企业融资管理存在问题及对策——以济南高歌国际贸易有限公司为例_开题报告

一、国内研究现状

国内学者对于中小企业融资问题的研究多以国外融资结构理论为依据进行分析，与理论创新相比更加注重用理论来分析实际问题，对中小企业融资难的成因解析详尽而透彻，在现状分析、对策建议上也都有宝贵成果。

在解释中小企业融资难的成因方面，国内学者普遍认同用信息不对称理论来分析我国的实际问题。曾晨明(2017)指出，中小企业在与资金提供者进行事先谈判、签订合同和事后资金使用过程中都存在着信息不对称，中小企业有使用其信息优势损害资金提供者利益的倾向，从而可能引发道德风险和逆向选择，损害银行贷款的积极性。徐军辉（2015）结合中小企业不同成长阶段，对中小企业融资困境进行分析后认为，导致中小企业困境的根源是其具有的风险等级不一致性和严重的信息不对称性。赵玉珍（2015）等认为西方成熟国家的金融成长周期理论很好的解释了在经济转轨时期我国中小企业的融资行为，中小企业的融资结构伴随其生命成长阶段呈现出周期变化的趋势。同时，在不同的发展阶段，中小企业权益融资与债务融资的渠道也各有不同。还有一些学者的解释更为注重我国融资的实际环境，更加具有中国特色。张杰(2000)从信用角度分析，认为民营中小企业的融资困境是渐进式改革过程中的内生现象，银行与民营中小企业之间横向信用联系十分脆弱，不足以维系其对中小企业的金融支持，因而从根本上说，民营中小企业的融资困境是一种信用困境。

国内对中小企业融资的研究相对较晚，始于20世纪90年代末，通过借鉴国外研究，与我国具体实际情况相结合，也取得一定的研究成果，具体如下：

张唯（1996）从信息不对称的角度出发，指出由于信息不对称会造成道德风险、信用风险，所以银行会在低利率水平上拒绝部分企业贷款申请，不会在高利率水平上接受部分企业贷款申请；

林毅夫（2005）相对于大型的金融机构，更多的中小型金融机构会为中小企业贷款；

   薛华（2011）指出，中小企业融资问题的解决，客观上需要建立更加多元的市场结构；

王晓（2014）表明，企业具有合适的抵押品之时，中小企业可以获得更多的贷款，融资能力会强于其他中小企业。

樊纲（2016）表明，中小企业要解决融资障碍的问题，需要完善资本市场、建立政策性的金融体系、采用企业联保模式以及利用衍生产品来降低融资风险，通过这些措施，方能使融资问题更好的解决。

二、国外研究现状

国外分析中小企业融资问题的一个重要理论基础是资本融资结构理论，这一理论由Modigliani和Miller(1958)构建。该理论假设资本市场是完全的，认为企业价值独立于其资本结构选择，提出“资本结构无关论”。然而这一假设条件过于苛刻，不能经受实践的检验。而后，学者们在坚持经济人假设前提下，不断放松假设。Jensen和Meckling C 1976 )引入“代理成本”概念，分析了企业所有者与经营者之间、债权人与所有者之间的利益冲突及两种关系对资本结构的影响。Myers (1984 )通过统计观察描述了这样一种现象，即企业需要资金时选择的融资方式依次是内部融资、债券融资、股票融资，这种融资次序被描述为“啄食次序假说”。而后Myers和Majluf C 1984)从管理者与投资者间的信息不对称角度对啄食次序假说进行了阐释。以上理论对企业融资问题具有较好的理论指导作用，不过Stiglitz和Weiss（ 1981)提出的信贷配给理论对于解释中小企业存在的信息不对称及相关融资问题更为适用。他们指出，信贷市场中存在着均衡信贷配给，且这一现象是信贷市场的长期均衡结果。为达到资源的有效配置，企业的资本结构应是股权融资和债券融资的结合。

国外对中小企业融资的研究较早，且有相当多的中小企业可以作为实例进行研究与论证，因而研究范围较广，研究成果较为丰富，具体如下：

Weston（1970）从企业金融的成长周期入手，探究企业融资结构随企业成长周期的变化是如何变化的；

Stiflitz（1984）则从信息不对称逆向角度分析，指出为了防止信息不对称造成的道德风险，银行通常会选择提高利率，来降低损失，这样反过来则又加深了中小企业的融资成本；

 Brigham（1998）从企业融资结构入手，引入企业融资的模型，对不同结构的融资信用进行评分，以依此对中小企业进行评价；

Hunter（2014）指出中小型企业的提高信用，根本在于账务的透明化。

Gaston（2015）在其文献中指出，在融资行为中，中小企业在创办之初，由于自身的规模问题、管理问题等，在融资之时，多采用内源融资，通过向亲朋友友借款或亲友投资的方式进行融资。

B. 范文提纲格式

一、引言

二、理论概述

（一）民营企业融资的理论界定

（二）民营企业融资的理论基础

（三）民营企业融资方式

1.内部融资

2.权益性融资

3.债务性融资

三、济南高歌国际贸易有限公司融资情况

（一）济南高歌国际贸易有限公司基本情况及主要融资渠道

1.济南高歌国际贸易有限公司基本情况和发展状况

2.济南高歌国际贸易有限公司主要的融资渠道和方式

（二）济南高歌国际贸易有限公司融资存在的问题分析

1.济南高歌国际贸易有限公司的融资成本高

2.济南高歌国际贸易有限公司的融资渠道窄

3.济南高歌国际贸易有限公司的银行贷款难

4.济南高歌国际贸易有限公司的融资风险高

四、改善民营企业融资困境的对策及建议

（一）拓宽民营企业融资渠道

1.提升融资实力

2.融资租赁

3.发展多元化融资方式

（二）民营企业治理

1.提高外源融资意识

2.培养核心竞争力

3.针对不同阶段选取不同融资方式

（三）银行举措

1.信贷制度

2.信用评级体系

（四）政府政策制定

1.鼓励社会资金进入风投领域

2.进一步完善法律制度

结  论

C. 参考文献

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[2]方雅丽.民营企业融资现状探讨[J].经贸实践,2016(14):88.

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