PPP项目的投融资风险管理_开题报告

PPP模式的理论阐释

PPP（Public—Private—Partnership）模式，是指政府与私人组织之间，为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。

公私合营模式（PPP），以其政府参与全过程经营的特点受到国内外广泛关注。PPP模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体（企业），政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。

在PPP模式建设项目合作过程中，政府公共部门通常资金不足，管理效率低下但其可以通过制定政策对项目施加影响；私营合作方承担项目风险（特别是国家层面风险）能力有限，但其通常资金充足、管理经验丰富、创新力与主动性强，政府公共部门和私营合作方各有优缺点，可以实现优势互补。PPP项目是一个长期而复杂的过程，这种大范围建设活动的风险也存在于项目的整个寿命周期中。

由于各方参与目的和对项目期望的差异以及各参与方优劣势的存在，往往一方可能因为项目的紧迫性而让步接受对方的条件，却在项目实施中能兑现承诺从而导致争端，这种情况在PPP模式发展尚不成熟的我国，项目建设过程中的表现就尤为明显。众所周知，没有一个项目建设是没有风险的，风险可以控制、降低、规避、转移或者承担，但绝对不可小视。从国内外PPP项目的实践经验可以看出，并不是所有的项目都取得了成功，尤其是在我国，一些PPP项目暴露出极高的风险。风险作为一种工程建设领域中的客观现象，其概念应该包括三个层面：什么是风险、风险发生的概率和风险带来的后果。PPP项目多数是针对诸如能源、交通、水利等基础设施项目，由于其投资额巨大、合同周期长以及不完全契约的特点，使得PPP模式项目的各参与方将面临比一般工程项目更多的潜在风险。

综上，在PPP项目建设的过程中，如何确定风险，如何正确地对风险作出决策，这对PPP项目目标和绩效的实现都是至关重要的。

（一）国外研究现状

在国外对风险识别研究中，Lib（2005）将PPP模式的内部和外部环境作为核心，从宏观和微观等层面对风险进行分类，将项目外生风险视为宏观风险，将项目在实施过程中存在的内生风险视为中观层面风险，将项目各个参与主体之间的合作关系和利益分配带来的风险视为微观风险。Martin Loosemore（2007）将PPP项目风险分为项目风险和一般风险，项目风险主要是指与项目相关的风险，一般风险主要是指与由项目宏观环境引发且与项目不直接相关的风险。Francesca Medda（2007）则将PPP模式风险划分为技术风险、商业风险、政治风险和融资风险。Thomas（2003）则从项目不同的开展阶段进行风险划分，将风险划分为前期阶段风险、建设阶段风险、运营阶段风险和项目生命周期风险。

（二）国内研究现状 

长期以来，我国公共接触色是建设中存在资金不足、设施运营效率低等问题。而像公共项目一般具有明显的公益性，单靠运营过程中的收益很难弥补。结婚国外先进经验，引入私营部门的参与到公共基础设施的建设中来，就是一种很好的方式，可以有限的缓解资金和技术已经营运方面不足的局面。

    我国国内对应PPP模式及其风险管理的研究注意集中在PPP模式的定义，PPP模式的应用以及PPP模式的风险管理三个方面。

陈梅在《PPP项目融资模式解析》一文中对PPP项目融资的内涵以及其优点进行了阐述，并指出了其应用的前景;王丽娅在《PPP在国外基础设施投资中的应用及对我国的启示》中，结合国外的应用经验和PPP模式的特点，对PPP模式在我国基础设施的应用意义和前景进行了探讨。

在探讨PPP模式在我国的应用经验方面，宋丹在《现阶段我国政府在PPP项目融资模式中的职能与作用研究》中，对PPP模式下政府的职能和作用，以及我国政府目前在实施PPP项目过程中的问题和不足进行了阐述；赵欣的《PPP项目融资模式的应用与实践——以北京地铁四号线融资为例》中，以地铁四号线为实例，对PPP的概述和实际应用的机制问题进行了探讨。

国内对项目风险识别的研究参照了国外风险识别研究成果，比如范小军（2007）将风险划分了7大类，主要有：政治风险、法律风险、信用风险、建设风险、市场风险、金融风险以及自然环境风险，并根据PPP模式的特点设立了33个风险指标，以便做好风险识别工作。

而关于PPP模式风险管理方面的研究，则有吕俊修，刘冬梅的《PPP融资项目风险分担的操作》，其文章介绍了PPP项目高风险的原因并详细阐述了PPP项目所包含的宏观、中观以及微观水平风险，总结了PPP项目风险分担的准则以及流程。杨宇和穆尉鹏在《PPP项目融资风险分担模型研究》中运用灰色关联模型，真的PPP融资模式特征，深入剖析了其融资风险因素，从项目参与方的角度建立多层次评价指标体系，采用灰色关联分析评价参与方融资风险的承担能力以及承担风险的意愿。

我国对于PPP项目融资以及其风险管理有了一定的研究，包括风险管理过程中的理论以及相关的实践应用研究，但根据所查找资料来看，这些研究还不够全面。很多研究只是针对某个风险因素进项研究并建立模型，并没有考虑外部变量的影响，另一方面，有很多研究只是对风险问题进行一般性分类和分析，对于具体的风险管理和对策并没有提出实质性的结论。

二、^范文提纲

1 绪论

1.1 选题背景

1.2 国内外研究综述

1.2.1 国外研究现状

1.2.2国内研究现状

2 PPP项目融资及其风险管理基本理论

2.1 PPP项目融资模式概念

2.2 PPP项目融资风险管理的基本理论

3 PPP项目融资的风险识别

3.1 PPP项目融资的风险识别主要方法

3.2 PPP项目融资的风险特征

3.3 PPP项目融资风险的划分

3.4 PPP项目融资风险的识别过程

4 PPP项目融资风险应对规划与监控

4.1 PPP项目融资风险应对规划概述

4.2 PPP项目融资风险应对策略

4.3 PPP项目融资的风险对策

4.4 PPP项目融资风险监控

5 结论

三、参考文献

[1]陈梅.PPP项目融资模式解析[J].湖北财经高等专科学校学报，2008,6:6-8

[2]王丽娅.PPP在国外基础设施投资中的应用及对我国的启示[J].海南金融，2003(11)：36-40

[3]宋丹.现阶段我国政府在PPP项目融资模式中的职能与作用研究[J].北方经济，2007，(1)

[4]赵欣.PPP项目融资模式的应用与实践——以北京地铁四号线融资为例[J].热点透视，2008,7:28-29

[5]吕俊修，刘冬梅.PPP融资项目中风险分担的操作[J].工程项目管理，2009,5:115-118

[6]杨宇，穆尉鹏.PPP项目融资风险分担模型研究[J].建筑经济，2008，(2)：64-66

[7]李占廷.项目融资风险分析以及评价指标体系的建立[J].中国经贸导刊，2009，(14)：42

[8]张欣莉.项目风险管理[M].机械工程出版社，2007，11：83

[9]王守清，柯永健.特许经营项目融资（BOT、PFI和PPP）[M].北京：清华大学出版社，2008

[10]何易鸿.EPC项目管理中的风险控制方法探析[J].现代商业，132-133