中国货币政策的有效性问题研究_开题报告

    货币政策作为调控经济发展的最主要政策手段之一，其有效性问题一直是金融研究的核心。不同学者从不同角度对该问题研究的目的在于分析阻碍货币政策发挥效用的原因，从问题的症结入手，去除阻碍货币政策传导因素，提高货币政策的有效性，促进货币政策发挥作用，实现货币政策对保持物价稳定，促进经济发展和就业，国际收支平衡等货币政策目标。

货币政策有效性问题作为货币金融研究领域中的重要命题，长期以来，一直受到许多学者的关注。改革开放以来，特别是在1984年确立中央银行体制以后，货币政策逐渐成为中国宏观调控中的重要经济政策。然而从中国经济发展的状态看，在经过了近30年高增长后，中央银行应该采取什么样的策略来降低不确定因素引发的经济风险？应该如何调控货币需求、货币供给？在通货膨胀和通货紧缩时期，中央银行应该采取什么样的策略等？这些都与“货币政策有效性”问题有关联，而且也说明了“货币政策有效性”是个复杂的问题。自2010年1月18日央行宣布上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点以来，又宣布于2月25日、5月10日、11月16日和11月29日上调存款准备金率0.5个百分点，并于10月13日对工行、农行、建行、招商、民生等六家银行差别化上调存款准备金率，此外央行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率：金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。这是央行自2007年12月20日后近三年来首次加息。回顾过去，2007年以前货币政策调整较少，2007年之后，我国的货币政策调整频繁，这主要是为了应对世界和国内宏观经济局势的变化。

张建斌，刘清华在《中国货币政策有效性分析》中指出，货币政策是国家宏观经济政策的组成部分，是调节经济的重要手段，其运用既可以引导经济向其目标方向发展，也可能和其目标方向发生偏差，甚至对经济产生负面影响。作者从货币政策有效性基础理论出发，通过研究维克塞尔经济学观点、“凯恩斯经济学说”、新古典综合派、新凯恩斯主义以及现代货币主义，得出了货币政策能否有效调节经济，不在于货币政策本身，而在于货币政策实施的环境和条件。文中还对中国近年来货币政策实际效果进行了分析，指出了我国货币政策高效运作的阻滞因素并提出了相应对策。余建干在其《略论中国货币政策有效性》一文中指出：货币政策目标的实现程度是衡量货币政策有效性的标志，货币政策有效性的内涵就是货币政策具有真实效应，能够对真实经济变量产生影响。货币政策有效性就是货币政策能够在保持物价稳定、国际收支平衡的前提下促进经济增长和降低失业。凯恩斯认为,在存在经济失业的情况下,由于名义(货币)工资具有向下调整的刚性,如果没有有效需求(社会意愿消费和意愿投资的总和)的足够增长,依靠市场机制并不能使经济立即恢复充分就业状态,而可能较长时间处于低于充分就业的均衡状态。

货币政策有效性涵义的不同观点不同学者在研究货币政策有效性问题时．由于强调的重点不同．对货币政策有效性的界定存在不同程度的差异。货币政策通常被认为是中央银行为了影响或者达到一定的货币供给量目标而采取的手段或者措施。一般性认为货币政策的重点在于中央银行对于高能货币的控制上。但对货币政策在到底是采取以调控货币供应量还是以调控利率为中介目标存在分歧。对货币政策有效性的理解在于货币政策的最终目标是什么上。货币政策最终目标一般体现在稳定物价、促进经济增长上。如货币主义认为，通货膨胀不是唯一的最终目标。货币政策虽然对长期真实产量没有重要影响。但是应该对真实产量的短期波动有着重要影响。另外一些货币主义者认为，货币政策有利于减少不断恶化的真实产出的历史循环波动。根据凯恩斯有效需求理论。货币政策有效与否决定于货币政策能否促进产出和就业增长，即货币政策能否有效地刺激意愿投资进而有效需求的增长。英国拉德克利夫委员会报告指出：货币政策的短期目标主要是通过改变利率动机而影响总需求。

我国学者由于对强调的重点不同，对货币政策有效性的界定存在不同程度的差异。巴曙松（2000）认为：关于货币政策有效性就是指货币政策能否立足于特定的经济金融环境，运用特定的政策工具与政策手段选择，通过不同的传导机制，影响现实经济金融运行，引导社会资金的合理流动，提高资源配置的有效性，顺利实现其预定的调控目标。这种对货币政策有效性的界定强调的是货币政策的实施方面，事实上已经假定了货币政策本质上能够对经济产生实质性的影响，关键在于货币政策当局如何适时、适度地选择货币政策工具和手段调控经济以实现其预定的调控目标。李春琦（2003）认为货币政策有效性的一种意义是指货币供应量的变动是否有能力引起总需求和总收入水平的变动。在更加广泛的意义上．货币政策有效性存在程度上的区别．它取决于货币政策对产出和通货膨胀所造成影响的大小。汪红驹（2003）也认为，货币政策的有效性问题从属于短期宏观经济波动理论。货币政策有效性包括三个层次：对实体经济有没有影响；如何影响真实经济的，即货币政策的传导机制问题；如何选择和实施货币政策，即货币政策实践问题。

  货币政策是宏观经济调控的一种重要手段,货币政策的实施效果直接关系到一国经济的运行和发展。在国内外经济形势越来越复杂化的今天,中国的货币政策在应对新的经济环境时也遇到诸多挑战和难题。

二、^范文提纲

一、货币政策有效性的界定

（一）货币政策有效性的定义

（二）西方经济学界关于货币政策有效性的争论

1 凯恩斯学派关于货币政策有效性的理论

2 货币主义学派关于货币政策有效性的理论

3理性预期学派关于货币政策有效性的理论

二、中国货币政策有效性的分析

（一）中国货币政策的实践现状

（二）中国货币政策有效性的分析

三、影响中国货币政策有效性的原因分析

（一）中央银行央行独立性不够

（二）货币政策的传导的时滞

（三）货币市场发展尚不够健全

四、提高中国货币政策有效性的政策建议

（一）提高中央银行的独立性

（二）缩短货币政策传导的时滞，提高货币政策执行的时效性

（三）加快货币市场发展步伐，改善货币政策执行环境

五、总结

三、参考文献

[1]张建斌、刘清华·《中国货币政策有效性分析》【J】·内蒙古财经学院学报，2006（6） 

[2]余建干·《略论中国货币政策有效性》【J】·经济研究导刊，2008（15）

[3]刘启峰,张凯,廖慧杰.我国货币政策有效性影响因素研究综述[J].山西财经大学学报,2007,(S2)

[4]孙丽，解凤敏，我国财政当局与货币当局的博弈对货币政策有效性的影响——兼评当前的货币政策[J]市场周刊、财经论坛.2004.（12）

[5]刘丽君.央行加息的深层次分析[J].中国总会计师,2007,(08) .

[6]巴曙松，中国货币政策有效性的经济学分析,1页,北京,经济科学出版社,2000。

[7]李春琦，中国货币政策有效性分析,2页,上海,上海财经大学出版社,2003。

[8]谢平、廖强，当代西方货币政策有效性理论述评,1998(4)

[9]汪红驹，中国货币政策有效性研究,7页,北京,中国人民大学出版社,2003。

[10]王颖,陶加强.当前货币政策工具使用情况探析[J].管理科学文摘,2007,(10) 

[11]周英章.转型期中国货币政策的有效性及其提升途径[D].浙江大学,2002 .

[12]吴军.经济转轨与货币政策的有效性[A].第三届中国金融论坛^范文集[C],2004 .