浅谈中小企业融资现状及创新方法_开题报告

一、国内外研究动态

（一）国外研究动态

国内的资本经济发展与国外相比较晚，所以国外的企业融资理论产生比较早，在对国外文献研究归纳中着重于基础理论研究。

1936年，Macmillan在向英国国会提供关于《中小企业问题的调查报告》中提出了著名的“麦克米伦缺口”（Macmillan Gap）。报告认为，中小企业在发展过程中对资本和债务的需求高于金融体系愿意提供的。Macmillan发现，在英国金融制度中，中小企业与金融市场之间有一条难于跨越的鸿沟，当企业需要的外源性资本低于25万英镑时，很难融到资[1]。这是关于融资缺口方面最早的论述。

    Allen N.Berger和Gregory F的《企业非正式风险投资研究》[2]以及Aghion,P在《非正式风险投资研究》中指出，中小企业在筹集一定数额以下的资本时候，都要面临着资本缺口的问题[3]。

1977年Ross 在《财务结构的确定：激励信号方法》中，提出了公司资本结构的信号理论[4]；1984年梅耶斯和迈基鲁夫在《企业有信息而投资者没有信息时的投资和融资决策》中，提出资本结构排序假说[5]。这两篇范文构建了不对称信息理论。该理论认为中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资，由于担心控制权的稀释和丧失，企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式，即中小企业融资次序是先內源后外源，外源中则是先债权后股权。啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低成本优势，银行信贷融资应是中小企业融资的主要来源。

Bernanke,B.S.M.Gerler 1994年在《企业与金融机构融资信息不对称研究》中提出了长期互动假说，认为中小金融机构一般是地区性的，与地方中小企业长期合作，互相了解，减少了信息不对称问题，愿意为之提供服务，相比之下，大型金融机构缺乏优势，出于规避信贷风险考虑，他们更偏向于向大型企业提供贷款，不愿意为信息不对称的中小企业提供贷款。因此，该假说认为，中小金融机构的建立有助于解决融资难问题[6]。

（二）国内研究动态

国内学者在对中小企业的研究中多是在国外融资理论的基础上结合我国中小企业发展的现状予以研究，国内学者对我国中小企业融资问题的研究主要归纳为三个方面：

1、中小企业融资面临的问题研究

2009年，年艳艳在《浅谈中小企业融资难的原因及对策》一文中认为中小企业融资面临的主要问题有：中小企业融资渠道较为狭窄、自有资金缺乏信贷支持偏少、难以找到合适的担保人[7]。

    陈东升2005年在《中小企业融资障碍理论》一文中指出中小企业融资存在观念障碍、信誉障碍、保证障碍、信息障碍、成本障碍[8]。

2、中小企业融资难具体原因的研究

    刘莎莎2005年在《中小企业融资难的原因分析及解决思路》一文中认为我国中小企业融资难的主要原因有：中小企业发展水平低、国内金融体系发展不完善、我国政策的滞后性[9]。

    代礼正2007年在《我国中小企业融资难题的成因与对策研究》一文中指出融资过程中的交易费用问题是我国中小企业融资难的根本原因。再通过分析发现，导致交易费用高的主要原因是信息不对称和我国的制度政策环境[10]。

3、解决中小企业融资难的措施研究

    安淑芬2009年在《中小企业融资结构和风险防范》一文中认为要解决中小企业的融资难问题，要从提高中小企业自身素质、规范企业规章制度及治理结构、建立良好的企业信用、完善与中小企业融资相关的法律法规、加快证劵市场建设拓宽直接融资渠道、完善担保体系设立中小企业发展基金、建立专门的中小金融机构等方面进行努力[11]。

2010年程安玲在《浅谈中小企业融资渠道》一文中提出通过金融创新，探索一条市场化的中小企业融资方式无疑是解决中小企业融资困难问题的关键所在，具体方法有：推行以中小银行为主体的中国金融体系改革、通过发行可转换信托产品来解决部分中小企业融资的问题[12]。

研究进展

    在经过这些年的不懈研究和努力，我国中小企业的发展正在往合理、稳定的方向迈进。在法律法规方面建设很有成效，2003年，我国制定出《中华人民共和国中小企业促进法》以及《中小企业投资法》等，大力鼓励中小企业发展，从立法角度扶持和保护我国中小企业，发挥其在经济中应有的作用。

存在问题

    我国中小企业较小，多以短期流动贷款为主，缺乏长期的发展规划，时间紧，风险高，大部分中小企业是家族式企业，内部人掌管，财务制度多不健全，财务指标缺乏透明度，双方信息的不对称，造成中小企业向银行贷款难得局面。

四、范文提纲

1、中小企业融资难现状

1.1中小企业融资渠道概况

1.2中小企业融资方式现状

2、中小企业融资难的根本原因

2.1中小企业自身问题

2.2中小企业融资的渠道有限

2.3抵押和担保的问题

2.4政府管理力度不够

3、根治中小企业融资难的理论依据

3.1融资次序理论

3.2企业金融成长周期理论

4、解决中小企业融资难的对策

4.1完善中小企业自身体系建设

4.2疏通中小企业內源融资渠道

4.3建立多层、全方位的金融体系和健全的经营机制

4.4完善政府职务职能，加强对中小企业的支持

4.5扩大银行的货币支持力度

4.6完善融资管理机制

四、参考文献

 [1]Macmillanh.SME survey report [R]. London：British Parliament,1936 .

[2]Allen N.Berger,Gregory.F.Udell Relationship Lending and Lines of Credit in Small Firm Finance [J].Journal of Business.1940,68(3):pp351-381.

 [3]Aghion.p.Incomplete contracts approach to financial contracting [J].Review of Economics Studies.1942,59(3)：pp473-494.

[4]Ross.Determination of financial structure:the excitation signal method[J].Baer Journal of Economics.1977,17(4):pp520-532.

[5]Myers,Majluf.Investment and finamcing decision-making in the enterprise information investors do not have information[J].1984,19(3):pp45-47.

[6]Bernanke,B.S.,M.Gerler.Inside the Black Box:The Credit Channel of Monetary Policy Transmission[J].Journal of Economical Perspectives.1994（9）：pp27-48.

[7]年艳艳.浅谈中小企业融资难的原因及对策[J].安徽水利财会，2009（1）：22-23.

[8]陈东升.中小企业融资障碍理论[D].甘肃:兰州大学,2012.

[9]刘莎莎.中小企业融资难的原因分析及解决思路[J].金融周刊.2005(7):67-69.

[10]代礼正.我国中小企业融资难题的成因与对策研究[D].成都:西南财经大学,2007.

[11]安淑芬.中小企业融资结构和风险防范[J].现代商业.2009(8):164-165.

[12]程安玲.浅谈中小企业融资渠道[J].公用事业财会.2010(3):57-58