互联网金融行业投资价值分析-开题报告

进入21世纪，伴随着金融创新，大量新型的互联网金融企业逐渐出现并取得了较大发展。自2012年以来，互联网金融成为中国金融业发展重要的助推器而备受瞩目。互联网金融通常是指利用互联网技术及平等、协作、开放、分享的互联网精神提供的金融产品和服务。经过近几年发展，新兴信息技术和国家大资管政策促使中国金融业出现三层竞争：一是金融业的潜在进入者与各类传统金融机构之间的竞争；二是银行、保险、证券和基金等传统金融机构之间的直接竞争开始加剧；三是全国大型金融机构与区域中小型金融机构之间的正面竞争日趋激烈。

互联网金融在中国成为经济发展的重要潮流。从互联网金融的实现模式来看，欧美发达国家的互联网金融用四个模式概括：新型的互联网融资模式（如P2P、众筹等）、互联网方式（如第三方支付、移动支付等）、虚拟货币（如比特币和脸谱网站提供的虚拟货币等）和互联网在传统金融业的应用。

随着P2P网络借贷盛行、余额宝横空出世，互联网金融利用技术降低服务成本，降低信息不对称，提高服务效率和服务覆盖面，使偏远地区居民、中小微企业和低收入人群能获得价格合理和便利的金融服务。互联网金融适合服务长尾客户，挑战了传统的“二八定律”。在这种模式下，金融市场参与者有大众化的趋势。从富商巨贾到贩夫走卒，均可通过互联网进行金融交易，平等获取金融服务。故而，互联网金融具有普惠金融特性，推进金融业民主化和人性化。

例如，经过两年互联网金融的发展和普及，投资者对网络借贷热情高涨。2014年春节过后，在P2P网贷整体收益率有所下滑的情况下，仍出现借款标供不应求的现象，抢标现象大量出现。一些稍有点名气的网贷平台在发布借款标后，短则数秒，长则数小时，即刻满标。据不完全统计，全国网贷平台近两千家，甚至有从业者估计在2016年将高达万家。此外，“宝宝类”互联网销售的货币基金也开始风生水起，深受百姓追捧。其中余额宝上线仅7个月，客户超过8000万人，资金高达5000亿元。

（一）国内研究现状

互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新型领域。中国人民银行副行长刘士余认为，金融业与互联网行业正在相互渗透、相互博弈、相互促进，走向融合与合作。交通银行副行长兼首席信息官侯维栋表示，互联网金融是充分的利用互联网技术对金融业务进行深刻变革后产生的一种新兴的金融业态。

互联网金融更接近于金融市场的一种服务模式，其发展与壮大，有助于直接融资占比的提高和金融结构的优化。一方面，随着互联网支付的日益广泛，货币流动性与以往可能会有所不同；另一方面，互联网金融所媒介的融资交易，资本都游离于金融管控外，与对传统的数量调控方式形成挑战。④

中国传统金融机构在过去的数十年里，由于严格管制、行业垄断、门槛高企等因素，通过高端业务获取巨额收益。另由于金融机构服务小微企业等客户的高成本，没有为之提供充分服务的动力，造成“高富帅”人群长期成为金融服务的主要对象，中小微企业和普通民众等“下里巴人”缺乏平等获得金融服务的权利。伴随着互联网尤其是移动互联网技术的高速发展和广泛普及，互联网与金融的结合源于欧美发达国家，20世纪90年代互联网技术的高速发展也渗入了金融业，欧美的金融企业开始广泛利用现代信息技术开展金融业务。

互联网金融极大地影响了传统金融机构特别是商业银行的业务和发展方向。宫晓林（2013) [1]从金融脱媒、渠道、融资、战略以及定价等方面阐述了互联网金融对传统商业银行的影响，并且从短期和长期两个维度得出结论：短期内互联网金融对传统商业银行的盈利方式和经营模式不会产生动摇，而从长期来看，商业银行要想获得发展，就必须运用互联网金融的模式。袁博、李永刚、张逸龙(2013)[2]认为互联网金融由于会带来“去中介化”、“全智能化”和“泛金融化”，会对商业银行产生巨大的影响，而互补共赢将是一种良好的生态。邱勋（2013〉[3以余额宝为例，着重分析了互联网基金给商业银行带来的冲击，认为其主要对商业银行的市场地位、存款特别是活期存款、理财产品以及基金代销业务造成了冲击。 

对于商业银行应对互联网金融冲击的策略，郎炜（2013) [4]认为电商企业涉足金融市场对商业银行的主营业务造成了一定的冲击，因而商业银行需要通过互联网拓展新客户创造新的利润增长点。文章通过对建设银行“善融商务”电商平台的研究，认为在发展电商平台的问题上，商业银行应该加强跨界合作并结合银行自身的金融服务优势。郑良芳（2013) [5]在综合分析互联网金融的特点和优势后，对商业银行应对其挑战提出了十条建议，包括商业银行自身需加快转型步伐、充分发挥科技创新的驱动作用、加大利用互联网技术、进军电商领域、进行精准营销等。冯娟娟（2013) [6]从互联网金融和传统商业银行的优势比较入手，认为商业银行应重视客户体验，全面提升科技研发水平并发掘和培养复合型人才，与互联网金融在合作中寻求共赢。

（二）国内研究现状

对于电子金融（Electronic Finance) 对金融机构的影响，Sting Claessens,Thomas Glassier and Daniela Lingerie (2002)指出电子金融在全世界不同程度地改变着金融服务的结构和性质，这些改变不仅发生在工业国家和发达新兴经济体，也发生在正在开始使用电子金融的部分金融体系处于发展中的国家，也将发生在巴西等认为应该尽快将电子金融引入的国家，尽管他们的基础金融设施很脆弱甚至不存在。

Franklin Allen, James Mandrels and Philip Astrakhan 认为电子金融在金融服务领域的应用具有金融脱媒、促进银行业的合并、促进信贷的获取等作用。Lihue Lin，Xingjian Gang and Andrew Whinstone (2001)认为电子金融使得金融业成为竞争更为激烈的行业，因为它模糊了不同金融机构间的界限，使得新的金融产品和服务成为可能并且使现有的金融服务以新的形式出现。面对这样的挑战，金融机构需要找到超越地理位臵和物理网络的竞争优势：差异化的金融产品和服务是关键，特别是利用IT技术研发的专有的新产品和服务。国际清算银行（BIS)货币与经济部门（Monetary and Economic Department)的^范文认为电子金融为金融体系带来了效率改进的同时也对金融系统和货币体系的稳定性带来了挑战，由此文章对于交易清算系统、支付体系和金融机构现在和未来的可能变化提出了新的监管建议。 Lin et al（2009）， Kraft(2008)两位学者的研究结果是，由于互联网贷款人的专业化程度较差，导致互联网信贷的风险居高不下。国外的网络借贷公司通过成立贷款小组，其职责是对贷款部分做专门指导，目的是降低贷款违约率。借助互联网进行联保，借款人可获得对贷款的担保，可以有效的降低贷款违约概率。 

Davis (2001)认为贷款组内的组织者是一种新的中介形式，通过信息搜集，信息匹配和后续监控完成了市场上资金需求和资金供给双方之间的沟通。 Hangtag（2007）认为，如今互联网金融贷款业务 P2P 快速增长的原因是整个社会资金总量增大和流动性需求旺盛。Had lock (2002)和 James ，Denis (2003)和 Minor 的观点是银行在审核公司客户贷款申请时会考量公司的信用与财务状况，但因多数有贷款需求的公司正处于成长阶段，通常信息不透明，使得银行出于风险把控的目的而提高贷款利率，往往加重借款人的负担，因此借款人不愿接受；而网络借贷给此类公司提供了一个很好的平台，通过市场比较和降低交易成本，使更多借款人获得优惠借款利率的贷款。 

提纲

一、互联网金融的理论分析

（一）互联网金融的概念及在我国的兴起

1、互联网金融的概念界定

2、互联网金融的兴起

（二）互联网金融的特点与传统金融的比较

二、 互联网金融的趋势

（一）新金融形态的市场需求巨大

（二）更多的互联网公司将参与其中

（三）传统金融机构银行争先恐后触网

三、 移动支付的发展

（一）互联网金融的核心是数据

（二）金融是移动互联网时代最强的变现手段

（三）移动金融发展潜力巨大

四、 互联网金融监管

参考文献

[1]himly.  ://blog.sina.com.cn/s/blog_6b706e150101fmzb.html

[2]郭勤贵.《互联网金融商业模式与架构》 2014年10月

[3]黄震.《互联网金融法律与风险控制》,2014年06月   

[4]谢平，邹传伟.互联网金融模式研究[j].金融研究，2012，（12）. 

[5]冯娟娟.互联网金融背景下商业银行竞争策略研究[j].现代金融，2013，（4）

[6] 郑申. 竞逐互联网金融正当时[ N ] . 金融时报，2012-10-15. 

[7]曾刚.积极关注互联网金融的特点及发展——基于货币金融理论视角[J].银行家，2012（11）：11-13. 

[8]卓尚进.互联网金融：在创新中蓬勃发展[N].金融时报，2013-6-14。 

[9] 邱 峰.互联网金融对商业银行的冲击和挑战分析，2013-08 

[10] 中国人民银行发布《中国金融稳定报告(2014)》，