杭州市小微企业融资问题研究_开题报告

（一）国内研究现状

    九十年代后期，我国不少学者开始研究小微企业，而小微企业概念的提出

是在年，在此以前我国并没有微型企业的说法。我国对小微企业、微型企业融资研究主要集中在融资难和融资效率的问题上。关于我国小微企业融资难的问题，研究成果主要集中在三个方面：

1、从我国金融体制和金融结构展开研究。研究发现，樊刚(2000):我国金融结构的金融体制对微型企业以及小微企业融资影响较大，林毅夫等（2005）：目前我国金融结构以及金融体制仍不完善，罗丹阳等（2006）认为解决小微企业融资难问题可以从完善金融结构和金融体制着手。

2、从经济宏观层面展开研究。李永峰等（2004）依据我国宏观的经济层面，分析小微企业融资难的困境，王丽娅（2005）认为必须从提高信贷市场效率、完善货币政策等角度来解决小微企业融资难问题。

3、基于信息不对称来研究小微企业信贷问题。胡红星、张亚维（2005）等从信息不对称来分析小微企业融资难，认为解决小微企业与金融机构之间的信息不对称是解决小微企业融资难问题的重要途径。

关于我国小微企业融资效率问题的研究，目前，我国有关小微企业融资效

率问题的研究理论仍然较少，学者更多偏向于实证研究。如有学者为构造企业

融资效率分析体系，卢福财（2001）认为企业融资效率本质上是投资转化能力

与功效，这种投资转化能力受融资方式和融资制度的影响较大。李志刚、迟宪

良（2008）对企业融资结构与融资效率间的关系进行实证分析，并得出有意义的结论和启示从比较和动态的角度分析了企业的融资效率。马亚军、宋林（2004）研究发现，融资效率不仅指以较低的成本融通资金，还包括有效地利用所融通的资金。姚永华（2009）通过对融资方式及其效率的理论分析后发现，我国融资效率无论在微观层面，还是在宏观层面均存在效率较低的问题。万国才（2011）从融资成本的角度上，对中部地区小微企业融资渠道与融资成本作了实证分析，并提出了相应的政策建议。

也有相关学者从其他视角对中小微企业融资问题进行了研究。殷孟波（2003）通过从羊群效应与前景理论两个方面的研究发现，银行更倾向于向大企业贷款；林毅夫、孙希芳（2005）通过对发展中国家及其地区小微企业融资结构的分析发现，融资结构中正规融资比重较小，小微企业创立和成长的资金主要来源于非正规金融和内源融资。李宏伟（2006）对小微企业融资现状、改革和融资前景作了分析。王君（2007）对小微企业融资能力、外部融资环境、和融资成本做了研究。

（二）国外研究现状

    Macmillan于1931年率先提出小规模企业融资困难这一问题，该问题在《迈科米兰报告》中被提出，也可以称作“迈科米兰缺陷”。国外对小微企业、小微企业的研究主要集中在以下三个方面：

1、从融资结构的视角对中小微企业进行研究。Modigliani和Miller（1958）二人在共同发表的《资本成本、公司财务与投资理论》的基础上，首次定义了MM理论，MM理论开始为现代资本结构理论的构建奠定了基础。Jensen等（1976）建立了契约理论，该理论对融资结构进行了深入分析，在此基础上，企业融资结构、激励理论、信息传递理论以及控制权激励理论开始初步形成。一些学者为提出金融周期理论，对企业发展不同阶段进行了深入分析。一些新建的信息不公幵的小微企业对内部融资和间接融资依赖程度较大，比如天使融资或贸易融资。最后，一些学者提出在债务市场和公共权益中进行融资他们认为企业融资难易程度和融资方式受企业规模的影响较大。

2、从信息不对称的视角对中小微企业融资问题进行研究。Stiglitz和Weiss（1981）指出信息不对称不仅存在与大型企业与银行之间，小微企业和金融机构之间同样存在信息不对称的问题，容易引起“道德风险”和“逆向选择”等问题；Berger、Uden（1998）指出缺乏透明度的财务状况往往是小微企业融资最大的特征。Beck(2006)认为资金成本以及信贷契约的执行主要受信息结构的影响，因为信息结果会影响银行的贷款供给意愿，可以信赖的独立会计师事务所以及会计准则对财务报表信贷技术以及企业财务报表信息含量非常关键。

3、从融资制度困境的视角对中小微企业展开研究，在20世纪60年代，美国经济学家Shaw及Mekinnon(1973)以金融发展理论为基础，提出了“金融抑制”这一概念。一些学者的研究表明，市场在发展中国家往往被“分割”，金融领域“二元”状态在发展中国家仍然存在，即现代与传统的市场并存，即民间金融安排与正规金融体系并存;Berger等（2005）表明国有金融机构所占市场份额越高，对外资或民营金融机构产生的挤出效应就越强。Beck等（2005）研究指出在一些国家，知识产权保护及金融发展严重滞后，政府、体制外融资及开发银行等效率较低，小微企业对它们的融资形式依赖来自民间。Brickley（2003）研究认为德克萨斯州为促使小银行开展关系型信贷业务变得更为容易，通过增加小银行所有权的集中性，以激发当地业主参与银行管理的热情，使代理问题进一步减少。F.Allen（2005）指出非正规金融规则在民营经济中发挥了重大作用。

二、^范文提纲

一、杭州市小微企业融资现状及存在的问题

(一)杭州市小微企业融资现状

(二)杭州市三家典型小微企业案例分析

二、杭州市小微企业融资存在的问题原因分析

(一)杭州小微企业融资难的内在原因

(二)杭州民间融资存在着较大的风险隐患

(三)小微企业银行融资渠道不顺畅

(四)缺乏多层次的资本市场融资体系

三、改善杭州市小微企业融资状况的对策

(一)加强杭州商业银行对小微企业的融资支持力度

(二)积极探索杭州市小微企业融资保险模式

(三)加强小微企业自身建设

(四)强化政府对杭州小微企业的支持与引导

(五)完善政府的监管制约机制

四、总结

三、参考文献

[1] 万国才.中部地区小微企业融资渠道与融资成本作实证分析[J].金融研究.2012

[2] 杨娟.中小企业融资结构：理论与中国经验[M].中国经济出版社，2008

[3] 苏峻.中小企业融资研[M].究经济科学出版社，2011

[4] 王君中国微小企业融资进展与前景[J].银行家.2007(10)

[5] 武巧珍，刘扭霞.中国中小企业融资一理论、借鉴、融资体系的建立[M].中国社会科学出版社，2007

[6] 樊纲.中小企业融资问题[N].中国经济时报，2000(9)

[7] 林毅夫，孙希芳信息、非正规金融与中小企业融资[J].经济研究，2001(07)

[8] 罗丹阳，殷兴山民营中小企业非正规融资研究[J].金融研究，2006(4)

[9]李耀．引导民间资本缓解小微企业融资难的困境[J]．知识经济，2012（8）

[10]尹永建．对我国中小企业融资问题的思考[J]．交通财会，2009（10） 

[11]朱晓萌．小微企业融资困难的原因及对策[J]．中国商界，2012（7）