浅议财务风险和管理——以浙江宏磊铜业为例_开题报告 (2)

（一）国外研究现状

早在十九世纪末，伴随着科学技术革命的发展，西方出现了大规模公司兼并和合并现象，在这一时期，企业主要面临的财务困难是如何筹集到更多的资本以备未来发展扩充的需要。此时财务风险的管理多集中于企业筹资风险的风险分析和管理。James A Ohlson（2013）首先涉足财务状况的预测领域。西方资本市场进入自由竞争时代之后，财务决策成为财务风险管理的重要内容，在一定程度上决定了其面临的财务风险的大小。美国的Whitaker R B（2010）年提出了资产定价模型，解释了报酬和风险之间的关系，后来一些学者在此基础之上又进行了一些修正。当今，比较流行的是利用企业资产负债表、现金流量表和利润表进行分析评估企业的价值和财务风险的程度。比如关于财务报表的财务比率分析、还有利用财务报表的数据进行改进的奥特曼的 Z 计分模型、人工神经网络方法、经营雷达图、EDF 模型等方法，关于这类的文献也比较多。Hansen S C及Otley D T（2013）开展的单变量破产预测研究，最早使用了一元判别分析方法预测财务危机，他运用单个财务比率进行比较研究，结果发现净资产收益率和权益负债比率的判别能力最强。Jeremy Hope，Robin Fraser（2011）等人又提出了一种更准确预测企业财务失败的新模型-ZETA 模型，经实践分析表明，这种预测方法明显优于Z 分数模型。由于判别模型对变量要求严格，需要变量符合严格的联合正态分布，所以对于实际的财务风险预测来说，它有一定的局限性，后来一些学者提出用回归分析法来进行财务危机的预警。Doherty，N（2012）首次使用期权定价模型研究了美国企业，该模型表明公司是否破产的概率取决于其资产相对于其初始市场价值与资产市价的波动程度。

（二）国内研究现状

我国对于财务风险预警的研究起步较晚，主要是借鉴了国外的研究方法和经验，但也在一定程度上结合了我国企业发展中的一些实际情况，并采用了一些组合的研究方法，在研究方法上，主要以定量分析为主，对于定性的分析研究的较少。随着近几年来房地产行业的蓬勃发展，房地产行业面临严峻的财务风险考验，国内不少学者对国内房地产财务风险进行了研究。丁友刚，胡兴国（2011）尝试使用系统动力学的方法，对房地产企业的内部结构和运营机制进行了系统的分析，通过对影响企业安全经营的各要素的因果关系分析，找出企业预警因素，建立了房地产企业预警指标体系。谭冰雁（2010）分析了房地产企业财务风险的特征及其成因后综合前人进行财务风险研究所选择的财务指标以及房地产业的财务风险的特点，构建房地产企业财务风险评价指标体系，通过因子分析，计算出因子得分进行企业财务风险加权综合评价。张丽丽，姜丽莎，王小红（2011）刚对从投资、筹资、偿债、经营风险对房地产财务风险成因进行分析，并对房地产企业财务风险特征指标分析（主要是对一些财务比率的分析）研究了房地产市场的财务风险现状，对我国房地产上市公司进行了财务预警分析，借助系统动力学研究项目运营的现金流量状况，通过净现值指标判断项目可行性，使得投资项目财务评价更具动态性、全面性。张兆国，张庆（2013）借鉴了Altman的Z分数模型，考虑了现金流量变动情况的指标，提出了不同于传统公司偿债能力分析的一种新的预测模型—F分数模型，但是他研究的对象样本不是来自国内上市公司。刘婉立，何丽梅（2013）等人运用多元logistic回归法模型和财务报告中公开的财务数据，对中国上市公司的进行了财务困境预测。

（三）国内外研究现状评述

综上所述房地产企业财务风险是决定房地产企业发展最为关键的因素。上诉文献研究了财务管理的研究现状、财务风险预警机制以及国内有关房地产企业的相关风险。通过对这些学者的研究成果的学习，对此课题有了更加深入地了解，奠定进一步研究房地产行业财务风险成因以及对优化策略。

二、范文提纲

摘要

引言

一、企业财务风险概述

（一）财务风险的定义

（二）企业财务风险的表现形式

1.财务指标异常

2.无法按期偿还债务

3.筹资困难

4.资金周转不灵

二、宏磊铜业公司的财务风险分析

（一）宏磊铜业公司简介

（二）宏磊铜业财务风险的主要表现

1.公司资产负债率高

2.盈利进一步下降

3.宏磊铜业应收账款周转率持续走低

（三）宏磊铜业形成财务风险成因

1.外部风险成因分析

2.内部风险成因分析

三、宏磊铜业公司业财务风险防范的建议

（一）建立健康的财务结构

（二）编制滚动预算

（三）进行投资项目评估

（四）完善公司内部控制与治理结构

（五）优化资本结构，合理应对外部性风险

四、结语

参考文献

致谢

三、参考文献

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