浅析互金行业的营销现状问题及对策分析_开题报告

文献综述

互金是互联网金融的简称，互联网金融（ITFIN）是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎、APP等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。它有一个更通俗且更常见的称呼—P2P，是英文“peer to peer”的缩写，即“个人对个人”或“点对点”模式。简单来说，有资金需求的用户发布借款需求，通过平台审核后在线上展出，有投资需求的用户通过借款人提供的资料，选择自己要出借的项目，平台撮合两方交易，并收取一定的手续费或服务费的模式。

国内研究现状

自2012年以来，中国的P2P行业出现了爆发式的增长，投资人、借款人、平台交易数以及成交量等主要规模指标均出现了成倍增长。但自2018年以来，行业不断暴雷，无数投资人血本无归，在社会上掀起了惊涛骇浪。       

零壹财经在《中国P2P借贷服务行业发展报告》中认为任何事物的产生、兴起都是由多种因素引发的，P2P也是如此。P2P的模式正好填补了我国小微企业发展融资难的空缺市场，而国人理财意识和需求也是推动P2P快速发展的原因，它对普惠金融的发展有着不可替代的作用。但随着P2P平台的飞速发展，整个行业也是泥沙俱下，良莠不齐，“P2P诈骗平台”也成倍上升。整个P2P行业风声鹤唳，不断曝出的风险事件，使行业遭遇滑铁卢式的信任危机。

李淑芳在《“互联网+”时代我国P2P网贷投资研究》中表明，P2P行业之所以会频繁暴雷，主要在于以下几个方面：

①信息资源薄弱，未形成以大数据为主的风险管理体系。现在的P2P平台的数据来源于第三方民间征信系统及付费购买第三方企业的用户信用行为报告，国家缺乏统一开放和具有公信力的征信体系。并且P2P网贷的用户资料、交易信息、信用、流水记录未完成原始积累，使得一部分风险管理依靠线下风险管理团队，管理成本较大，且线下管理团队的规模及质量将会极大影响风险管理的效果。

②P2P刚性兑付阻其发展。根据金融办的要求，P2P平台不得搞担保、不得设资金池，不得非法集资及非法吸收公众存款等。但仍有一些不规范平台仍在通过设立资金池及担保等模式保障投资用户的安全，将违约成本从企业转至借款用户，产生一定的负面效应，提高了借款用户的违约风险。对现行规则而言，政府不希望P2P平台进行刚性兑付，希望通过平台设立用户教育，帮助投资用户挑选好的借款平台及借款项目。

③缺少切实有效的法律追债机制。由于中国未将网络借贷行为纳入《贷款通则》范畴内，对于P2P行业而言，一旦出现风险损失事件，投资人及企业很难向借款人进行法律追索。而且，根据小额分散的法则，使得一个项目的逾期，往往涉及到数十甚至上百的债权人维权问题。且征信报告仅为单向内容输出，借款用户发生逃废债等行为，对借款用户本身征信报告不受损，逃废债所付出成本低廉。

④期限错配风险大。相比银行类金融机构，P2P公司由于风控能力有限、监管政策不明、投资人认知度不深等原因，加上自2018年以来的暴雷风潮，其自身在资金筹集上较难获得中长期的投资者来源。然而，资产端大多数用户借款周期较长，P2P平台资金流期限转换频繁，在一定程度上加大了平台期限错配的风险。

但是，综合近期我国有关的研究文献来看，绝大多数作者对P2P行业的发展是持肯定的态度，认为P2P的未来有着更广阔的发展空间和发展潜能。

国外研究现状

1、英国市场发展研究

据英国P2P金融协会（P2PFA）公开数据显示，截至2017年，英国P2P平台数量约有30家，主要的P2P平台累计借款额超过了80亿英镑。其中，FundingCircle和Zopa持续引领英国借贷市场，放贷量远超其他所有平台。

水名岳在《中国式P2P网贷》一书中谈到，英国作为P2P网络贷款的发源地,在近十年的发展历程中,不断探索适合本国实际情况的监管道路,形成了政府监管和行业自律相结合的方式,有效的保障了英国P2P行业快速健康的发展.这给当前我国P2P行业的监管带来很大启发。作者认为英国P2P行业是通过个人信用评分系统以及其他风险控制的手段来降低违约风险，主要体现在以下几个方面：

①借款人资质审核。借款人需进行实名认证，平台将调取借款人的在各个信用评分机构的信用评级。在确保信用评级良好的基础上，进一步对借款人的收入情况进行调查，确保借款人的债务偿还能力。

②英国的风险控制手段环环相扣，形成闭环，充分保证了投资用户的资金安全。

首先，设立安全基金，安全基金内的资金来源于平台对借款用户收取的一部分手续费。设立的安全基金由英国非盈利组织P2PS保管，平台无权使用该资金。一旦交易过程中发生逾期，由基金会直接赔偿给投资用户，确保投资用户本金不受损失。

其次，小额分散，平台会将投资用户的资金分为几份，使一笔贷款覆盖多个投资人，大大降低借款用户对一笔大额资产的逾期，将风险进行分散。

再次，银行存管，将投资人的资金与平台的运营资金完全分开。投资人的资金存放于英格兰皇家银行，即使平台倒闭，投资者的资金也不会蒙受损失。

最后，英国所有的P2P平台虽是提供撮合服务，但若发生逾期事件，需由平台负责坏账追讨，避免P2P平台出现借款资质审核不严的情况。

同时，英国在行政监管方面也颇有建树。在英国P2P发展前期，行业自发成立了自律组织—P2PFA，并制定了10项法律法规，涉及平台风险控制手段、财务数据透明方面以及平台规模等方面。随行业发展壮大，英国政府将P2P行业交予英国公平教育局监管。后，随着《英格兰银行法》（1998）和《金融服务与市场法》（2000）的出台，金融信贷有了更为明确的规定与约束。自2004年4月起，金融行为监管局（FCA)正式监管了P2P行业，并于2016年5月，提出并实施“监管沙箱”。FCA将对拟参加监管沙箱的企业进行初筛，每年会有两轮企业获准进行测试，测试期一般为3-6个月，这些企业将获得测试新产品或服务的有限许可。在保证P2P模式创新的同时，也保证企业的安全运营。

2、美国市场发展研究：

Peter Rento在我《Lending Club简史》中认为，美国P2P行业活跃度高、行业运行规范，一直被业界视为典范。P2P行业已经成为美国增长最快的投资行业，每年增长率超100%。美国与其他国家不同，P2P行业是“线上纯信息中介”，平台仅为借贷双方提供信息服务，不负责担保投资人的本金安全以及垫付投资人的损失。美国P2P行业的违约风险控制措施非常完善，主要体现在以下几个方面：

①借款用户准入资格审查。平台会根据征信局提供的信用分数及信用记录对借款人进行严格审查并判断信用等级。借款人需达到平台的最低信用分（如Lending Club 要求借款用户信用分需≥ 660分），另外，会依托于信用评分模型（FICD）量化用户的信用评分。

②对借款用户的资产有一定的要求。借款用户需提供自己的基本信息，并需

达到州证券监管部门的最低收入或资产水平。并且，用户的资金将与平台的运营资金分开，用户的资金将存放在联邦存管保险公司（FICD），保障用户的资金安全。

③根据投资人的风险偏好进行差异化投资。例如有低风险的保守信贷基金CC和中等风险的信贷基金BBF，减少操作的风险。

④通过社交网络降低风险。P2P平台会基于社交网络Facebook等降低信息的不对称性，降低违约的风险。

⑤风险处置措施。平台与专业的投资机构Foliofn合作，如若发生逾期可折价卖予Foliofn。平台与第三方机构合作，平台如若破产，由第三方机构接收运营，继续服务，避免用户因平台倒闭而受到波及。

而且美国的P2P监管是基于道德约束和社会惩罚框架组成的，是较为成熟的监管模式。美国主要采取政府监管，监管者主要由五大主体：政府问责办公室、消费者金融保护局、州和联邦相应监管机构、网络借贷维权委员会以及美国证券交易委员会。其中，SEC为监管主体，SEC要求所有P2P平台要将服务注册为证券，并且需获得SEC颁发的证券经纪交易商拍照才可。其次，美国已经将P2P网络借贷纳入现有的法律框架中，现有法律可覆盖P2P所有交易期间的纠纷，不存在任何法律空白。

二、^范文提纲

一、我国互金行业的发展现状

（一）互金行业的起源

（二）互金行业的发展现状

二、影响我国互金行业发展的问题

（一）监管风险

（二）信用风险

（三）技术风险

（四）用户意识风险

（五）权益维护风险

三、促进我国互金行业发展的对策

（一）完善监管体系

（二）建立强制信息披露机制

（三）降低技术风险

（四）加强投资者教育

（五）加大出借人保护力度

三、参考文献

Peter Rento.Lending Club简史[M]北京：中国经济出版社.2013

谢平，陈超，陈晓文.中国P2P网络借贷：市场、机构与模式[M].北京：中国金融出版社.2015：38-50

李淑芳.“互联网+”时代我国P2P网贷投资研究[M].杭州：浙江工商大学出版社.2015：110-113

水名岳，符拓求.中国式P2P网贷[M].上海：东方出版中心有限公司.2016：38-46

张海阳.金融点对点：从民间借贷到网络借贷[M].北京：中国财政经济出版社.2018：2-18

零壹财经.中国P2P借贷服务行业发展报告[M].北京：中国经济出版社.2018：161-170

谢平，邹传伟.互联网金融模式研究[J]金融研究.2012（12）：11-22

邱兆祥，孙成旺.我国P2P网络借贷的发展现状及其对金融监管的挑战[J].金融理论与实践.2014（11）：23-27

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[10]芦国荣.中美P2P网络借贷行业比较研究[J].经济研究导刊.2014（26）：208-210

[11]网贷之家.2018年中国网络借贷行业年报[Z].s://.wdzj.com/news/yc/3699010.html .2019年1月9日