浅谈中小企业融资信誉问题及对策-开题报告-文献综述-参考文献

在经济全球化作用下，大企业占据了经济的主导地位，随着信息社会的到来，中小企业在创造价值与提供就业方面都发挥了重要的作用，然而中小企业的信誉正处在一个发展阶段，有一部分企业对信誉的问题重视程度不够，当信誉与眼前的利益矛盾冲突时，他们往往会牺牲企业的信誉来换取暂时的经济利益，由此出现信誉危机从而导致融资困难。

信誉缺失增加了交易的成本，降低了效益，造成了社会资源的极大浪费同时危害客户，损害消费者利益，抑制了消费和投资，降低了社会需求增长速度。信誉的缺失制约了中国企业的发展，尤其是制约了中小企业规模的扩大。信誉缺失危害金融机构，损害银企互利关系，有损我国形象，不利于中国经济融入全球经济。因此提高企业信誉尤为重要。

企业信誉作为一个重要标志，是每一个企业参与经济全球化必须具备的素质；企业信誉作为一种无形的资产，是企业在市场竞争中取得有利条件的一张王牌；企业信誉这一种精神可以增强企业的社会责任意识，使管理价值得到有效的提升。信誉”是诚信的表现，信誉是企业生存发展的根本。一个获得社会广泛信誉的企业，一个获得消费者满意的企业是不可战胜的企业。只有这样的一个企业，在筹集资金时才能如鱼得水。因此不断进行企业信用积累，提高企业信誉是提高企业融资信誉的唯一途径。[1]

国内研究现状

中国企业融资的信用现状，首先是银行贷款中的信用缺失。银行贷款是企业融资的主要方式，在宏观经济稳定、信用秩序良好的条件下，商业银行不良贷款占贷款总额的比例应该保持一个较为稳定的水平，而我国商业银行不良贷款的比例却居高不下，2001年末中国国有商业银行的不良贷款比例为25.37%，这反映了在银行贷款方面，企业的失信行为非常普遍。

其次，上市公司发行股票融资中的信用缺失。在上市公司发行股票进行融资的过程中，信用缺失的存在，除了与上市公司本身有关外，还与证券公司和中介服务机构有关。根据2001年全国人大组成的有关《证券法》执法的检查结果，与上市公司有关的失信行为主要表现在信息披露不实和大股东控制两个方面。而证券公司凭借资金、信息和人才方面的优势操纵市场的行为也频繁出现。某些中介服务机构（包括会计师事务所、律师事务所和资产评估公司）更是为了牟取私利，不惜违背职业道德，为上市公司欺骗投资者提供种种便利。值得关注的是，上市公司发行股票融资中的信用缺失，正体现出一种“联合欺诈”的特点。

在团体融资机制有效性研究方面，Besley（1995）[2]认为团体融资的最大优点在于通过团体制度的连带责任及社会担保来降低中小企业融资风险。Ghatak 和 Guinnane（1999）[3]、Aghion（2000）[4]、Karlan和Gine（2007）[5]强调连带责任制度，能够激发自我选择、横向监督、社会惩罚等激励机制，进而激励成员相互协作及积极还款。

蒋永穆和纪志耿（2006）[6]表示声誉机制使违约借款者面临丧失未来信誉的威胁，从而迫使借款者进行合作，有利于成员之间建立长期合作关系。

张卫国和冉晖（2010）[7]强调声誉不仅使信用信息和交易信息在集群企业间快速地传递，更能对企业的违约和不道德行为进行制裁。

1999年6月 ，国家经贸委颁布了《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》，并 开始尝试建立政府出资为中小企业融资提供服务的信用担保体系。

陈晓红著的《中小企业融资》[8]（2000）是国内最早研究中小企业融资问题的专著之一．《中小企业融资》一书对国内外中小企业融资作了系统的比较，从直接融资和间接融资两个方面，论及了不少中小企业可借鉴采用的融资方式，同时，该书还提出了及早建立国内中小企业信用担保体系的建议．特别的，在该书的后续研究《中小企业融资创新与信用担保》[9]（2003）一书中，对中小企业信用担保的运作模式和风险防范又进行了更为深入地探讨．现实中，国家有关部门和各地都相继开展了为中小企业提供信用担保的试点．从担保现状来看，中小企业担保具有多种形式，有政府参与的信用担保，有中小企业之间的互助担保，有商业机构的担保等．

《浅析我川中小个业融资与信用担保体系》[10]一才智2013 (15)（张杰）指出我国的中小企业普遍存在资金严重不足的缺陷，造成这种现象的根本原因是日前国家的宏观优惠政策绝大多数倾向于国有大型企业，优惠的金融信贷政策一也包含在优惠政策之中，而中小企业大多山原来的民营企业改制而来，它们没有办法享受到国家的优惠政策，使得中小企业银行贷款严重不足。中小企业白身的生产经营规模小，贷款需求以不是很大，但是贷款的笔数却比国有大型企业要多，加之中小企业整体信用不良，银行针对中小企业的贷款手续繁杂，导致贷款成本远远高于国有大型企业，这此导致了银行没有动力和积极性组织对中小企的贷款事项。

《商场现代化》[11]2015年15期（李国焕--《浅析小微企业融资难问题》）指出企业信用意识淡薄。据了解信用等级达到A级是取得贷款的基木条件，而绝大多数的小微企业没有参加资信评估，在接受调查的小微企业中，90%以上的企业没有参加过企业资信等级评估，调查中大部分小微企业对信用等级评估不感兴趣，甚至有个别企业还不知道信用等级评估为何物。这主要原因就是企业投资者也就是管理者文化水平普遍不高，年龄偏大，市场意识落后，这就产生了企业的经营效益低下，并且难以取得金融机构贷款。

信用担保的问题 (1)目前己成立的信用担保机构中，由于信用担保机构的不规范性，比如资金到位不及时、运转情况不良、合作银行少等特点，注定了大部分担保公司的业务局限于少量的流动资金上，并且担保期限也不长，一般为一年以内。(2)担保公司服务功能不到位，程序复杂，收费名目多，并重复收费。担保公司木身为盈利性机构，其存在的目的为赚钱，担保公司整体实力不强，也就决定了担保公司服务功能不及时及不到位，为了赚钱与降低风险，设置繁琐的手续，巧立名目，以便从中多收取费用，更有甚者还产生重复收费的现象。这就决定了银行不愿把贷款寄托于担保公司。(3)企业联保联贷造成资金链断裂。企业的联保联贷充分利用贷款者之间的信息，为一些小微企业取得贷款带来了一个很好的方式的，但是事有两而，联保联贷带来好处的同时，也带来了一些隐患，假如这些联保的企业当中有一家企业因为流动资金运转不畅而导致破产，那么联保的多米诺骨牌效应就开始呈现它可怕的一而，一家企业的倒闭拖累了为期担保的另一家企业，紧接养就是第三家企业，第四家企业.……

（二）国外研究现状

国外对中小企业融资需求问题的分析可以追溯到1929年英国金融产业委员会的《麦克米伦报告》，该报告指出中小企业在发展过程中的资金需求远高于资本市场愿意提供的数额，形成所谓的麦克米伦缺口，这种短缺在初始投资己耗尽但规模又未达到公开融资资格的企业身上尤为明显。麦克米伦缺口的提出开启了西方各国对中小企业融资问题的理论与实务相结合的研究之门。

1981年斯蒂格利茨(Stiglit})和韦兹(Weiee)的信贷配给理论通过对信贷市场信息不对称的分析解释了中小企业难以获得银行信贷的原因。由于存在逆向抉择和道德风险，在中小企业的融资需求超过信贷市场的资金供给时，以安全为重的银行不会提供一个资金出清的贷款利率，而会是通过以一个低于竞争均衡的利率进行信贷配给来降低风险。Diamond(1989)分析了在不对称信息情况下企业的“信誉”的作用。他把企业分成三类，三类企业都是风险中立，但面临的项目风险不同。银行同样面对企业的逆向选择和道德风险问题，且事后的项目回报率是企业的私人信息，银行同样面对监督成本问题。但是随着时间的推移，企业的回报率和还款率成为银行的信息来源，银行据此把企业分为高信誉的企业和低信誉的企业，并为高信誉的企业提供低利率的贷款。此后，怀特(whette)和巴斯特(bester)进一步拓展了斯蒂格利茨的理论，通过讨论抵押品在信贷配给中的作用指出作为一种信号显示，抵押品可以与利率一样成为银行进行风险甄别和信贷配给的手段。而威廉姆森(Williamson)通过对监督成本问题的研究，也将银行信贷期望收益与利率之间的偏离归因于中小企业与银行之间的信息不对称。安德勒(Adler)则从中小企业融资抵押、担保的角度出发，研究发现一些企业可能更倾向于选择不需要抵押品的贷款以避免金融机构的监管，并将其作为一种好的信号显示降低从事其他融资活动的成本。

1998年伯杰(Berger)和尤德尔(Udell)则通过结合融资次序理论与生命周期理论，提出了中小企业融资需求的路径。他们认为多数中小企业在创业初期只能依靠内部融资，当企业进入成长阶段后外部的债务融资手段将成为主要融资渠道，而当企业进入成熟阶段后股权融资将逐渐取代债务融资。

大量研究也表明银行和企业间长期关系的建立有助于解决中小企业融资难的困境，因为长期关系所产生的各种软信息在很大程度上可以替代财务数据等硬信息。比如德国学者的实证研究发现，德国的中小企业大部分与一家至两家银干亍建立了长期借贷关系，许多中小企业从一家银行所获得的贷款额占其贷款总额的2／3以上。该研究还发现，银企间的借贷关系的持续的时间与企业贷款的可得的变量之间正相关：在筹资成本上，有银企相互信赖关系的企业贷款率比没有这种关系的企业贷款率平均低0.48个百分点。其他国家的许多研究也证明，长期化和交易对象集中化的关系型贷款有助于改善中小企业贷款的可得性和贷款条件，能够较为有效的缓解中小企业的融资困境。

二、范文提纲

一、中小企业融资信誉及其现状

（一）中小企业融资信誉

（三）中小企业的主要融资渠道

二、中小企业融资信誉差的表现

（一）中小企业申请贷款时提供信息虚假

（二）中小企业获得贷款后的高逃债率

三、中小企业融资信誉差的原因分析

（一）中小企业产权不明晰、不稳定

（二）中小企业的高倒闭率和歇业率

（三）中小企业失信后的损失较小

（四）中小企业内部财务管理不完善、专业人才缺乏

四、解决中小企业融资信誉差的措施

（一）建立大中小企业间的信誉链

（二）中小企业产业集群策略的实施

（三）完善中小企业信誉担保体系

（四）树立中小企业对增强融资信誉的观念

 

三、参考文献

[1]  陈国庆，对中小企业融资问题的分析《经营管理者Manager' Journal》第180期.

[2]Besley T. Nonmarket Institutions for Credit and Risk Sharing in Low- income Countries [J]. Journal of Economic Perspectives, 1995, 9(3) :115-127.

[3]Ghatak Maitreesh, Guinnane Timothy W. The Economics of Lending with Joint Liability: Theory and Practice[J]. Journal of Development Economics, 1999,

60:196-228.

[4]Aghion B A, Christian Gollier. Peer Group For-mation in an Adverse Selection Model[J]. The Econom-ic Journal, 2000, 110:632-643.

[5]Karlan D, Gine X. Group Versus Individual Li-ability: A Field Experiment in Philippines[J]. Center for Global Development, Washington DC. Working Pa-per, 2007. 111.

[6]蒋永穆,纪志耿.农户借贷过程中信任机制的构建——一种基于完全信息动态博弈模型的分析[J].四川大学学报（哲学社会科学版）,2006,(1):5-9.

[7]张卫国,冉晖.中小企业团体贷款研究综述与分析[J].经济学动态,2010,(5):81-84.

[8]  陈晓红．中小企业融资[M]．北京：中国人民大学出版社,2002．

[9]  陈晓红．中小企业融资创新与信用担保[M]．北京：中国人民大学出版社,2003．

[10]  张杰，浅析我国中小企业融资与信用担保体系《才智》2013年 第15期.

[11]  李国焕，浅析小微企业融资难问题《商场现代化》2015年15期.