电子行业企业投资决策与风险控制_开题报告

国内外项目投资风险管理的现状分析

国外研究现状1.问题起源投资风险管理作为一门系统科学产生于本世纪初的西方工业化国家。问题的提出最先起源于第一次世界大战时期及战后的德国，当时德国出现了近乎天文数字的恶性通货膨胀，企业经营程度的好坏已成为能否生存的严重问题。在这种情况下，德国开始研究企业风险，并制定了若干经营政策，以1915年著名学者莱特纳的著作《企业风险论》为标志。德国的风险政策，以理论性研究为主，以保护企业为目的，同时根据实际需要，在理论体系上结合了一些实际问题。德国学者强调处理风险的手段是风险的控制、分散、转移、回避和抵消等，至于应当选择哪一种，则要根据企业的具体情况而定。2.初步实践在企业的投资风险管理出现之初，美国的学术界对于进行投资风险管理的必要性就已经有了认识。1921年，著名学者马歇尔在《企业管理》一书中提出了风险负担管理的观点，他提出了风险转移和风险排除的风险处理方法。1931年美国管理协会首先倡导风险管理，并在以后的若干年里，以学术会议及研究班等多种形式集中研究和探讨风险管理问题。从此，对投资风险管理问题的理论探讨在一些大企业中开始初步实践并逐步展开。3.概念产生本世纪五六十年代，特别是在西欧经济战后复苏时期，在欧美兴建了一大批的煤炭、水电、能源、交通、水利项目，由于很多项目工期长，投资大，技术复杂，涉及因素广泛，加之宏观和微观环境的不确定性，使得项目在质量、成本、进度管理本身面临着许多风险因素，于是，项目风险管理概念就应运而生。4.独立学科1963年，在美国出版了《企业风险管理》一书，引起了欧美各国的普遍重视。此后，对风险管理的研究逐步趋向系统化、专门化，使风险管理逐步成为一门独立的专门的学科。5.风险划分1987年，美国学者Cooper和Chapmen按照风险的特性将风险分为技术风险与非技术风险。1993年美国学者Tahetal应用风险分解结构原理对风险进行了相应的研究。1999年Tah和Carr在HRBS方法的基础上发展的风险评估方法主要用于风险的定性分析。2000年Zdoganmeal为了有效进行项目的风险管理，将项目的风险分为国家风险、政府风险和项目风险三大类，并形成决策策划程序，大大提高了项目的风险管理水平。6.领域渗透在西方工业发达国家，项目管理的应用范围已从最初的国防、航天和建筑部门，广泛普及到了医药、化工、矿山等部门。随着对风险管理的重视，在西方发达国家，各企业都相继建立了风险管理机构，专门负责风险分析和研究等方面的工作。美国还成立了全美范围的风险研究所和美国风险管理协会等专门研究工商企业风险管理的学术团体。风险管理协会的建立和风险管理教育的普及，表明风险管理已渗透到社会的各个领域。7.管理准则1983年，在美国风险与保险管理协会年会上，云集纽约的各国专家学者，讨论并通过了“101条风险管理准则”作为各国风险管理的一般原则，这标志着风险管理已达到了一个新的水平。8.走向全球国外一些大型土木工程项目均采用了投资风险管理，如美国的英国伦敦地铁项目、华盛顿地铁项目、香港地铁项目、新加坡地铁等大型项目，采用了投资风险管理技术，从而保证了项目的成功运行。风险管理的概念、原理和实践从美国迅速传播到欧洲、亚洲等世界各地。1986年，欧洲11个国家共同成立了“欧洲风险研究会”，进一步将风险管理扩大到国际交流范围。1986年10月，在新加坡召开了风险管理国际学术讨论会，同年日本风险研究会成立，这表明，风险管理研究运动已经走向全球，成为全球范围的国际性运动。

二、国内研究现状1.国外引进投资风险管理技术原是20世纪60年代以来现代项目管理中不可缺少的工具，但我国在70年代末80年代初引进项目管理理论评价与实践方法时，只评价引进了项目管理的基本理论、方法与程序，未能同时引进风险管理理论与方法，其原因是：(1)当时我国经济发展水平较低，人们风险意识普遍较差，大部分企业尚未认识到运用风险管理技术来抵御风险、转移风险的重要性。(2)当时我国尚处于计划经济体制，国家是唯一（或主要的）投资主体，当时为了节省投资，而不愿增列风险管理费用（只在账面上反映）。(3)投资风险管理的环境尚未形成，中国人民保险公司当时刚开始组建恢复，也无工程险等险种，再加上风险管理人才奇缺等。2.实践探索80年代中期以来随着中国经济的不断发展，国外各种风险管理的理论与书籍陆续被介绍到中国，同时也被应用到项目管理中，尤其是大型土木工程。例如大亚湾核电站项目、三峡工程项目、上海市地铁建设项目在实施过程中已成功地运用了项目风险管理方法，广州地铁项目也制定了风险管理方案，黄河小浪底工程项目在风险分析与应对方面做得较好，项目建设是成功的。3.理论研究国内许多学者在工程项目投资风险分析方面也取得了丰富的成果。天津大学刘金兰博士等人，结合大型工程项目建设的风险特点，提出了一种根据时间序列构造风险分析图的方法，这是一种新方法的探索。学者郭仲伟根据大型工程项目风险的特点，对采用行为模式方法的必要性进行了讨论并给出了风险分析材料上涨率、通货膨胀率、产品价格上涨率和利率等4个参数采用正态分布以及考虑工程投资和工期两个参数在一定的范围内变化时相应的经济评价指标NPV、ROI、返本期和利润投资比的波动范围进行了计算和分析，并算出了统计风险度作为进行方案比较时的重要依据。同济大学周直博士以三峡枢纽工程为背景，对大型项目建设实施阶段的风险及其属性、风险分析与管理模式及其在大型项目建设实施阶段的风险评价、风险管理中的应用等问题做了可贵的探索性研究。一些专家学者虽然做了大量工作取得了好的成绩，但总的说来尚属案例分析性质，还不具备大规模地进行推广应用的条件。重庆建筑大学肖维品教授应用西方经济学原理和数理统计方法提出了工程建设项目投资风险分析的实用方法，提出了工程建设所需的各项资源供给量风险度和工程产品销售价格风险度的计算方法，其研究成果对从事可行性研究及项目投资决策风险评估具有一定的参考价值。连香枝、傅玉成等人应用层次分析法对国际承包工程进行了分析。许谨良等人对风险认识、风险衡量和评价、企业损失风险分析、风险控制方法、保险与风险管理决策、风险管理信息系统、跨国公司的风险管理等课题做了全面的研究，其研究成果侧重于定性分析。清华大学卢有杰教授以国民经济各部门项目活动中的风险为对象，论述了项目风险的识别、量化、评估、监控的原则、方法和程序以及项目风险管理的必要性、紧迫性，还有项目风险管理的内容、范围和任务。南京大学赵曙明教授的专著《国际企业风险管理》是国内第一本系统论述国际企业风险，尤其是国际政治风险方面的权威性著作，代表了国内学者研究国际企业风险管理的水平和实力。三、国内外比较虽然风险管理在我国已逐渐被认识并采用，而且在大型工程项目中显示了广阔的前景，但我国的工程项目风险管理目前刚刚起步，研究工作尚未形成专题化、系列化，工程实践中也没有规范地开展相应的专项风险管理工作。1.重理论，轻实证经过20多年的发展，风险管理逐渐发展成为一门综合性边缘学科，从现阶段国内工程项目风险管理研究的现状来看，迄今为止，我国的一些研究成果大多是针对投资风险、汇率风险及保险风险的理论研究，如 “投资项目中汇率风险分析的理论与方法研究”、“三峡工程投资风险分析及其理论与方法研究”等，而缺乏对工程项目建设过程中风险的系统研究和控制。而作为建筑工程项目的管理者、决策者，与其它行业相比，建筑业面临着更多的风险和不确定性，要想成功地管理项目，就必须成功地识别、管理项目风险，即应发现、研究项目发展各个阶段可能出现的各种风险，并要有侧重点地管理好风险，分清轻重缓急，研究出防范风险的措施，把风险损失降到最低程度，从而使项目得以顺利实施，使其发挥最大的投资效益。也就是说，国内大多数都是从理论层面上分析，进行实证研究的不多。2.不全面，欠系统项目风险管理作为一种管理手段和方法，从开始到现在已经经历了几十年的探索和实践，其间不断有新的理论、方法和创新，使之逐步走向成熟，并在工程项目中得到了广泛的应用，降低了人们生产活动的不确定性，对社会经济的良性发展起到了重要的作用。但是，目前工程项目风险管理还只侧重于项目后期，在项目前期和中期之所以没有进行风险管理，一方面是由于我国项目管理程序中没有风险分析这部分，另一方面就是开发商不重视，没有意识到风险分析能使研究更深入、更有利于项目科学决策。工程项目从立项到运营都存在着风险，对项目全过程实行风险管理，可为项目创造平静、稳定的工作环境，因此项目风险管理中还存在着很多的问题有待于进一步研究和改善。诸如：(1) 投资风险管理信息系统的建立不完善。(2)不具备良好的投资风险管理技术和能力。(3)投资风险管理意识不强。(4)轻视合同管理，索赔意识淡漠。(5)投资风险评价误差大。(6)轻视合同管理，索赔意识淡漠，没有建立健全的风险管理机制等。随着我国加入WTO后各行各业与国际规则的全面接轨，工程项目的竞争日益激烈。从客观上看，竞争对手不仅由原来单纯的国内企业向拥有先进技术、管理规范和丰富资本的国际企业转变，同时，科技的发展和项目内外部环境的变换，使得工程项目所涉及的不确定因素日益增多，风险管理已成为必不可少的项目。从时间上看，项目风险管理自1931年美国管理协会首先倡导以来，已渗透到各个领域，应用十分广泛。又经过上世纪80年代的大力推广，风险管理已然是项目管理体系中重要的一部分。在我国，21世纪以来，随着国民经济的发展，工程建设越来越多，市场风险也越来越大，对工程项目建设进行风险控制和管理，使技术与经济相结合，更有效地控制工程项目投资、工期和质量，确保工程项目投资决策的正确性与科学性，对合理利用有限的人力、财力和物力，对实现工程投资决策的全局优化与总体设计和总体经营思想，对保证国民经济长期、持续、稳定协调地发展，对提高工程效益、降低工程成本等，具有十分重要的现实意义。因此，在我国21世纪，工程项目的投资风险管理与控制必将成为有效加强项目工程管理的重要课题之一。

目  录

文献综述I

目  录II

引  言1

1投资决策与风险控制的基本概念2

1.1决策的概念2

1.2风险控制的基本概念2

1.2.1风险的含义2

1.2.2风险控制的发展及含义3

2项目投资风险控制概述8

2.1项目投资风险分析8

2.1.1投资的风险性8

2.1.2项目投资风险表现9

2.2项目投资风险管理含义10

3决策阶段的风险分析与防范措施11

3.1决策阶段的风险分析11

3.1.1市场风险11

3.1.2原材料供应风险13

3.1.3技术风险13

3.1.4管理风险14

3.1.5人才风险15

3.1.6其他风险16

3.2 决策阶段的风险防范措施17

3.2.1项目投资要符合企业中长期发展规划17

3.2.2认真组织项目可行性研究17

4 实施阶段的风险分析与防范措施18

4.1实施阶段的风险分析18

4.1.1资金因素18

4.1.2内部组织因素19

4.1.3外部环境因素19

4.2实施阶段的风险防范措施19

参 考 文 献23

引 言

电子信息行业是国民经济的支柱产业，与人们生活息息相关。在全球经济持续低迷、国内经济增速放缓的情况下，电子信息行业仍保持较快的增长速度。对于集成电路产业，《中国制造2025》明确将“推动集成电路及专用装备发展”作为重点领域之一实现突破发展。经过多年的发展，我国集成电路市场和产业规模都实现了快速增长。根据中国半导体行业协会统计，2015年我国集成电路产业销售额为3609.8亿元，同比增长19.7%。2015年全行业总投资超过1000亿元，适应产业规律的投融资环境基本形成，产业资本和金融资本融合发展，取得了初步成效。另外，由于国内市场的拉动和技术进步，集成电路设计业将继续领跑2016年集成电路产业的发展。集成电路设计业的增长率有望超过20%，整个集成电路产业有望实现20%左右的增长。

未来，产业融合将给集成电路产业带来难得的发展机遇。12英寸、8英寸生产线工艺模块和IP核的开发，将为智能电网、智能交通、智能家居等物联网相关的集成电路产品提供有力地支撑。“智能家居、智能金融、智能建筑等都蕴含着巨大的机会。在这些产业中，集成电路发挥着重大作用。”中国半导体行业协会副理事长、中国科学院微电子研究所所长叶甜春表示机遇总是伴随着挑战。怀进鹏指出，我国集成电路产业正处于深度调整的关键时期。摩尔定律逐渐逼近极限，市场驱动、创新要素、竞争格局面临新的转折点，集成电路产业作为基础性和先导性产业，在全行业当中的关键性作用愈加凸显，供需两侧的矛盾愈加突出，叶甜春建议，新形势下企业要更注重创新，其中技术创新的重点应当瞄准市场趋势。一是面向产业结构调整、战略性新兴产业和社会服务智能化。二是从“跟随战略”转向“创新跨越”，在全球产业创新链中形成自己的特色。

运用项目的风险决策管理以降低项目中风险发生的可能性为目标，减轻或消除风险的影响，实现项目的预期目标和经济安全。随着中国经济全面开放和投资主体多元化进程加快，电子行业及其他相关单位的竞争更加激烈，将面临比以往更多的风险，因此，加强电子行业项目风险管理已成为项目管理人员的重要任务。电子行业项目风险管理已经越来越受到企业管理者的重视，合理规避风险。有效地抵御风险的困扰，增强项目的抗风险能力，减少项目的受损失机会，降低损害程度，项目的盈利能力因此增强，项目系统建设和运营的安全可靠性大幅度提高。如果掌握了风险管理的技术，将对该企业的未来的管理水平有显著的提高和促进。在实践过程中，电子行业项目投资风险贯穿项目建设的始终，风险是不可避免的，只有通过对项目的风险因素给与足够重视，提出切合实际的防范措施。才有可能减轻风险所造成的损失，才有可能将风险造成的损失降低到最低限度，实现真正意义上的风险管理。风险分析与防范措施是一个系统工程，也是现代管理技术不可缺少的技术能力的体现。内容要结合了理论知识及工作实践，提出了一些在电子行业项目实施前的风险预测、评估到电子行业实施阶段的风险分析和防范措施。分析电子行业项目的立项、各种分析、研究、设计和计划都是基于对将来情况(政治、经济、社会、自然等方面)的预测之上，基于正常的、理想的技术、管理和组织之上。而在实际实施以及项目的运行过程中，这些因素都有可能会产生变化，各个方面都存在着不确定的因素使目标不能实现。项目风险决策管理是工程项目管理的重要组成部分，但其不同于其他管理功能。它是人们在追求可靠和安全的目标下。在传统管理思想和现代科技理论相结合的基础上发展起来的一门新学科。工程项目风险管理就是人们对潜在的意外损失进行辨识、评估，并根据具体情况采取相应的措施进行处理，即在主观上尽可能有备无患或在无法避免时亦能寻求切实可行的补偿措施，从而减少意外损失或使风险为我所用。

参 考 文 献

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