关于中小企业控股合并风险问题的研究_开题报告

（一）国内研究现状

随着我国经济的发展和市场经济体制的日益完善，中小企业在我国经济社会发展中起到相当大的作用。通过控股合并实现资本的增加和企业规模的扩大成为中小企业实现快速自我发展的有效途径，然而伴随企业合并实现企业发展过程的同时充斥着各类风险。企业合并的风险主要为财务管理上的缺陷以及中小企业自身的特点，包括经营的单一性、规模的有限性、组织架构的简单性以及资金的有限性、融资渠道的匮乏性等，这些因素往往造成中小企业最终合并的失败亦或是效率的低下的关键因素。中小企业合并项目普遍存在技术含量低、产品档次低、经济效益不高、低水平重复建设较多的问题。部分企业投入资金较大而未达到预期的效果，导致企业陷入投资困境，背上沉重的债务压力，致使企业濒临破产的边缘。

候寓栋（2015）在《企业并购的财务风险研究——基于优酷土豆公司合并的案例分析》一文中指出，一个企业在发展壮大过程中，财务问题伴随着企业的生命周期在不断变化，企业并购的目的是为了企业能够在激烈的竞争中取得优势，并迅速发展壮大。企业进行并购不是单纯为了并购而并购，而是为了企业长远的发展目标进行的一系列经济活动。

吴娟（2015）在《安徽中小企业并购风险及防范措施》中指出，中小企业并购风险是指中小企业在并购过程中没有达到预先设定的目标，由此给自身企业经营管理带来负面影响的可能性。这种由于并购而带来的对未来收益的不确定性，不仅体现在各种并购活动的设计和实施过程中，而且还体现在并购后的整合过程。

丁继颖（2013）在《注册会计师如何做好企业并购时的尽职调查》中阐明，并购企业在并购中会面临着各方面风险：一是道德风险。被并购企业夸大经营业绩、提供虚假信息、故意隐瞒重大事实（如对外担保、诉讼事实等）；二是财务风险。比如被并购企业的资产负债率过高、不良资产过多等；三是经营风险。比如销售网络的不健全、生产技术的滞后等；四是法律风险。此外，并购企业还可能面临其他不可预见的风险，比如员工或经营者抵触情绪强烈、企业文化冲突严重等等。进行尽职调查，可全面掌握各种可能产生的问题，对并购行为的风险进行全面、正确的评估，为并购决策提供依据，为后期生产经营做好准备。

韩东京（2011）在《公司治理结构对上市公司并购风险控制的影响》一文提到，完善的风险管理控制体系是一个具有清晰的文化理念、完整的组织架构、规范的规章制度、科学的控制流程和先进信息技术的管理系统，它能够对企业的投资和经验过程中产生的各类风险，进行全面、准确、及时的识别、评估、控制、监督和反馈，实现全面覆盖企业风险、全员参与风险控制及对企业的全程管理。

（二）国外研究现状

企业合并投资成为企业发展的一个重要途径，西方发达国家对这一的方式依据有一百多年的历史。由于投资风险是合并能否成功的关键因素一，西方学者对财合并风险有着丰富的研究经验，拥有较为完善的应对风险的理论和管理控制机制，在确认、评估和控制并购风险问题上有较多的经验，对合并风险的认识、并购的成败情况、并购的财务风险因素、风险控制以及并购后的整合都做了比较深入的研究。

Poretr1987,Healy,1992的研究表明，50%的企业并购是失败的，并购4年后，企业业绩普遍下滑，股东回报率明显下降。

对并购风险的定义方面，Healy1992认为，企业并购风险是指企业并购失败、市场价值降低及管理成本上升等，或指并购后企业市场价值遭到侵蚀的可能性。企业并购风险一般包括：并购失败，即企业经过一系列运作之后，并购半途而废，使得企业前期运作付诸东流；企业并购后的盈利无法弥补企业为并购所支付的费用；并购后企业的管理无法适应经营需要。导致企业管理失效或失控。

1987年麦肯锡公司对116家企业并购进行研究，总结了导致企业并购失效的6个主要原因：主并购企业的主营业务实力不强；企业并购规模过大（占收购公司市场价值的10以上）；对市场潜力的评价过于乐观；高估了协同效应；收购价过高；拙劣的企业并购后整合。

中小企业合并投资风险问题研究是一项艰巨而复杂的系统工程，在目前的经济大潮中，一方面我们强调中小企业投资所带来的经济发展，建立科学严谨的投资管理制度，另一方面，我们要建立风险意识，解决企业生产与发展的问题。本文拟对我国中小型企业通过控股合并形成企业间的并购所带来的好处与合并过程中相应的投资风险问题进行简述，总结优点及其不足与教训，引发中小型企业管理者对企业发展的思考。

二、范文提纲

（一）我国中小企业控股合并的概况

1、企业控股合并的概念

2、控股合并给企业所带来的发展

（二）中小企业控股合并投资主要风险

1、财务风险

2、市场道德风险

3、企业信息不对称风险

4、组织架构风险

（三）中小企业合并风险防范对策

1、制定可行性计划，建立科学管理机制

2、加大对中小企业的资金支持

3、实施科学管理经营

三、参考文献

1.侯寓栋. 企业并购的财务风险研究——基于优酷土豆公司合并的案例分析[J].中国集体经济，2015,28

2.吴娟.安徽中小企业并购风险及防范措施[J]. 现代商业,2015,23

3.丁继颖. 注册会计师如何做好企业并购时的尽职调查[J]. 财经界(学术版),2013,16

4. 韩东京.公司治理结构对上市公司并购风险控制的影响[J]. 经营管理者,2015,23

5. 李昌德.试析企业并购中的财务风险[J].企业导报,2012,7

6.莫苗苗.吉利并购沃尔沃的案例分析[J].企业技术开发,2012,5

7. 杨玉会.企业并购整合管理应用研究——以A公司为例[D]. 财政部财政科学研究所,2014

8. 刘琦 . 内部控制影响企业并购的原理研究[J] .会计师,2014，06

9.宋学军.财务成本管理[M].中国财政经济出版社.2015.3

10. 王会恒，高伟.企业并购财务风险分析及控制[J].财会通讯,2007，7

11.Martin F. Hellwig. Systemic Risk in the Financial Sector: An Analysis of the Subprime-Mortgage Financial Crisis [J]. De Economist,2009,2