对经济的控制和处理程序方面。

国内研究现状

民营中小企业作为我国经济的主体，对我国整体发展起着关键作用。我国民营中小企业存在资金不足、融资困难、投资单一、财务管理制度不健全等财务风险。要保证中小企业健康健全的发展，就必须采取措施管理和控制财务风险。

1.关于政府手段对民营中小企业发展的研究

近年来，中国民营中小企业在政府的大力支持下不断得到发展，政府的宏观调控手段起着不可忽视的作用。在法律保障上，建立健全了《中华人民共和国中小企业促进法》，旨在改善中小企业经营环境，促进企业健康持续发展。资金支持方面，《中华人民共和国中小企业促进法》第二章，第十一条“国家扶持中小企业发展专项资金用于促进中小企业服务体系建设，开展支持中小企业的工作，补充中小企业发展基金和扶持中小企业发展的其他事项”；第十四条“中国人民银行应当加强信贷政策指导，改善中小企业融资环境；中国人民银行应当加强对中小金融机构的支持力度，鼓励商业银行调整信贷结构，加大对中小企业的信贷支持”。第三章，创业扶持方面，第二十三条“国家在有关税收政策上支持和鼓励中小企业的创立和发展”。

除此之外，我国还设有《公司法》、《证券法》、《知识产权法》等法律法规，加强了对中小企业的控制和保护。在政策上，市场准入条件的放宽，资金扶持政策的完善等方面加大了政府调控的力度。并且，政府还不断完善服务体系，提高服务水平，为民营中小企业的发展提供了保障。政府的调控手段大大改善了我国民营中小企业所处的外部环境，为企业发展提供了支持。

2.关于财务风险的定义

基于我国国情，北京大学于川等著《风险经济学导论》(1994)，对经济风险尤其是针对我国所特有的经济风险，作了全面深刻的剖析。对我国财务管理方向树立了一个大体的风向标。于此同时，财政部向德伟博士发表“论财务风险”一文，全面细致的分析了财务风险产生的原因及存在的基础，该文中的观点认为“财务风险是企业经营风险的集中体现，他运用广义财务风险概念，将财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四项。”文章明确指出了财务风险的重要性，为财务风险理论向更深一层推进奠定了基础。

著名经济学家怯来法在1995年为财务风险下立定义，认为财务风险是“由公司的负债直接引起的，并由负债公司的股东承受的风险”，“公司资本结构中的借入资本比例愈大，则公司没有剩余现金支付股息的可能性也愈大。普通股东承受的这种股息减少或没有股息的风险称为财务风险”。我国学者纪连贵在1998年也采用广义财务风险概念，将财务风险分为筹融资风险、使用资金风险、资金回收风险和资金分配风险，并认为筹融资风险表现为:筹资数量不当风险、筹资时机不当风险和资本结构恶化风险。

3.关于财务风险分析与决策方法的研究。

我国从二十世纪八十年代末开始对财务风险有了相关的研究。郭仲伟教授编写了《风险分析与决策》(1987)一书，对财务风险的分析和决策的方法有了全面系统的研究。他认为，“风险是某一种事业预期后果估计中的较为不利的一面，这里‘较为不利’是相对于我们预期达到的目标而言的”。并将风险表示为时间发生的概率及其后果的函数：风险R=f（p，C）。

郭仲伟教授在书中提出“风险分析与决策密切相关，风险分析的目的就是为了更好的决策”。对于应对风险，他又提出了回避风险和接受风险两种态度。他认为，我国在对待风险的问题上应该充分发挥社会主义制度的优越性，以计划经济为主收集各方面的信息，提高预测的精度和做全面的风险分析；综合经营，提高担当风险的能力和降低风险的影响。

在《风险分析与决策》一书中，郭仲伟教授将风险划分为市场风险；经济风险和技术风险，还引用了智爆分析方法、德尔菲方法和幕景分析方法等。

4.关于财务风险防范的研究

王继华在《现代企业财务风险及内部控制》（2002）一文中，从内部控制的角度探讨企业的内部财务风险。文章认为，内部控制与财务风险防范密切相关。二者是一个事物的两个方面，前者是手段，后者是目的。企业通过建立良好的内部控制系统，保证企业经营活动的效益性，财务报告的可靠性和法律法规的遵循性，从而制约和调整企业内部业务活动的自律系统，最终达到防范和控制财务风险的目的。杜芳修在《上市公司财务风险监测与危机预警研究》中，通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化，对上市公司的危机发挥预警作用。文章以财务风险监测与危机预警为切入点，采用规范和实证理论相结合的研究方法，紧紧依托财务危机的诱发源，对财务风险预警系统进行探讨。郭敏在《我国企业财务风险与防范研究》中，从企业资本运动过程来划分和界定企业财务风险，即从资金的筹集、使用与耗费、回收与分配三个环节分别对企业融资风险、投资风险、股利分配风险以及企业资本运动过程中的“人本风险”的防范进行了较为详细的研究。赵耿秋在《企业财务风险防范》一文中，提出了财务风险分析的杠杆分析法、概率分析法和财务报表分析法。其中，财务报表分析法是以资产负债表、损益表和现金流量表等资料为依据，利用比率分析、比例分析、比较分析、趋势分析等，对企业的资产情况进行风险分析。在对财务风险的防范上，作者主要是从制度上进行探讨，通过建立各种控制制度达到防范财务风险的目的。

范文提纲

摘要

中小企业财务风险概述

（一）中小企业的概述

（二）财务风险的概念及特征

(三)中小企业财务风险的类型

二、我国中小企业财务风险原因分析

（一） 造成我国中小企业财务风险的外部原因

1. 外部经济环境的复杂多变

2. 政策的改变及不合理的法律法规

3. 融资条件的不合理

（二） 造成我国民营中小企业财务风险的内部原因

1.企业财务风险意识淡薄

2.不科学的财务决策

3.企业内部管理混乱

4.没有完善的财务预警系统

三、我国中小企业财务风险控制措施

（一）适应外部环境变化

（二）树立与加强企业财务风险意识

（三）提高财务决策科学性

四、中小企业财务风险分析——以海宁贵诗迪公司为例

（一）公司简介

（二）公司财务风险分析

（三）对本企业财务风险控制措施

（四）启示 

参考文献

致谢

三、参考文献

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