我国信托业的现状及发展趋势研究_开题报告

一、文献综述：

（一）、国外研究现状 

外国信托业发展已进入成熟的阶段，学术界对于信托方面的研究方向与我国学者关注的热点也有所不同。其研究方向集中于绩效、公司治理、信托产品等方面。 

（1）信托与绩效的关系 

　　国外主要是从实证角度对信托产品的绩效和效率以及影响信托效率的要素等进行研究。如Bhide，Amer（2002）等认为信托经营环境的不确定性等因素对信托行业的利润有影响。Fraser，Black（1992）等人对英国1980到1989年间信托企业的绩效进行分析，认为信托为了满足市场的需求会进行主动的结构调整。Yusen xia，Theodore Syriopoulos（2002）等人通过研究，得出信托的绩效与投资组合有密切关系。Ralph Chami，Connel Fullenkamp（2002）对信托与效率间的关系进行了研究，认为提高信托业经营绩效最关键的是解决委托人与受托人之间的道德风险，还提出提高经营效率可以通过改进信托参与人间的关系来实现。 

（2）信托与公司治理 

　　直至20世纪90年代中后期，学者才对金融机构公司治理进行研究。而对于信托投资公司来说，公司治理的研究更是处于起步阶段。 

在国外，信托业大多是由银行或其他金融机构兼营，因此，商业银行都被作为一个整体进行研究。国外专家学者对于商业银行治理的理论性研究众多，从商业银行的特殊性作为切入点构建适合商业银行的治理结构是众多学者研究的基本思路。Ross Levine（2004）等人的研究代表了目前商业银行公司治理理论研究的前沿水平。基于商业银行金融产品、金融契约、银行产业、不透明性以及政府管制等方面的特殊性，概括出商业银行治理的一般规律。尽管国外信托业大部分是银行兼营，但是信托业务和银行业务在商业银行内部是相互分离且相互独立的，是按照职责严格加以区分的，其原则为“职能分开、独立核算、分别管理、收益分红”。

（3）信托产品研究 

由于发达市场具有运作良好的模式、行者有效的法律规则、权力平衡的监管体制，学者研究的热点为信托产品的定量分析。比如，房地产投资信托（REITs）是国外最重要的研究方向之一。美国作为REITs的发源地，对REITs的理论研究处于领先地位，从单纯的定性研究逐步过渡到从定量的角度对REITs进行分析。Gyourko，Nelling（1996）调查了房地产类型和地理位置的多样化是否对REITs的价值至关重要，发现从实质上讲多样化投资并不能降低风险。Chen，Peiser（1999）研究表明房地产类型的多样化并不能改善REITs的价值。

（二）、国内研究现状 

与国外对信托业的研究相比，我国对信托业的研究方向集中于信托功能定位、信托产品及其创新、盈利模式、与绩效的关系、风险管理、公司治理等方面。  

（1）、信托的创新研究 

1、管理制度创新 

孙名扬，冯志刚，乔冠华（2002）从管理制度创新的角度进行分析，认为探索一种更加符合信托公司发展需要的公司治理结构，是信托业的一个重大课题。陈大钢（2004）也从管理制度创新的角度，认为应从信托持股计划、信托收购、表决权信托、企业年金信托等方面进行制度创新。 

2、产品创新 

于世权（2008）对我国信托产品创新存在的问题及其可行性进行分析，认为我国在个人信托产品，信托产品，产业基金，银信合作方面有很大的创新空间。中国人民大学信托与基金研究所（2010）梳理了信托产品创新业务，包括PE业务，证券投资信托、REITs业务等。

黄晓清（2007）在总结了现阶段信托公司所面临的困境的同时，提出了以内部风险投资机制进行开放式创新的新模式。徐宏峰（2008）认为应通过发展基础设施投资基金、与保险业的合作、发展股权信托融资方式、利用伞形信托计划拓宽融资渠道等信托创新手段，增加居民收入，减轻财政的投资压力。

（2）信托盈利模式研究 

目前我国对信托投资公司盈利模式的研究不多，仅简单地从国内外信托业的发展演变、信托特征以及制度优势等方面对经营模式进行研究。而缺乏核心盈利模式正是造成信托公司业务开展存在诸多问题的原因所在。 

刘响东等（2006）认为信托公司应学会在竞争中扬长避短，强化风险管理，在资产管理、财富管理和证券化三类产品线上构筑独特的业务盈利模式。高英慧（2006）提出依托信托独有的制度优势，构建以投资收益类产品为核心盈利手段，以独具特色的信托业务为框架，以创新投资银行业务为辅助的核心盈利模式。 

（3）信托绩效研究 

近年来，有关于信托业绩效评价、经营效率的研究纷纷涌现，学者运用多种方法从理论和实践角度进行了深入研究，既有宏观层面的行业性对比分析研究，也有从微观层面构建评价指标体系的研究。 

罗巧利，蒲勇健（2010）运用三阶段DE模型对我国大中城市11家信托公司的经营绩效进行了实证研究。研究结果显示，剔除环境和随机干扰项后，经营绩效显著提高。这说明环境变量和随机干扰项是造成效率低估的主要原因。 

王燕，彭阳（2011）研究发现，我国信托业的经营绩效与市场份额显著正相关，与市场集中度存在较弱的负相关关系。同时指出，市场份额、资产负债率、营业费用率等因素的优化有助于提高信托业绩效水平。 

徐莉莉（2011）从微观层面出发，运用主成分分析法和变异权数综合评价法从盈利能力、资产质量、经营增长、偿付能力四个财务指标建立评价指标体系。

国外关于信托业的研究起步较早，但是由于时代不同，所处全球经济大环境的区别，国内市场投资者行为偏好的差异，对国外的实证模型要采取适当谨慎借鉴的态度。近些年，国内学术界对于信托的研究成果主要集中于宏观层面的定性研究，对现状、功能定位、盈利模式、发展方向有一定的共识。而对于微观层面的经营管理研究很少，仅占所有文献的五分之一，其中学术界对风险管理问题早有研究，文献相对较多；对于信托公司治理问题，并没有得到专家学者的重视，近几年没有出现新的文献。希望通过研究对我国信托业的发展能有所借鉴和参考。 

二、^范文提纲

一、引言

二、文献综述

   （一）国外研究现状

（二）国内研究现状

三、我国信托业的发展历史

（一）旧中国信托业的发展

（二）新中国信托业的发展

四、我国信托业的发展现状

（一）当前信托业发展模式

（二）存在的问题及分析

五、我国信托业发展的优劣势分析

（一）优势分析

（二）劣势分析

六、我国信托业的发展趋势

七、参考文献

参考文献：

[1]Amar Bhide，Howard Stevenson.Trust，uncertainty，and profit.Journal of Socio-Economics Volume 21，Issue 3，Autumn 1992，Pages 191-208. 

[2]A.Black，P.Fraser，D.Power.UK unit trust performance 1980-1989：A passive time-varying approach.Journal of Banking Finance Volume 16，Issue 5，September 1992，Pages 1015-1033. 

[3]Theodore Syriopoulos.Risk aversion and portfolio allocation to mutual fund classes，International Review of Economics Finance Volume 11，Issue 4，2002，Pages 427-447. 

[4]RALPH C，CONNEL F.Trust and efficiency[J].Journal of Banking & Finance，2002（26）：1785-1809. 

[5] Ross Levine.The Corporate Governance of Banks；A Concise Discussion of Concept and Evidence.World Bank Policy Research Working Paper 3404，Septemper 2004. 

[6]孙名扬，冯志刚，乔冠华.试论中国信托业的制度创新[J].学习与探索，2002（5）：82-85. 

[7]陈大钢.中国信托法与信托制度创新[M].北京：立信会计出版社，2004：112-136. 

[8]于世权.2008.我国信托产品创新问题的研究——以重庆绕城高速信托产品为例[D].重庆大学硕士^范文库.重庆：重庆大学，31-52. 

[9]黄晓清.以开放式创新打破信托投资公司的创新困境[J].华东经济管理，2007（7）：145-148. 

[10]罗巧利，蒲勇健.我国大中型城市金融信托业经营绩效评价[J].科技与管理，2010（9）：105-108.

[11]王燕，彭阳.我国信托业市场结构与绩效关系研究[J].金融理论与实践，2011（3）：80-83.