LPR利率改革对银行贷款收益率的影响研究_开题报告

LPR利率改革国内外发展史

LPR的定义为：金融机构对其最优质的客户所执行的贷款利率，而其他贷款利率则可以根据借款人的信用信息，考虑使用抵押、期限、利率浮动方式和类型等要素，在LPR基础上加减点确定。中国人民银行设立LPR的目的是希望通过LPR形成市场化的贷款利率，为零散的小额信贷市场提供市场参照利率。

LPR机制创立于2013年10月，中国人民银行在2013年7月全面放开金融机构贷款利率管制后创立了LPR。目前有10家银行进行每天报价，并通过银行向市场发布为市场提供一个最优质贷款利率行业进行参考定价。根据中国货币数据网的数据显示，LPR自2015年10月26日开始到2018年4月28日整个4年期间利率只发生过一次变化，从而可以看出LPR对市场环境变化已经失去了敏感性。LPR利率于2019年8月重启后至2020年2月已经进行了4次向下调整，下调幅度达到了26个BP。

LPR机制诞生于美国，1933年美国通过最大的30家银行上报对其最优质客户的贷款利率进行计算公布。随着金融市场，在70年代以后，很多银行开始将LPR盯住商业票据利率，待利率市场化普遍以后，最优质地的贷款利率低位将会被动摇，越来越多的金融信贷机构使用LIBOR作为信贷基准利率。在1994年以后，LPR的基本利率为联邦基金目标利率加上300BP。随着时间的发展，LPR利率也随着市场的变化而完成了过渡的角色。LPR的占比主要还是在零售客户和中小型企业。

LPR改革对银行贷款收益率的影响

    LPR改革最终的目的是利率市场化和引导终端利率下行并进。LPR在我国运行6年有余，2019年8月17日晚，中国人民银行发布公告，决定改革完善贷贷款市场利率（LPR）形成机制。LPR机制的完善对银行收益率有何影响：（1）按照目前国内经济形势和国际疫情的发展，LPR改革会促使市场化利率降低，从而导致银行的息差收益降低；（2）LPR改革会增加银行之间的相互竞争，从而导致贷款利率的降低和同业负债的增加；（3）LPR改革后由于同业竞争加大，会提高银行的风险定价能力和提高风险偏好，从而降低贷款收益率。

银行贷款收益率现状

表1是2018年-2019年中国四大银行（中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行）的盈利能力指标。

                 表1 四大银行盈利能力指标

时间

2018年

2019年

2018年

2019年

2018年

2019年

2018年

2019年

盈利能力指标

中国工商银行

中国农业银行

中国建设银行

中国银行

平均资产回报率

1.11%

1.08%

0.93%

0.90%

1.13%

1.11%

0.94%

0.92%

加权平均净资产收益率

13.79%

13.05%

13.66%

12.43%

14.04%

13.18%

12.06%

11.45%

2019年比2018年收净利润增长

4.9%

5.08%

5.3%

4.9%

从表1中的数据可以看到平均净资产的的回报率和加权平均净资产收益率在降低，但是净利润增长在增加，产生这个问题的原因与LPR改革有着密不可分的联系。LPR改革引导市场贷款利率的降低，从而使得企业融资成本降低，这有利于促进实体经济的发展，从而有利于中小规模的企业发展。

一、LPR机制改革现状

（一）LPR的初期形成

1. 从MLF到LPR的传导机制障碍

2. 市场化传导机制在国内形成的约束条件

3. LPR在国内的推进速度

二、LPR利率改革的目的

（一）利率市场化和引导终端利率下行

1. 报价机制的市场化

2. 报价方式

（二）降低中微企业融资成本

1. 政策导向：引导降低贷款利率

2. 新的报价机制与MLF挂钩 

（三）促使银行内部的制度完善和改善信贷服务的质量

三、改革对不同类型商业银行贷款收益的影响：预计对银行产生负1-2个百分点的收益影响

（一）对大型国有商业银行收益的影响

（二）对全国性股份制商业银行收益的影响

（三）对外资商业银行收益的影响

参考文献

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