家庭资产配置合理化_开题报告

文献综述

“存款为王”的现象正一去不复返。需要注意的是，现金的数目呈现出不断增高的基本态势，但是所占据的基本比例却呈现出完全相反的态势；保险比例在持续稳定的提高；相比之下，股票资产具有不断升高的基本特点，但是在对其波动幅度进行具体的分析之后可以发现，波动幅度正呈现出扩大的态势；债券占据了最为稳固的基本地位，其中占据主导地位的是国债，在国家信誉的支撑下，满足群众提出的收益稳定性需求。

从家庭资产配置的角度研究人们的选择行为资产配置的概念并非诞生于现代，实际上，早在400年前，西班牙人塞万提斯在其传世之作《堂吉诃德》中就忠告说：“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。”无独有偶，同时代的莎士比亚在《威尼斯商人》中也传达了“分散投资”的思想———就在剧幕刚刚开场的时候，安东尼奥告诉他的老友其实他并没有因为担心他的货物而忧愁：“不，相信我；感谢我的命运，我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上，更不是倚赖着一处地方；我的全部财产，也不会因为这一年的盈亏而受到影响，所以我的货物并不能使我忧愁。”

　然而，其后的300多年里，关于资产配置的理论并没有多少长进。当然，也还能举出一两个有意思的例子来，比如1921年，《华尔街日报》就曾向投资者建议了一种最优投资组合：25%投资于稳健型债券、25%投资于稳健型优先股、25%投资于稳健型普通股，其余的25%则投资于投机性证券。1952年，作为现代资产组合理论的发端，马科维茨（H.Markowitz）发表了那篇仅有14页的^范文—— 《资产组合选择》。1959年，马科维茨又将其理论系统化，出版了《资产组合选择》（Portfolio Selection）一书，试图分析家庭和企业在不确定的条件下，如何支配金融资产，使财富得到最适当的投资，从而降低风险。该书标志了现代投资组合选择理论的诞生。

今天，资产配置的含义远比安东尼奥所理解的要丰富得多。简单地讲，资产配置就是在一个投资组合中选择资产的类别并确定其比例的过程。现代金融理论是从金融资产入手，最突出的贡献是引用了期望值和标准差来表示资产的收益和风险，从而把金融的大门向数学敞开，而导致这三十多年数量金融学的兴盛。而戴维·M.达斯特作为摩根·斯坦利投资集团的创始人，在他所著的《资产配置的艺术》一书中，他指出资产配置就是在一个投资组合中选择资产的类别并确定兵比例的过程。资产的类别有两种，一是实物资产，如房产、艺术品等；一是金融资产，如股票、债券、基金等。当投资者面对多种资产，考虑应该拥有多少种资产、每种资产各占多少比重时，资产配置的决策过程就开始了。由于各种资产往往有着截然不同的性质，历史统计也显示在相同的市场条件下它们并不总是同时地反应或同方向地反应，因此当某些资产的价值下降时，另外一些却在升值。马科维茨在上述具有里程碑意义的文章中，已经通过数量化方法说明，战略性地分散投资到收益模式有区别的资产中去，可以部分或全部填平在某些资产上的亏损，从而减少整个投资组合的波动性，使资产组合的收益趋于稳定。

二、^范文提纲

引言：家庭资产配置合理化

在经济快速发展的大背景之下，我国居民家庭收入和生活水平呈现出不断升高的基本态势。我国金融发展水平的提高使得家庭对金融资产的投资意识增强。此外，消费理念逐渐转变，使得居民家庭更倾向于通过金融资产的投资来实现财富的增值保值。因此，如何通过合理的家庭金融资产配置，使其能在抵补通货膨胀的基础上获取收益，是多数家庭关注的问题。

资产配置概述

（一）资产配置的三大特点

1安全性

2流动性

3收益性

4美林投资时钟，不同阶段的投资建议

二、中国家庭资产现状

（一）中国家庭收入快速增长

（二）金融资产组合风险分布呈两极化

（三）中国家庭不合理的资产配置

1、 房产，投资性房产占家庭总资产比例超六成

2、股票，金融资产配置存在风险错配

三、外国家庭资产配置结构与研究

（一）国外家庭资产配置结构

1、普尔家庭资产配置

（1）要花的钱，短期消费，日常开销账户

（2）保命的钱，意外重疾保障，杠杆账户

（3）生钱的钱，重在受益，投资受益账户

（4）保本的钱，安全、稳定、长期，长期受益账户

2、达斯特资产配置的六步

（1）明确资产种类和特征

（2）选择最优的资产种类

（3）建立战略性资产配置

（4）执行战术性资产配置

（5）对战术性资产配置进行再平衡

（6）不断回顾

3、耶鲁基金的配置资产

四、如果完善个人家庭资产配置

（一）家庭投资组合构建

1、家庭资产配置的流程

（1）分析投资人特征

A.了解客户的财富目标、资产情况

B.不同客户生命周期不同目标

C.了解客户的风险等级及偏好

D.了解高净值客户面临的资产风险

（2）分析投资工具及特点

（3）家庭投资组合构建

（二 ）现金和保险规划是理财金字塔的基座

家庭保险规划

（1）保险的作用

保险的种类

（3） 买保险顺序

（4）保费保额制定方法

方法一、倍数法；

方法二、生命价值法；

方法三、医嘱需求法。

（三）资产配置几个通用方法

1、长期投资法

2、恒定混合法储备

3、组合投资法

 （四）总结

三、参考文献

谭继军.我国家庭资产季度变动解读[Z].西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心，2015

徐思远.家庭资产与教育期限选择的分析[Z].中国人民大学财政金融学院，2009

陈伟.刘磊：警惕房产在家庭资产的比重过高[Z].《投资与理财》编辑部，2014

廖朴；窦金龙 .基于OLG模型的家庭资产最优分配策略研究[Z].慕尼黑再保险公司北京分公司，2015

尹志超.金融可得性、金融市场参与与家庭资产选择[Z].西南财经大学金融学院、中国家庭金融调查与研究中心，[J].经济研究，2015年，第3期

中美家庭资产配置结构与比较研究[M].上海大学经济学院，2014

吴卫星.中国城镇家庭资产配置及国际比较[M].对外经济贸易大学应用金融研究中心 2013

嘉丰瑞德.炒股莫忘家庭资产配置[J].理财分析，2015

邸晓萌.如果完善个人家庭资产配置[M].西安科技大学管理学院，2016

何慧芬.家庭资产配置建议[M].建行“乐当家”个人理财顾问 2006

李秀芬.家庭消费、保险、投资策略研究[M].南开大学经济学院，2011