公司治理结构对财务风险的影响研究_开题报告

一、文献综述

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。产生财务风险的原因很多，既有外部环境的因素，也有公司内部本身的原因，比如管理者决策失误、管理不善及缺乏风险意识等。现有的研究主要有：

（一）国内研究现状

姜秀华、孙铮深入分析和讨论了治理弱化与财务危机之间的密切联系,他们认为现代市场经济是以公司为主体的,而公司竞争力的高低在一定程度上取决于公司治理结构的完善程度,如果公司具备良好的治理结构,则它在财务上的表现极大可能是健康的。

王克敏等跳出以往公司财务预警研究仅仅基于财务指标建立预测模型的思路,在运用财务指标分析的基础之上,引入公司治理、对外担保、大股东资金占用、投资者保护等非财务因素,分析上市公司被证券交易所处理的原因,从而发现公司治理弱化是导致公司陷入财务危机不可忽视的原因之一。

董霞也认为，上市公司财务危机的分析应该从公司治理结构的视角出发，并将股权结构、董事会结构和管理层这三部分与财务危机的关系融入到了财务危机预警机制。现有研究表明制度环境、经营环境、管理层胜任能力等都会影响公司的财务风险。

（二）国外研究现状

Judge,zeithaml研究发现：当公司没有外部的董事对其进行监督时，公司的所有事宜全部是由管理层拍板决定的，这样的公司是非常容易陷入财务困境的。

外部董事持股比例方面。Elloumi,Gue研究发现外部董事的持股比例越大，他们监督公司管理层的热情就会很高，只有这样他们才能及时的发现公司财务状况存在的问题，进而公司发生财务困境的概率也就越小，但是如果外部董事也担任公司内的其他董事，此时外部董事的独立性就会大大减弱，公司的财务状况就不是很好，这样的公司陷入财务困境的概率也会变大。

Lee 等人在2004 年通过构建Logit 模型研究公司治理结构与企业发生财务困境概率的关系，结果发现具有不完善的公司治理的企业，更容易发生财务困境。

二、范文提纲

一、导论

（一）研究背景及意义

1.研究背景

2.研究意义

（二）研究思路及基本框架

1.研究思路

2.基本框架

（三）研究方法

二、文献综述

（一）公司治理结构对财务风险影响的研究文献

1.国内相关研究文献

2.国外相关研究文献

（二）股权结构对财务风险影响的研究文献

1.国内相关研究文献

2.国外相关研究文献

（三）董事会特征对财务风险影响的研究文献

1.国内相关研究文献

2.国外相关研究文献

（四）研究文献评论

1.文献评论

三、公司治理结构对财务风险影响的理论分析

（一）基本概念界定

1. 公司治理结构的基本概念

2. 财务风险的基本概念

（二）理论基础

1. 委托代理理论 

2. 掏空论与支持论 

3. 内部控制理论 

4. 利益收敛理论和利益掠夺理论

（三）公司治理结构对财务风险的作用机制分析

1.股权结构对财务风险的影响 

2.董事会特征对财务风险的影响 

3.高管激励机制对财务风险的影响 

四、公司治理结构对财务风险影响的实证分析

（一）样本选取与数据来源

1. 样本选取

2. 数据来源

（二）变量设定与模型构建

1. 变量设定

2. 模型构建

（三）实证检验及结果

1. 实证检验

2.实证结果

五、结论及政策建议

（一）主要结论 

1.主要结论

（二）政策建议

1.政策建议

三、参考文献

著作：

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［9］张红英，钱文彪． 基于公司治理的上市公司财务风险分析［J］． 财会通讯， 2012( 23) ．

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［11］李增泉、余谦、王晓坤：《掏空、支持与并购重组———来自我国上市公司的经验证据》，《经济研究》2005年第1期。

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