天津上市公司融资案例分析-开题报告-文献综述-参考文献

上市公司是我国经济发展到一定阶段的产物，在国民经济中占有重要的地位，上市公司已成为我国企业发展的一种趋势，上市公司的融资问题，对上市公司的生存和发展起着至关重要的作用，因此为了上市公司健康发展，如何选择适合的融资方式，获得资金已成当今要务。

资金是企业运营与发展的重要的资源之一。企业生产经营过程中，特别是在扩大生产经营规模时，常会遇到资金不足的困难。在企业自身资金不能完全满足需求时，便需要想外部筹资。对外融资方式分为直接融资和间接融资。

因此，本文研究的主要目的：

天津辖区上市公司有42家，本次主要分析民营上市公司。通过重点对XM公司定向增发案例分析,来了解天津民营上市公司融资面临的问题，以及解决手段。

一、文献综述

（一）国外研究综述：

Barclay、Holdemess和Sheehan(2001)研究了1978-1997年美国两大购买大宗股份的方式，大宗交易和定向增发，发现大宗交易存在11%的溢价，而定向增发存在19%的折价。他们认为股份转让溢价是因为购买方可以从其所控制的公司获取利益，定向增发折价来自增发对象对上市公司进行监督的补偿。与以前学者认为的定向增发正的公告效应不同。

Wu和Wang（2002）对中国香港股票市场1989-1997年的定向增发公司样本进行了研究。发现香港定向增发公告日（-3,3）期间的平均累计超额收益率为3.51%，发行平均折价率为5.75%，公开增发市场公告日（-3,3）期间的平均累计超额收益率为3.1%

（二）国内研究现状

与国外的研究相比，由于我国市场经济积累的时间较短，证券市场的发展也不够成熟，所以国内学者对关于企业股权再融资研究中，描述性研究较多，实证研究较少。国内对股权再融资研究主要针对配股和增发。且对前一个问题研究的文献较多。

刘宁(2006)根据相关假设,从理论上论述了定向增发行为对非流通股东,流通股东等相关利益主体财富的影响.发现公开增发会造成流通股股东利益的损害.从而造成“用脚投票”而定向增发可以在一定程度上减少对流通股股东利益的损害。

章卫东（2007）研究认为上市公司公告配股或者增发新股时股价会下跌，即公司出现负的异常收益率，且公司异常收益率随着配股或者增发新股前非流通比例增加而减小。

二、范文提纲

1研究的目的及现状

1.1研究目的

1.2文献综述

1.2.1国外研究现状

1.2.2国内研究现状

2上市公司融资的种类及基本理论

2.1银行直接融资

2.2股权融资

2.3公司债权

2.4预收账款

3公司背景和状况

3.1公司基本情况

3.2公司的经营情况

3.3公司行业发展及趋势

2.5公司的资金用途

4上市公司采取的融资方式

4.1定向增发

4.1.1增发预案

4.1.2增发申请

4.1.3增发资金使用可行性报告

4.2非公开发行中小企业私募债

三、参考文献

[1]Mark Grinblatt and Sheridan Titman.Financial Markets and Corporate Strategy [M].Irwin McGraw-Hill,Bostom,1998.

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[5] 中国证券监督委员会公告[2012]44号

[6] XM上市公司2014年半年报 年报

[7] XM上市公司 非公开发行股票募集资金使用可行性研究报告[2014]

[8]杜广如,赵彦君等.中小房地产企业融资渠道研究[J]开发研究 2012(2)

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