湖州中小企业融资困境的探索与发展_开题报告

企业自身的资金状况往往影响着企业的生存和发展方向，通过规范融资行为，增加融资途径等，可以从根源上解决企业困境，切实提高企业经济效益。尽管国务院及金融监管部门出台大量政策制度，大力推进中小企业的发展，随着2015 年经济进入下行周期，尤其个别区域集中爆发出中小企业信用风险，直接导致近两年中小企业融资难、融资贵问题日益凸显，严重阻碍了中小企业进一步发展的障碍。中小企业无法根据自身的资产结构和盈利能力及时调整企业融资方式、融资结构。本文文献研究主要集中于中小企业在融资困境的成因及相关对策的研究。

国外研究现状

中小企业的融资是一个世界性的难题，20世纪30年代英国的金融产业委员会，为了摆脱当时经济危机的困扰，提出了“麦克米伦缺口”的概念，对中小企业融资难的根本原因进行了系统的阐述。“麦克米伦缺口”（ Macmillan Gap）认为中小企业发展过程中存在着资金缺口，即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金。国外对中小微企业融资的研究时间较早，对于中小企业融资困境的成因与对策也有做系统的研究。

中小企业融资困境的成因

1．信息不对称。对于小微企业融资困境产生的原因，西方国家开展了诸多研究，其中很多研究是基于信息不对称理论开展的。Adrian(2010)对商业银行的信贷活动进行了分析，提出信息不对称在信贷需求及供给中是天然存在的，并搭建起了信贷配给理论的框架。早在1988年，Fazzan以信息不对称理论为前提，以融资优序理论为基础，提出了融资约束假说。Fazzari、Hubbard和Petersen通过构建FHP模型，研究筹资方式与企业投资之间的关系。他们指出由于信息不对称，导致企业外部融资时存在信息成本和交易成本，使得内部融资和外部融资不能相互替代，资金融资受到限制。

2．融资存在缺口。1929 年英国发布《麦克米伦报告》，认为在英国中小企业发展过程中对资金的需求高于金融机构同意支持的金额，特别是有些企业初始投资人的资金链已经紧张，又无法从公开市场拿到融资，尽管这些企业有担保，但是仍然无法取得发展必须的后续资金，于是产生了巨大的融资缺口。

3．融资顺序偏好。小微企业融资有“内源性融资”和“外源性融资”两种。“Myers和Myers Majlaf在融资顺序偏好理论中指出中小企业在进行融资时，不是通过传统的方式，而是出于对控制权的掌控，更倾向于通过对企业内部控制影响最小的方式进行，即中小企业融资顺序是先内源后外源，外源中则是先债权后股权”。

缓解中小企业融资困境的对策

国家和政府出台相关政策法规。发达国家中小企业发展较早，为帮助中小企业获得资金支持，政府从政策和制度等方面做了较为系统的制定，并逐步形成了法规体系。1953年，美国颁布《小企业法》，标志着其成为制定中小企业基本法最早的国家。自此以后，美国为了进一步改善融资困境，又颁布了很多有关融资、投资等方面的法律法规。日本于1948年、1963年出台了有关中小企业组织架构设置、融资中基本权利和相关义务的法律书，这些法律法规有效地保障了中小企业权益。通过国家政府的支持，也为中小企业的生存做了坚强的后盾。

设立具有针对性的金融机构。在美国，设立中小企业管理局（SBA）来帮助中小企业解决资金缺口问题，SBA的主要任务是为小企业的贷款申请提供担保，而并不是直接提供贷款；日本政府在1948年建立了一个专门用于扶持和保护中小企业发展的永久性机构，并相继组建了五大政策性金融机构，以及间接相关的机构。德国政府在2003年也专门成立了政策性银行-德国复兴信贷银行。这些国家设立的专门机构针对性的服务于中小企业，对中小企业的贷款条件也相对宽松，从而来缓解中小企业长期流动资金短缺的问题。

二、国内研究现状

相对国外来说，我国对中小微企业融资问题的研究起步比较晚，理论研究和 实证研究都不太成熟。改革开放以来，中国经济高速发展，许多企业拔地而起，中小企业在我国总企业数量中占比在98%以上，成为经济提升的中坚力量。但是，因为融资产生的矛盾问题也一直存在。

（一）中小企业融资困境的成因

1．经营风险高，信息不对称。湖州中小企业由于普遍从事的都是纺织业、低端制造业、轻资产服务业，技术先进性差，人才缺乏，管理上也比较落后，在应经营环境变化上更是能力不足。另外，在中小企业自身局限导致其融资困难这一问题中，最主要的是企业自身信用不良，资产状况不符合银行要求，企业经营者信用观念淡薄，信息不对称，外部机构很难了解到中小企业的真实情况，银行只能通过设置更高审批要求来识别风险。

2．金融市场不完善。中小企业在融资方面存在困境不仅因为企业自身的问题，还受到我国金融市场的影响。相较于国际上其他资本市场，我国的资本市场起步较晚，在实际的运行过程中缺乏经验。基于我国目前的市场经济现状，仅仅只有一些大型企业以及上市公司才能利用股票、债券等融资手段，资本市场的局限性使得中小企业的融资问题更加严峻。大部门中小企业的融资方式主要集中在信用担保贷款、保证（担保）贷款、抵押质押贷款、票据贴现占、民间借贷或集资等，不足以支撑企业的后期发展。另外，由于金融体制改革不到位，市场较为混乱，担保和金融公司小而多且杂，部分企业无法做出准确的判断。

3．国家政府的政策落地难。目前国家出台的各项支持中小企业融资的政策，大多是从中小企业角度出发，鲜见站在银行等金融机构立场的措施出台，没有在金融机构和企业之间做好完美的协调，因而并不能从根本上市场化地解决中小企业融资难融资贵的问题。比如现实存在的地方保护主义，片面要求金融机构加大信贷投入，而对银行的不良贷款清收支持不够，另外金融机构维护债权面临的执行难、执行贵问题也长期得不到解决。

（二）缓解中小企业融资困境的对策

覃常员（2018）认为政府要实施人才培养工程，为小微企业引入人才支持发展:要大力创新针对小微企业的综合服务平台，引导企业加强对技术革新的重视，实现经济转型；要利用丰富的资本市场促进小微企业融资；并要规范小微企业市场环境。

王睿映（2018）认为小微企业融资问题在普惠金融支持下有了新的突破。从政府和银行两个方面分析如何优化环境，助力小微企业发展。在政府方面，提出政府要通过考核及激励机制来引导银行加大普惠金融服务力度。

张祯（2015）认为在利率市场化、金融脱媒的背景下，政府机构必须通过转型来助力企业发展；要围绕中小企业这-中心来完善征信系统建设和信用评价体系，引入信用担保和保险公司力量，大力培育机构投资着，强化融资市场建设等支持政策来优化中小企业融资路径。

国内外研究评述

从已有文献来看，为了解决中小企业融资难这个问题，国内外根据自身国家的经济制度与特色，提出了很多解决问题的方法和途径。在不同的经济体制和市场情况下，探究造成中小企业融资难的影响因素及原因也存在差异。我国学者结合我国社会主义市场经济体制和市场情况，不断探索我国中小企业融资的问题，但是依然存在融资困难的弊端。

总之，目前国内对中小企业融资问题的研究，基本上是探讨中小企业融资难的原因并提出对策建议。本文将通过对湖州市场的融资行为进行分析和比较，研究中小企业融资行为，并在此基础上提出适合湖州市场的相关对策和建议。

B. 范文提纲格式

一、研究的目的、背景及意义

（一）研究的目的

（二）研究的背景及意义

二、湖州中小企业发展和融资现状

（一）中小企业的界定

（二）湖州中小企业的发展

（三）湖州中小企业融资的现状

（四）湖州中小企业融资困境的原因分析

三、湖州中小企业融资的创新发展

（一）国外中小企业融资的先进经验启示

（二）中小企业自身建设

（三）政府和金融机构制度完善及创新

四、结论与建议

（一）研究结论

（二）政策建议

参考文献

致谢

C. 参考文献

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